los 4 acuerdos que deberían tomarse mañana en la cumbre clave de bruselas

artículo escrito por pablo garcía, director general de carax alphavalue

este miércoles se plantea como un día importante en el devenir de la unión europea (ue). La cumbre extraordinaria europea que tendrá lugar en bruseñas debería plasmarse con acuerdos más claros y tangibles sobre varios temas bien definidos:

1. Sobre Grecia conocimos el desbloqueo del sexto tramo de ayuda, 8.000 millones de euros que deberán también contar con el visto bueno del Fondo monetario internacional (fmi), a principio de noviembre, pero aún se debate sobre la quita sobre la deuda soberana griega. La “troika” (UE, BCE y FMI) apuesta por una quita del 60%. Esperemos que pasado mañana salgamos de dudas

2. Por otro lado, se debate sobre las nuevas necesidades de capital de la banca europea y la elevación de las exigencias de los ratios de solvencia. Sobre la recapitalización de la banca europea se comenta que superará los 100.000 millones de euros. La financiación deberá comenzar por vías privadas (mercados), aunque los Estados y el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) podrían cubrir las necesidades de capital en última instancia. No obstante, aún hay dudas sobre qué entrará a contabilizarse como “capital básico” (por ejemplo, ¿bonos convertibles?). Sobre solvencia que el ratio de capital Core Tier 1 se elevará hasta el 9% para 2013. También esperamos que mañana salgamos de dudas

3. Ampliación del EFSF. Las dudas sobre el montante (¿440.000 millones de euros? ¿1 billón? ¿2 billones?) y cómo realizar las aportaciones al fondo de rescate están todavía en el aire. Hoy leemos que la UE podría estar negociando con Rusia y China la financiación de la ampliación del EFSF. Se estudia que el Fondo avale parte de las emisiones de deuda de los países europeos en dificultades (incluyendo Italia y España). Pero también se habla de la creación de un SIP (Sistema Institucional de Protección) para así captar financiación privada. Parece descartada la opción de convertir el EFSF en un banco con acceso a la financiación del BCE con el objetivo de comprar deuda en el mercado. Recordaros que la canciller angela merkel se reúne hoy con el Bundestag (Parlamento alemán) para alcanzar un acuerdo sobre el Fondo Europeo de Estabilidad Financiero. ¿Tendremos entonces acuerdo en esto para mañana?

4. Acuerdos fiscales. Mañana también deberíamos conocer nuevas medidas “marco” de la UE sobre el Gobierno de los diferentes miembros y las implicaciones fiscales para la convergencia fiscal. ¿Se aprobarán sanciones para los países que incumplan las exigencias fiscales? ¿Se llegará a un acuerdo sobre una mayor exigencia a nivel de supervisión del sistema financiero? Lo veremos también mañana

Por lo tanto, este miércoles es clave para el futuro inmediato de la ue y los mercados deberán cotizarlo. Ayer escuchábamos en la radio BFM unos comentarios de altos representantes de Francia en la UE que apuntaban a que la crisis política y económica debería comenzar a solucionarse con una mayor “unión, convergencia y esfuerzo” de todos los miembros de la UE

Esperemos que así sea y podamos iniciar la esperada fase de recuperación de los mercados. Porque con historias como las de Italia (silvio Berlusconi se quejaba de que algunos países miembros no podían “dar lecciones”) y Reino Unido (el Parlamento británico rechazó el llamado referéndum para dejar la UE), mal vamos. Si mañana nuestros dirigentes se quedan cortos en sus anuncios, mucho nos tememos que los mercados reaccionarán... a la baja

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