publicidad

la crisis acerca el precio en bolsa de las inmobiliarias al valor real de sus activos

Viernes, 27 Abril, 2007 - 01:00

publicado por equipo's pictureequipo@idealista

tras el temporal que ha caído en el parqué, ¿qué hacer con los valores inmobiliarios? esta vez la mayor parte de los analistas sí lo había advertido: las empresas estaban caras y no había valoraciones que dieran asidero racional a los precios que se estaban pagando. "en algún momento tenía que suceder porque la sobrevaloración era palmaria" explica alberto espelosín, de ibercaja gestión. la carrera de los precios había dejado atrás uno de los parámetros más utilizados para medir si las empresas están caras o baratas: el valor neto de sus activos (nav) o lo que es lo mismo el coste de sus inmuebles a precio de mercado descontando la deuda. antonio guinea, de aguirre newman, explica que los retrocesos de los últimos días han purgado buena parte de los excesos cometidos aunque señala que es posible que aún se produzcan caídas adicionales

durante el martes 24 de abril las inmobiliarias cotizadas sufrieron importantes caídas arrastradas por el desplome de astroc, que a cierre de este boletín cotizaba a 14,46 euros. sobrevaloración, dudas sobre el modelo de negocio e incertidumbres por el propio ciclo del mercado de la vivienda son las causas que casi unánimemente señalan los analistas. no obstante no todas las inmobiliarias fueron tratadas de igual forma por el mercado, castigando más a urbas o montebalito por ser valores puramente especulativos mientras que en el caso de colonial o inmocaral el castigo vendría derivado de las dudas sobre su modelo de negocio. las empresas con modelos de negocio más claros han sido las menos castigadas como renta corporación, parquesol y testa inmobiliaria que limitó sus pérdidas a un 2% frente a caídas en torno al 12% en urbas, colonial, montebalito o inmocaral

¿te ha parecido interesante?

recibe gratis las noticias más interesantes en tu email


¿a qué te quieres apuntar?
#1 Viernes, 27 Abril, 2007 - 13:55 hmd en ¥'s picturehmd en dice

hoy volveremos a batir record.
El €/¥ cerró ayer a 162, 26
pero ahora va a 162, 80 y la tendencia es de subida.

#2 Viernes, 27 Abril, 2007 - 14:09 laplace's picturelaplace dice

Las inmobiliarias están doblemente sobrevaloradas: respecto a sus activos y sus activos en sí.

#4 Viernes, 27 Abril, 2007 - 14:55 parmenide's pictureparmenide dice

imáginate por un momento que ganas 1000 euros al mes, vives en casa de tus padres con 35 años y buscas un piso para independizarte.
resulta que un agujero de 15 metros cuadrados en alquiler cuesta 600 euros al mes que sumando transporte para ir a trabajar comida luz agua y teléfono nos daría un mínimo de 960 euros comprando en lidl ahorrando agua y sin calefacción, con lo que nos quedarían 40 euros al mes para gastos personales.
de comprar ni hablamos vale.
total que tienes que quedarte con 35 añazos en casa de los papis completamente frustrado.
en ese caso te alegraría leer en la prensa que hay crisis inmobiliaria, que los pisos se desmoronan y que todo se hunde, que te quedas sin trabajo, bueno pues sigues en casa de los papis frustrado, que mantienes tus 1000 euros y el aluiler baja a la cuarta parte pues te puedes independizar, pero desde luego no vas a estar peor que si los pisos siguen subiendo y te condenan a vivie en casa de los papis toda la vida.

#5 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:24 naranjito's picturenaranjito dice

Es evidente que estais fuera del mercado y que os interesa que baje porque pensais que sacaréis un montón de provecho.
es evidente que ud. ha hecho eso mismo o piensa hacerlo; sacar provecho. esta es la mentalidad que abunda en nuestro pais: abusar para sacar provecho de un bien. con esta mentalidad acabaremos yendo a la panadería de la esquina para comprar una barra de pan y subir para ver la tele todo el día. ¿no le parece?
-ceterum censeo carthaginem esse delendam-

