la fiesta inmobiliaria ha terminado

apaguen los farolillos. el precio por metro cuadrado ha crecido un 4,5% en francia pero solo un 0,1% en el último trimestre. la fiebre inmobiliaria era global y la vuelta a la calma, y quién sabe si las bajadas, serán también mundiales. entre 1950 a 1995 el precio de la vivienda evolucionó de media al mismo ritmo que el resto de productos y servicios, pero después de esta fecha el metro cuadrado ha crecido un 150% más que la inflación en eeuu. los precios se han triplicado en el reino unido y españa, y en parís los pisos valen el doble. pero esta fiesta se ha terminado. la incertidumbre ahora está en la medida de las consecuencias macroeconómicas de la disipación de la "espuma" (eufemismo acuñado por alan greenspan para decir burbuja especulativa). en eeuu, la respuesta divide radicalmente a los economistas: mientras goldman sachs cree que solo restará un 1% del pib cada año, expertos del hsbc opinan que los estados de las costas y la capital federal tienen precios sobrevalorados entre el 35% y el 40%. el agujero entonces sería de 6 billones de dólares y las consecuencias podrían ser brutales. en el reino unido, en cambio, el mercado se recupera desde hace poco más de un año y aunque aún es posible una recaída, el escenario que parece dibujarse es el de un aterrizaje suave. para francia los especialistas hacen la misma apuesta: nada de caída, con excepciones en algunas propiedades y determinadas zonas. en españa, todavía no hay signos de repliegue: la inversión residencial sigue fuerte y los precios han crecido un 10% en un año