cómo ha caído la cosa.
en la zagaleta no se permitía la venta a ningún ruso y si hoy le venden a putin será porque no consiguen compradores y se les caen demasiado los valores.
si la crisis llega a la zagaleta apaga y vamosnos...

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el vendedor, el banco que intermedie recibiendo la transferencia, el notario sobre todo, ¿no tienen obligación de comprobar si los fondos pueden proceder del blanqueo de dinero?

el zar putin, a lo nicolás ii de rusia.

yo me pregunto siempre ¿por qué no presta directamente el bce al tesoro público? nos ahorraríamos un intermediario y mucha pasta de intereses ¿no?

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legalmente está prohibido. lo que hacen ahora es un fraude de ley (buscar la puerta falsa), al igual que la compra directa de deuda pública por parte del banco central europeo. aparte de otras cuestiones que se me escapen parece que en alemania la oposición o dudas sobre este proceder queda un tanto atenuada (por ahora) dado el rodeo que se está dando -en esto se incluyen las reticencias del tribunal constitucional alemán-, pero puede suceder que llegue el día en que no sea así, o en que la debilidad del balance del bce resulte inocultablemente evidente.

en todo caso la barra libre es a tres años vista. después de mí, el diluvio.

una de las variables de fondo es la falta de solvencia de la banca europea, que si quiebra reconocidamente se lleva por delante la economía europea y la mundial. así que somos rehenes del sistema financiero, ni más ni menos.

desapalancar un sistema económico tan endeudado debe de ser algo así como reducir la velocidad del ave a trescientos por hora sacando la pierna por la ventanilla para frenar con la suela del zapato.

he oído hablar esta mañana de la imposible cuadratura del círculo:

"solo con recortes es muy difícil impulsar el crecimiento."

en esa partitura, que tocan con particular afición algunos economistas como ontiveros, autor de esas palabras, se echa en falta todo un concepto:

las reformas.

pero se ve que a rajoy le gusta hacerse esperar.

lo que no está nada claro es que españa pueda esperar hasta que llegue finales de marzo y ver si en las elecciones andaluzas la cleptocracia socialista andaluza es desalojada del poder.

un episodio más del carry trade de la banca que aprovecha la barra libre para invertir sin aparente riesgo en deuda pública.

Los bancos compran Letras a manos llenas y permiten al Tesoro colocar un 25% más barato

como la riqueza en un país medio normal la crea el estado y no el sector privado, debe de ser buena noticia que aquél reciba todo el crédito que quiera y éste no reciba un puñetero euro.

no hace falta que venga el fmi para decirnos que vamos de cráneo. pero ya puestos, consideremos uno de los datos ofrecidos por el organismo internacional: en 2014, deuda pública española en el 83% del pib. a partir de ahí, en años sucesivos, a por italia, bélgica, grecia, y otros campeones de la deuda pública ad eternum.

artículo de kike vázquez, imprescindible.

La década perdida de occidente

deflación o inflación:

Comenta Bill Gross de PIMCO que la combinación de baja rentabilidad y alto riesgo congela el sistema, así el dinero no se mueve. La economía trata de desapalancarse para volver a su “estado natural”, pero los Bancos Centrales tratan de evitarlo inyectando billones para que la rueda siga girando (al igual que hicieron en la última década). Quizá “el estado natural” de las cosas sea una destrucción de riqueza antes nunca conocida y por eso tengan miedo, pero en cualquier caso esta intervención del mercado puede tener un desenlace muy peligroso. Gross da a entender que si la deflación se evita en 2012 será porque se ha inyectado demasiado, lo que podría provocar una “reflación” en 2013-2014. La reflación es el fenómeno por el cual una recesión convive con una inflación “ficticia” creada artificialmente por las autoridades. Las consecuencias pueden ser desconocidas.