#6 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:25 nrj's picturenrj dice

si teneis algo de dinero ahora no es el momento de que os lo roben, esperar, que esto ha entrado en un punto de inflexion. leer y escuchad los medios de comunicacion extranjeros, no esta tan manipulados como aqui y vereis mejor la realidad. aqui estan haciendo lo imposible por aguantarlo pero ya no se puede estirar mas. sed muy prudentes

#7 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:27 pelotari's picturepelotari dice

exactamente, y si no que se lo digan a mi padre, que fue a poner un dinerito a plazo fijo y en la caixa lo embaucaron para que lo metiera en cedulas hipotecarias (encima pagandole lo mismo que cualquier deposito a plazo fijo de 6 meses) . vaya gentuza, y diciendole que cuando quisiera, las vendía y le devolvían el dinero.
me enteré de esto tiempo después y le dije que recuperara el dinero y se lo llevara de un sitio donde se aprovechan de la ignorancia de la gente. más de 15 días han tardado en hacerle efectivo su dinero, con excusas de "si te sales ahora pierdes dinero", "hemos dado orden pero tardará unos días" y patatin y patatan.
mucho pobre ahorrador se va a comer el marrón de los impagos via cedulas hipotecarias y fondos de inversión, al tiempo.

#8 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:29 naranjito's picturenaranjito dice

me consta que los medios informativos extranjeros están igual de manipulados que aquí, pero cuando hacen referencia a la información exterior (o sea, a nosotros) seguro que se acercan mucho más a la verdad que los medios nacionales.
-ceterum censeo carthaginem esse delendam-

#9 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:38 naranjito's picturenaranjito dice

El fantasma de la deflación acecha al débil impulso japonés
fíjate cómo les cuesta levantarse! con lo que fueron y son en materia tecnológica.
-ceterum censeo carthaginem esse delendam-

#10 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:41 naranjito's picturenaranjito dice

National Express refuerza su posición en España con la compra de Continental Auto
por aquí nos dan otra patada.
-ceterum censeo bulbullien esse delendam-

#11 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:43 pasmada's picturepasmada dice

"Un experimento en psicología económica encuentra que tenemos tendencias igualitarias. Al parecer las personas son capaces de usar su propio capital para conseguir que los más afortunados sean un poco menos afortunados desde el punto de vista económico y que los pobres consigan algo más de dinero.”
"Ernst Fehr de la Universidad de Zurich (Suiza) dice que este estudio muestra que una combinación de altruismo e igualitarismo nos motiva para castigar a los caraduras, y está en consonancia con lo que nos cuenta la antropología sobre las sociedades pequeñas en todo el mundo."

enlace

#12 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:46 pelotari's picturepelotari dice

para que la gente vea como se la gastan los bancos/cajas.
alguna palmara con la que se avecina, pero otras ya cuidan de cubrirse con cosas como la que le hicieron a mi padre. lo recuerdo y me hierve la sangre. fue casualidad que le preguntara por el tema del deposito y me contestara que dentro de dos meses le vencían las cédulas. acojonante vamos. tuve que explicarle lo que es eso y el riesgo que tenía (algo que no hicieron en la caixa, claro) . y encima le daban lo mismo que si lo hubiera metido a plazo fijo. al lorito con estas malas artes. otra caja, en el año 1999, les ofreció a mis padres el atractivo mundo de los fondos de inversión; en el 2000 palmaron pasta a cuenta de la burbuja de las tecnologicas.
tengan cuidado al tratar con los bancos/cajas y piensen siempre mal. esto les ahorrará problemas.

#13 Viernes, 27 Abril, 2007 - 15:57 pelotari's picturepelotari dice

con la pasta? andar listo y cauto, que no te vendan motos. y ahora mismo, con los tipos de interes a los niveles en que estan, ya bates la inflación con un deposito a plazo fijo "tradicional". si quieres más beneficio, más riesgo, pero estate siempre atento, que no te vendan la moto, que te venden lo que mas les conviene a ellos, no lo mejor para ti.

#14 Viernes, 27 Abril, 2007 - 16:09 19042007's picture19042007 dice

El PIB de EEUU crece a su ritmo más bajo en 4 años:
enlace
Están en recesión. Wall Steet abrirá en rojo y el iBEX pued ehundirse aún más.

