Los hipotecados en yenes toman aire tras la recuperación de un 20% del euro (gráficos)

Las hipotecas en yenes siguen dando muestras de su volatilidad y peligrosidad. Desde el estallido de la crisis mundial han acaparado titulares por el incremento de las deudas y cuotas mensuales que estaban sufriendo sus titulares. Sin embargo, desde el verano, el euro ha subido más de un 20% frente al yen, cotiza en su nivel más alto de 18 meses y ha permitido aliviar parcialmente la economía de los hipotecados en yenes pese a que desde los máximos de 2008 aún acumulan pérdidas

Las hipotecas multidivisas son un instrumento financiero de enorme peligro. Consiste en abrir una hipoteca con el banco en otra divisa y pagar cada mes la cuota hipotecaria en esa divisa. La principal motivación es que los tipos de interés en ese país, por ejemplo, Japón, son tradicionalmente menores que en la zona euro. Además, si la moneda elegida se deprecia contra el euro, todo serán alegrías ya que bajará tanto la cuota como la deuda en euros que tenemos con el banco. Pero como la divisa se aprecie contra el euro, comienza el calvario, ya que se dispara tanto la cuota como la deuda con el banco hasta límites poco controlables. Son por lo tanto un producto volátil y peligroso, que como ya advertía idealista news en 2008, de saque, no son recomendables para nadie. En aquel momento ya escribimos un completo informe para conocer toda la verdad sobre las hipotecas multidivisas y que permitiera tomar la decisión adecuada

En los últimos años, los hipotecados en yenes viven en un continuo estado de nervios que les ha deparado pérdidas y numerosos quebraderos de cabeza que se evidencias en los numerosos foros de Internet donde los hipotecados en yenes han ido compartiendo sus problemas

Vivir pendiente del cambio del euro/yen

Y es que, hasta 2008 todo eran alegrías, ya que el euro no paraba de subir frente al yen y permitía que cada vez la cuota de la hipoteca fuera más liviana y que la deuda con el banco fuera menor. Llegó a superar los 165 unidades por yen, sin embargo, en ese momento estalló la crisis mundial y en apenas unos meses se desplomó un 33%, hasta 110 unidades. Esto disparó de forma inmediata un 50% la deuda con el banco y las cuotas a pagar de forma mensual. El único consuelo es que el Euribor estaba alto y el libor yen (tipo de interés por el que se rigen estas hipotecas) estaba por debajo del 1%

En julio de 2012, cuatro años después de su desplome, la cotización del euro y el yen (eurjpy) vivía su momento más dramático de los últimos años al situarse en 94,1 unidades. Esto suponía un castigo a los que tenían una hipoteca en yenes, que veían como en apenas cuatro años su deuda con el banco había crecido más de un 45% desde 2008 pese a llevar cuatro años pagando cuotas hipotecarias. El motivo estaba en que el euro se había desplomado más de un 40% frente al yen y la deuda con el banco había crecido mucho más que la amortización periódica que se conseguía con el pago de las cuotas. Por si fuera poco agobio, las cuotas mensuales con el banco también había crecido un 65% y dificultaba el pago a los que se habían metido en este tipo de hipotecas ajustados de presupuesto

La esperanza

Julio de 2012 supone un punto de esperanza para todos los hipotecados en yenes. En ese momento el presidente del banco central europeo (bce), Mario draghi, pronuncia sus ya famosas palabras de apoyo incondicional al euro. Desde entonces, el euro inicia una recuperación frente al yen, que además se ha acelerado en las últimas semanas por el cambio de gobierno en Japón. Se espera que el nuevo ejecutivo nipón sea más agresivo en su política económica y permita una depreciación del yen para hacer más competitiva su economía

El resultado global que ambos hechos es que el euro ha pasado de estar al borde del abismo a subir más de un 20%, hasta las 115 unidades. Esto ha provocado una disminución de la deuda de los hipotecas y una cuota inferior a la que tenían en el momento más dramático de hace unos meses, aunque aún supone estár en negativo respecto a la situación de hace cuatro años

En concreto, la deuda con el banco habría bajado en seis meses de un plumazo en un 20% y lo mismo habría ocurrido con las cuotas mensuales. Esto aún no supone -ni de lejos- el fin de las pérdidas para los hipotecados, ya que aún siguen debiendo un 20% más al banco que hace cuatro años y medio, pese a pagar ya cuatro años de hipoteca. Sin embargo, el ambiente en los foros de multidivisas de Internet es de alivio con la esperanza de que el euro haya tocado suelo y cambie su tendencia. Además, siempre está que actualmente el tipo de interés de las hipotecas en yenes está por debajo incluso del Euribor, aproximadamente en el 0,13%, por lo que a largo plazo la amortización es mayor y también compensaría en parte las pérdidas frente a haber abierto una hipoteca normal en euro

Es por esta razón también por la que los hipotecados en yenes no necesitarían que la cotización del euro volviese a los máximos para equilibrar sus pérdidas. El efecto de una mayor amortización por un menor tipo de interés haría que un cambio medio de unos 135-150 unidades permitiera "empatar" a la mayoría de los hipotecados en yenes al final de la vida de la hipoteca

Hipotecas en yenes en 2013

La gran duda es qué ocurrirá con el cambio del euro y el yen en los próximos meses, si conviene volver al euro (esta hipotecas suelen ser reversibles a cambio de una comisión, pero comiéndote la pérdida) o si hay que comprar cuotas por adelantado. Los expertos estiman que la revalorización del euro contra el yen continuará a corto plazo, pero la clave está en hasta qué nivel, algo que nadie puede adivinar

Por un lado juega a su favor la recuperación de la confianza que está teniendo lugar con la zona euro y la agresividad del nuevo gobierno japonés, que ha conseguido en pocos días devaluaciones del yen que no se consiguieron ni con intervenciones directas en el mercado de divisas. En contra de la recuperación juega el regreso de las economía a una situación débil y que Europa flojee, especialmente Francia

Los movimientos están siendo tan bruscos que incluso los informes de los analistas se queden obsoletos en apenas unas semanas. Por ejemplo, un informe del pasado noviembre de morgan stanley anticipaba que el euro se recuperaría contra el yen hasta las 113 unidades en el primer trimestre de 2013, un nivel que ya alcanzó antes de terminar el ejercicio

En el siguiente cuadro se muestran las previsiones de divisas de morgan stanley para las principales divisas del mundo

Grafico histórico evolución euro/yen de corto y largo plazo

Lucha en tribunales

La recuperación de las hipotecas en yenes ha coincidido con la reclamación de numerosos titulares de estas hipotecas ante los tribunales. Cuando el euro perdió el nivel de los 100 unidades cundió el pánico y se aceleraron las asociaciones entre afectados en busca de una solución

Todos estos colectivos apuntan a sus bancos como culpables, al facilitarles una hipoteca de alto riesgo sin informarles de los riesgos que contraía si la firmaba. Numerosos bancos tenían informes de que el euro podía depreciarse contra el yen y además, prácticamente ninguna entidad de las que comercializó este producto hizo un examen de conocimientos financieros y de riesgos como exigía la normativa vigente para los productos de alto riesgo