círculo vicioso:

parte Felix Zulauf, del hedge fund Zulauf Asset Management Comenta que el euro está mal construido, hay diferencias de competitividad importantes entre el norte y el sur, lo que no se soluciona con deuda. Es por ello que debería haber una devaluación interna en el sur e inflación en el norte, pero ya que esto último no va a ocurrir todo el peso del ajuste caerá sobre nosotros. El problema surge cuando tenemos una moneda demasiado fuerte, unos tipos de interés demasiado altos, cuando no podemos devaluar y nos imponen unas recetas de austeridad que impiden compensar el ajuste del sector privado. Eso lleva a la depresión. Sí, depresión, no recesión. Y si bien no existe una definición formal de depresión, al contrario que de recesión, normalmente se estipula como una caída del PIB superior al 10% o una recesión de más de tres años. Una “sentencia de muerte” en su opinión.

una esperanza tangible:

España, por primera vez desde el año 1998 ¡ha conseguido no endeudarse con el exterior durante un mes! Si bien es cierto que esto se produce por un resultado atípico en trasferencias, sumando 1.233 millones de euros que de restarlos habrían eliminado el resultado final de 456 millones, no menos cierto es que la tendencia es muy clara y vamos por el buen camino. Sus consecuencias tendrá, la repercusión en nuestro crecimiento de prescindir del dinero exterior será notoria, pero cuando te tiran a una piscina sin saber nadar lo primero es mantenerse a flote y sobrevivir, a partir de ahí podremos pensar en salir del hoyo.

el enfoque final es el del título, aunque en la siguiente frase no es una década sino más: "We're in a secular deleveraging that will probably take 15 to 20 years to work through and we're just four years in." pero es de recordar que llevamos cinco añazos de crisis.

muy interesante este artículo de daniel lacalle en cotizalia, acerca de la máquina de hacer billetes y el declive de europa. particularmente llama la atención sobre el balance del bce, tanto comprar basurillas periféricas, un día puede dar un disgusto serio.

¡A imprimir!: El BCE, la Fed y la ilusión monetaria de la 'patada para adelante'

y algunos apuntes a tener en cuenta:

- En Estados Unidos se ha pasado de una deuda pública de 65% a un 100% del PIB en seis años. En Europa, la aceleración del gasto, dos veces superior, ha sido aún más rápida desde 2004, pero los planes de estímulo han ido casi enteramente a sostener el gasto publico.

- Los activos bancarios suponen un 85% del PIB de Estados Unidos y 320% del PIB de Europa.

todo el dinero basura que se ha imprimido no ha generado inflación. ¿dónde ha ido, o más exactamente, cuáles son sus efectos en una situación general de contracción de masa monetaria? recuerdo una frase clásica de toxicología: los adulterantes rara vez son inocuos para la salud.

p.d.: los lectores que participan en ese foro discuten algunas cifras, particularmente las del gasto público de eeuu que alguno considera mayor.

¡cuidado, que vienen los nuestros!

bbva carga contra el banco malo para debilitar a sus competidores

en BBVA piensan que se verían más beneficiados que ellos: según las fuentes, su idea es que La Caixa puede utilizarlo para sanear los activos aparcados en su 'banco malo' (CaixaHolding) y que incluso Santander podría aprovechar el vehículo para 'descargar' a Banesto, que la semana pasada anunció un desplome de su beneficio precisamente por los activos inmobiliarios.

es imprescindible deshacerse de las entidades "zombies" y que sean compradas por otras más fuertes.

¿se ha convertido francisco gonzález en nuestro héroe? no, porque No obstante, también se ha mostrado partidario del uso de dinero público para ofrecer esquemas de protección de activos (EPA) para facilitar la venta de estas entidades.

y en otro orden de cosas:

la calle alcalá echa el cierre. es la debacle del pequeño comercio, en este año de recesión sobre recesión.

ya me extraña mucho que esos seis bancos sean capaces de generar reultados positivos para sanear sus activos inmobiliarios en un solo año.
demos tiempo al tiempo y verémos qué es lo que sucede con la gran cantidad de viviendas que se han tenido que comer, si o si.

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en mi opinión, muy cierto. dentro de un año es bastante probable que estemos en un escenario donde algunos hagan como que se sorprenden porque el sistema financiero sigue en estado catatónico, y volverá el sonsonete creciente de que necesitan mayor saneamiento.