#15 Viernes, 27 Abril, 2007 - 16:54 biotek's picturebiotek dice

Te falta añadir Sacyr-vallehermoso, que se deja mas del 2% (y en la que ademas yo estoy corto)

#16 Viernes, 27 Abril, 2007 - 17:04 klimt's pictureklimt dice

esta mañana he pensado que se trataba de una información sesgada de la cadena ser. pero no -- aunque es el primer artículo del ft que oigo en la emisora, lo cual es llamativo. pero en fin, a lo que vamos:

a esto le llamo yo coherencia, si señor. desde hace años el ft nos viene alertando de la burbuja inmobiliaria en españa y en otros paises. creo recodar que hace unos años situaba el sobreprecio de los pisos en nuestro país en un 30% -- facil imaginar lo que dicho sobreprecio representaría actualmente.

y ahora nos viene con estas; cuando menos, 'raro, raro, raro, '

¿tendrá algo que ver el enorme capital invertido por los 'brits' en la costa de nuestro país? hum, no sé, no sé...

con todo, la perla es esta: los españoles harían bien olvidándose de la compra y empezar a pensar en el alquiler, ¿pues quién va a comprar los pisos entonces? ¡ah, claro! los emigrantes en paro, los divorciados con lo que les queda después de pasar manuntención (pero que no sean españoles, ¡ojo! ) y los jovenes con ganas de independizarse (pero españoles tampoco vale) . en fin, un grupo con gran poder adquisitivo para pagar las burradas que se piden.

estoy aterrorizado. cuando hasta el ft empieza a ponerse suavón y a distorsionar, me temo que la que se nos viene encima puede ser de aupa.

#17 Viernes, 27 Abril, 2007 - 17:06 jaba's picturejaba dice

Este foro se está poniendo desagradable. Se ven por aquí cada vez más burbujistas alegrándose por las subidas del euribor, la bajada de la bolsa, las supuestas desgracias venideras de los que han comprado

¿Ahora vienen las peticiones de cordura? ¿Ahora vienes con qué malos somos los que queremos los precios ajustados a los valores? ¿ahora somos nosotros los malos, los que queremos la ruina de los demas?

yo no quiero la ruina de nadie, pero si hay que decidir entre que sufran parte de los culpables de que esto haya llegado a donde ha llegado (y los que han comprado a precios absurdos lo son tanto como los promotores que los han vendido) o que sufran las generaciones que llegan ahora y que no tienen culpa de nada por demasiado jovenes, pues va a ser que sufrais vosotros.

ahora os poneis lacrimógenos: haberlo pensado antes, ahora es demasiado tarde. el futuro allende la crisis que asoma será mejor, y mis hijas lo disfrutarán.

que cada palo aguante su vela.

#18 Viernes, 27 Abril, 2007 - 17:13 jaba's picturejaba dice

un resumén gráfico del comportamiento de las compañías inmobiliarias que cotizan en bolsa:

enlace

¿a que asusta?

el dinero de los que huyen de ellas espero que vaya a compañías más productivas y sostenibles,

#19 Viernes, 27 Abril, 2007 - 17:19 klimt's pictureklimt dice

4) CONCLUSIÓN: LA VIVIENDA NO ES UN OBJETO PARA LA ESPECULACIÓN. ES UNA NECESIDAD BÁSICA. TODA ESPECULACIÓN TENDRÍA QUE ESTAR PROHIBIDA.

totalmente de acuerdo. es más, de no ser así, el fin del capitalismo (mejor o peor), vendrá dado por la especulación -- una forma de cancer inherente al propio sistema.

saludos

#20 Viernes, 27 Abril, 2007 - 17:51 pelotari's picturepelotari dice

se le pone la cosa cuesta arriba al gobierno, eh?
en este foro ya se ha comentado mas de una vez las elecciones anticipadas para despues del verano (buena epoca justo cuando la gente vuelve de vacaciones y está "desubicada") y recuerdo el apagón del ine a efectos de datos de vivienda hasta verano o con posterioridad al mismo alegando las obras que tienen en su sede central.
esta semana salta que parte del fondo reserva de la seguridad social va a inyectar dinero fresquito en la bolsa, justo cuando es el peor momento para meterse en la bolsa.

van a tratar de atar esto hasta las elecciones y después, renovados en el poder, "ya veremos qué hacemos".

esto es grandioso y vergonzoso. a los políticos no les importa su país, les importan sus bolsillos.

piensen mal, aten cabos, y acertarán.

