¿oyes ese sonido sibilante?

el aire de la burbuja inmobiliaria global está escapándose poco a poco, mientras el precio de la vivienda ha empezado a subir más despacio desde el año pasado en los países que analiza the economist cada trimestre. muchos expertos aún predicen un aterrizaje suave sin una caída nominal de precios pero el mercado inmobiliario está tan sobrevalorado en algunos países que incluso aunque los precios no caigan, pueden estancarse durante más de una década. el mercado estadounidense, que ha sido uno de los más dinámicos, ha dejado de hervir. la tasa interanual de precios en el tercer trimestre fue del 12% frente al 14% del segundo. en el reino unido la burbuja inmobiliaria comenzó a desinflarse en 2004 y los precios han subido, según nationwide building society, solo un 2,4% frente al 20% de hace 12 meses. otras dos fuentes, hometrack y royal institution of chartered surveyors, incluso sugieren que los precios en realidad cayeron el año pasado

en australia el descenso de los precios ya no solo afecta a sydney, donde los precios han caído un 10%, sino que se ha trasladado a otras ciudades como melbourne y brisbane. el precio de la vivienda se ha relajado en españa, francia, italia e irlanda, mientras que en japón parece que la caída continuada de precios de los últimos 14 años está llegando a su fin: en tokyo están ahora subiendo. a algunos especialistas en el reino unido e irlanda les gusta hablar de la estabilización del mercado inmobiliario pero cuando estás sobre un alambre a mucha altura, la estabilidad es difícil de mantener. sin una caída nominal de precios se podría tardar más de diez años en que los precios de las casas se acercaran a su valor. y una década de caídas reales de precio es algo que no le haría gracia a nadie