"que no bastaba con 50000 millones, que ahora vemos que hacen falta otros x mil más".

la lógica de todo este fenómeno apunta a esas posibilidades y los casos de otros países como irlanda o eeuu (siempre hace falta más dinero para el agujero negro bancario) lo corroboran.

los rumores sobre absorción de bankia por caixabank llegan al punto de la sugerencia de cifras.

La operación más esperada

la operación necesitaría ayudas financieras y este es uno de los mayores escollos. La entidad catalana quiere cubrirse las espaldas y podría necesitar alrededor de 12.000 millones para capitalizarse. Fuentes financieras consideran que el mejor camino para resolver este problema sería una emisión por parte de Caixabank de bonos convertibles contingentes, conocidos en la jerga como cocos. Estos activos cuentan como capital y se podrían emitir condicionados a un plan de negocio. El comprador sería el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.

12000 millones poco parece, teniendo en cuenta el tamaño de la entidad y otros precedentes valencianos.

La operación tendría, además, una consecuencia muy amarga: miles de despidos y de cierres de oficinas, con un enorme coste social y político, lo que es un obstáculo adicional.

un repaso a la situación de los principales bancos franceses en bolsa, hoy que ha venido el vanidoso sarkozy a recoger el toisón:

societé generale, de 50 a 15 euros en diez meses.

bnp paribas, algo mejor, de 60 a 30.

credit agricole, de 13 a 4.

hay que señalar que los niveles paupérrimos de septiembre no se han recuperado, salvo parcialmente en el caso de bnp.

vamos bien.

Guindos-Montoro, ¿batalla o teatro?

los mercados siempre acaban imponiendo su ritmo y es ahí donde la política más dura de Guindos, que empezará a ser más protagonista con la reforma financiera y las citas en Bruselas, se impondrá. Los partidarios de esta tesis sostienen que la supuesta batalla Guindos-Montoro no es más que un reparto de papeles. Y que la realidad se verá en el Consejo de Política Fiscal de mañana, cuando Montoro deberá exigir a las autonomías recortes muy fuertes, y sobre todo en marzo, cuando lleguen los Presupuestos —ya pasadas las elecciones andaluzas— y el recorte sea descomunal. Entonces no habrá discurso suave que pueda ocultar la realidad.

reparto de papeles y sobre todo progresiva mentalización de los destinarios del mensaje.

los famosos 3000 milloncejos de activos inmobiliarios del santander dan mucho juego. ¿qué será cuando haya que aflorar de una vez los 170000 millones a que puede ascender todo el pufo del sistema financiero español?

El sector inmobiliario aguarda el pistoletazo de salida del Santander en la venta de activos

Si, inicialmente, el paquete estaba valorado en unos 3.000 millones de euros, en la actualidad se ha quedado reducido a 1.000 millones.

Por lo pronto, Morgan Stanley se ha quedado solo en la puja. El otro aspirante, el fondo oportunista Cerberus, que iba en consorcio con otro fondo de real estate gestionado por Goldman Sachs, se ha caído del proceso iniciado a la vuelta del verano. Su descuento, de hasta casi un 70% era demasiado elevado y están ya ocupados en la compra de activos de otros bancos. La oferta de Morgan Stanley, algo más competitiva contempla, no obstante, un descuento del 60%.

no nos olvidemos que la crisis viene por esta tan aclamada flexibilidad, en que a la minima la empresa recorta por la parte mas debil, los trabajadores. toda esta cadena repercute en el consumo que disminuye, y asi sucesivamente en un circulo vicioso. cada vez las crisis son mas graves y mas frecuentes, son los problemas del capitalismo. o se cambia el modelo o esto acabara haciendo aguas
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vaya conocimientos los tuyos en economía.