#21 Viernes, 27 Abril, 2007 - 19:26 kafka's picturekafka dice

no es nada personal pero eres el último que ha tocado el tema.
ya me aburre un poco por reiteración el que los que han comprado o vendido un piso a "precios absurdos" son unos especuladores. a ver por lo que intuyo tienes piso, si lo tuvieras que vender, y te lo valoraran a precio de mercado por ejem. a 300.000 €, ¿por cuanto lo venderias?, ¿por 200.000? o ¿es que nos olvidamos de la ley de mercado? si lo pusieras a la venta por 400.000 se te podria llamar especulador, pero ¿lo venderías? el otro día (y esto es real) en una comida hubo alguien que estuvo todo el rato despotricando sobre los especuladores etcal final me dijo que queria vender su piso (y era verdad) y me pidió la opinión sobre su valor de mercado, yo le dije que era de unos 250.000 €, a lo cuál exclamó que aquello era una locura que donde ibamos a llegar etcpero cuando yo le dije que eso era el precio de mercado pero que podia venderlo por menos, exclamó ¿sí hombre pero a mí cuanto me va a costar la casa que me quiero comprar?
a veces parecemos los flagelantes, os acordais, aquellos que en la edad media iban por los caminos en fila india flagelándose unos a otros para expiar sus pecados. el pecado de la especulación no es potestad del que compra o vende un piso más o menos caro, hay que mirar más arriba. os he soltado un rollo pero resume bien lo que pienso java i cia., estamos en el mismo barco nos guste o no

#22 Viernes, 27 Abril, 2007 - 19:28 la resistencia's picturela resistencia dice

pero que muy buenas tardes

#23 Viernes, 27 Abril, 2007 - 19:30 la resistencia's picturela resistencia dice

como se caza a la borregos Los minoristas vuelven a quedarse pillados: los fondos de bolsa captaron 1.000 millones antes del 'crash' inmobiliario Hay leyes inmutables del mercado. Una de ellas es que los minoristas siempre llegan tarde a todos los movimientos de la bolsa: son los últimos en comprar cuando el mercado va a hacer techo y los últimos en vender cuando va a tocar suelo. Este año ha vuelto a ocurrir, ya que se había registrado una fuerte entrada de dinero en los fondos de inversión de renta variable… justo antes de que el Ibex se viniera abajo. Según datos de VDOS Stochastics, este año (hasta el 20 de abril) han entrado 1.062 millones de euros en los fondos de renta variable, de los cuales 275, 8 han ido a parar a bolsa nacional y 716 millones a los mercados de la zona euro. Estas cifras se refieren al saldo neto de suscripciones menos reembolsos, sin tener en cuenta el rendimiento de las inversiónes; éste aporta 2.065 millones al patrimonio de los fondos de renta variable, por lo que su incremento total (entrada de fondos más rentabilidad) asciende a 3.127 millones. La entrada neta de dinero en los fondos de bolsa en lo que va de 2007 anula con creces la salida que se produjo en 2006, de 680, 1 millones de euros. No obstante, la fuerte subida de los índices mundiales generó una rentabilidad de 5.393, 2 millones, con lo que el saldo total fue de un crecimiento de 4.713 millones. En el caso concreto de la bolsa española, la proporción estuvo mucho más igualada: los fondos sufrieron reembolsos netos de 2.187, 4 millones mientras que el 31, 79% que subió el Ibex dejó ganancias de 2.875, 6 millones, siempre según VDOS. Esta salida de dinero de los fondos tuvo detrás, al menos en parte, escapar a la subida de la fiscalidad del 15% al 18% para las ganancias a más de un año que entró en vigor el 1 de enero. Los particulares, siempre a remolque Es decir, después de la salida de dinero en 2006, los pequeños inversores habían vuelto a entrar con fuerza en bolsa al calor de las fuertes rentabilidades logradas el año pasado y en el comienzo de éste, con un Ibex que subía el 5% hasta el viernes pasado. Y, como suele ocurrir, justo entonces es cuando el mercado se cae. No obstante, de momento nos encontramos ante un fenómeno casi exclusivamente español, puesto que tanto el EuroStoxx 50 como el Dow Jones han continuado su subida por encima de sus anteriores máximos históricos. Este comportamiento ha sido descrito en numerosas ocasiónes por los estudiosos de los mercados. Los grandes inversores privados e institucionales (las manos fuertes) son los que inician siempre los movimientos alcistas con sus compras. Luego, cada vez más gente se sube a la tendencia y la acelera.