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realmente resulta muy curioso ver a la antigua socialdemocracia apuntarse a las tesis de que el consumo es la base de creación de toda riqueza. se oye decir desde hace varios años. es como la justificación cristiana de un mal instinto. "como me lo pulo todo, urdo la teoría de que consumiendo impulso la economía".

elemento esencial escondido: el ahorro es malo porque no resulta fácil.la inversión es cosa del estado que debe proveer todas mis necesidades dado que yo soy incapaz de hacerlo. afortunadamente de este modo, todo queda enfilado, mi falta de responsabilidad individual con la imprescindible existencia de un estado que vele por mí, usurpe mi libertad y viva a mi costa.

por ejemplo, las pensiones de jubilación que llevan a tanta gente a creer innecesario ahorrar un céntimo a lo largo de toda su vida.

lo reconozco, esto último es idea de otra época, la que murió en agosto de 2007. ahora ahorrar es imposible para mucha gente por absoluta falta de medios y no de carácter.

en resumen, y recordando al borbón narizotas, "¡vivan las cadenas!".

el detector de mentiras periodísticas ha de girar ahora su objetivo hacia la prensa de derechas.

abc: la gran banca guiará las fusiones a cambio de ayudas para tapar el agujero del ladrillo

la impresión que deja el artículo es que se quiere allanar el camino de la propaganda para la inyección de dinero público.

se da como precedente la crisis bancaria de comienzos de la democracia. conclusión no prevista por el autor, si cada treinta años hay que rescatar a la banca, aviados estamos. para ese plan, directamente banca pública. o, alternativa, el que tenga que quebrar... y el que tenga que ir a la cárcel, sea blesa, narcís serra, moltó u olivas...

dicen que el banco malo ya está descartado. agradecidos deberíamos estar al ejemplo de irlanda. pero, mismos perros con distintos collares, la inyección pública puede adoptar otras apariencias y tener el mismo significado, la socialización de pérdidas sin exigencia de responsabilidades.

atención al modo en que se habla de bankia: En torno a Bankia se ha especulado mucho, pero la entidad que preside Rato preferiría seguir sola y/o absorbiendo alguna otra que le proporcione negocio adicional, por ejemplo en Cataluña.

preferiría seguir sola, y yo preferiría ser bertrand russell.

tratándose de la prensa amiga, me parece ni más ni menos que una forma de reconocer que bankia está muerta.

cinico no te confundas.
¡Son las inyecciones del BCE, estúpido! El éxito del Tesoro no se debe a los recortes

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bien puede deberse a ambas causas, e incluso a otras más actuando a la vez, pero por ceñirnos a las dos, se puede recordar que en los tiempos en que el ectoplasma llamado pepelu zetaparo fantasmeaba por la moncloa también el bce le dio a la máquina de hacer billetes, y no poco, sin que por eso la prima de riesgo se tranquilizase un tanto.

o sea, cuestión de categorías y grados, entre lo pésimo (el zejas) y lo bueno (concepto teórico por ahora) hay muchos estados intermedios. rajoy no necesita ser bueno para suponer una gran mejora respecto al "marqués de como sea".

mccoy publica hoy en cotizalia un artículo muy interesante sobre bankia, seria amenaza para la solvencia de españa:

2012 será el año de Bankia o la banca no será

Bankia es ese enfermo al que le aplican cuidados paliativos extraordinarios en la esperanza que sane y se le inyectan defensas extraordinarias cuando el organismo, agotado, comienza a flaquear. Con el agravante de que con su cura depende la de su “padre”. Siendo realistas, su supervivencia en los términos accionariales actuales se antoja no complicada sino lo siguiente. De ahí que sea prioritario ganar tiempo para una salida ordenada que permita poner en valor su franquicia, que la tiene y mucha, y limpiar su balance, afectado por buena parte de los peores vicios de la pre crisis. Es lo que los directivos estaban intentando hasta ayer mismo, como quien dice. Sin embargo, la restructuración anunciada por De Guindos la sitúa en una posición crítica. Por cuota de mercado le corresponden 6.000 millones de saneamientos de los 50.000 de los que se hablado.

según él o se posterga la actualización de activos inmobiliarios -cosa que no interesa nada a españa, en mi opinión- o bankia acabará en manos de la caixa, lo que no estaría mal empleado a los del pp de madrid y valencia, dada su tolerancia de años con las golferías de blesa y olivas, respectivamente.

en años sucesivos las cuentas sobre el pib no serán tan redondas, porque se va a reducir, recesión.