#24 Viernes, 27 Abril, 2007 - 19:30 la resistencia's picturela resistencia dice

Finalmente, llegan los minoristas, que son conservadores por naturaleza. Por eso, no se atreven a entrar en los estadios iniciales de la subida, pero llega un momento que las subidas acumuladas por el mercado son tan altas que la avaricia vence al miedo y no quieren seguir perdiéndose la fiesta: “Astroc sube un 1.000%, tengo que estar ahí”. Y es justo entonces cuando las manos fuertes empiezan a soltar papel, que compran alegremente las manos débiles. Compras que siguen impulsando la subida, aunque empieza a perder fuerza y a dejar los primeros indicios de techo. Cuando el grueso de los minoristas ya ha entrado y se seca el nuevo dinero, la suerte está echada: las ventas de los grandes hacen caer los precios y los minoristas se quedan atrapados. La historia se suele completar cuando la caída se prolonga. Los pequeños aguantan “a ver si recupera”, pero alcanzan su límite de aguante a las pérdidas y acaban vendiendo. Justo antes de que el mercado toque suelo. Lo curioso es que este comportamiento se produce en todos los ciclos bursátiles, a pesar de la experiencia acumulada. En EEUU algunos observadores lo achacan al relevo generacional: por ejemplo, la generación que actualmente invierte en bolsa no vivió en su mayor parte la burbuja tecnológica de finales de los 90 y su estallido. Los veteranos, o bien han abandonado la bolsa escaldados, o bien sí han aprendido la lección. Pero el atrevimiento propio de la juventud hace que los nuevos inversores se crean que “esta vez es diferente”. El problema es que nunca lo es.

#25 Viernes, 27 Abril, 2007 - 19:51 la resistencia's picturela resistencia dice

no hay nada por lo que preocuparse España preocupada por caída del mercado inmobiliario "Ese temor no es baladí. Están en juego enormes intereses económicos. La industria de la construcción y las auxiliares que sirven a ese sector representan el 18% de la producción económica en España, que ha logrado 14 años consecutivos de crecimiento y que suma un tercio de todos los empleos creados el año pasado en la zona del euro. Además, el voraz apetito consumidor español es la clave del crecimiento en la Unión Europea porque otras economías más importantes, como las de Francia y Alemania, tienen un crecimiento mucho más anémico. La posibilidad de que haya estallado la burbuja inmobiliaria y cree la consiguiente recesión es atentamente seguida por millones de extranjeros de la UE, que viven o tienen segundas residencias en España, principalmente británicos y alemanes, temerosos de que sus inversiónes para la jubilación pierdan rápidamente una parte sustancial de su valor" "La industria de la construcción edificó el año parado 800 mil nuevas viviendas, más que Francia, Italia y Alemania en forma combinada, gracias en gran parte a una mano de obra barata y no cualificada aportada por los inmigrantes. A medio plazo, la insostenibilidad de ese ritmo acrecentará el desempleo, con sus secuelas sociales." "Aun así, las tasas de interés han aumentado paulatinamente y con ellas las hipotecarias. A ello se suma el problema de que más del 95% de las hipotecas son a interés variable, en lugar de fijo. Según el Banco de España, las viviendas españolas tienen una plusvalía excesiva en un promedio del 30% y el endeudamiento familiar _ un 150% por encima de los ingresos disponibles _ son los problemas más acuciantes de los consumidores españoles. Pero los años de bonanza no fueron aprovechados ni por los empresarios ni el actual gobierno socialista para mejorar la productividad española, la más baja de Europa, reducir su déficit comercial y su dependencia energética o diversificar su riqueza industrial, excesivamente dependiente del sector inmobiliario y la construcción residencial."