dicen los periodistas patrios que ayer se conoció la noticia de que la cifra de recorte de gasto ha subido 40000 millones.

error. eso no es noticia. eso ya se sabía oficialmente desde que la portavoz del gobierno anunció que el déficit había subido en 2011 al 8% del pib.

dado que según los acuerdos -o imposiciones- de la unión europea hace dos años, en tiempos de zapatero, exigen que el año 2012 el déficit no supere el 4'4% del pib, si hemos acabado 2011 con un 8% -a concretar la cifra total que puede ser ligeramente superior-, y el pib de españa es de un billón de euros, entonces resulta que solo para cumplir con el plan previsto desde hace dos años, hay que recortar más o menos los 40000 millones.

lo de ayer en este punto no fue ninguna noticia.

el gobierno anterior sesteó durante mucho tiempo, hacía presupuestos del estado imaginarios o peor aún falsos -a conciencia de que eran imposibles de cumplir-, con cifras de supuestos ingresos cuya consecución real era evidentemente imposible. años sesteando se traducen en la necesidad de hacer ahora los deberes pendientes a contrarreloj. porque el déficit significa que te gastas más, mucho más, de lo que ingresas y ¿cómo cubres el agujero? pidiendo prestado. ¿Y qué pasa si nadie te presta? grecia. ¿y qué pasa si te piden un interés demasiado alto? que tras un tiempo acabas como grecia, sin poder pagar y en la quiebra.

prespuestos irreales, lógico pues que al cierre del ejercicio aparezca el resultado: las previsiones no se cumplieron, se ingreso menos y -ésta es otra, especialmente con los socialistas- se gastó más, más todavia de lo previsto, que ya era demasiado.

así que los 40000 estaban cantados. zapatero dejaba todo lo malo para mañana. ese mañana es hoy.

en cuanto a las comunidades, sobre lo ya dicho, otra cosa: las normas sobre financiación autonómica aprobadas por zapatero con mucho bombo en un momento tan cercano como septiembre de 2009. faltaba todavía tiempo para mayo de 2010 y sus recortes. estaba zapatero por entonces en la mentira sistemática de que no eran necesarios recortes, venga a gastar los 13000 millones de los dos planes e, etc, etc. y aprobó una norma de financión autonómica que prometía a las comunidades el habitual chorro de dinero con que se las regaba en los malos tiempos. los verdaderos malos tiempos eran los de supuesta bonanza, cuando todo quisque se endedudaba hasta las cejas, particulares y administraciones públicas, y "después de mí, el diluvio".

luego ese dinero prometido no llegó. pero las ccaa habían hecho las cuentas sobre esas previsiones, a su modo, alegremente, casi todas, menos madrid y para de contar-

la responsabilidad de las ccaa no obstante existe y es grande. pero el anterior gobierno central tenía que estar colgado por los pulgares de la verga mayor. y ya no por inquina, sino simplemente por aritmética.

Loquillo: “Todos los artistas importantes de Cataluña ya grabamos fuera”

El cantante José María Sanz, más conocido por su nombre artístico, Loquillo, ha criticado el provincianismo cada vez más agudo de Cataluña.

En una entrevista concedida a El País, Loquillo ha declarado que no actúa "conscientemente" en Barcelona, y ha agregado que el Palau de la Música "ha perdido todo valor, últimamente allí actúa cualquiera".

El rockero ha dicho que "Cataluña es cada vez más provinciana y se está cerrando en sí misma. Todos los artistas importantes de allí ya grabamos fuera, incluso Sopa de Cabra".

Por otra parte, Loquillo ha elogiado a la ciudad de Madrid, donde "se ven las cosas de otra manera y las cosas pasan ahí" porque "vas a los sitios y la gente está mezclada". "En un bar tienes a un poeta, un director de cine y un músico a quienes ha mezclado la ciudad. Eso no pasa en Barcelona", agrega.

Loquillo se ha manifestado hastiado de lo que él define como sectarismo: "Me han acusado de neoliberal por dedicar un disco a Luis Alberto (de Cuenca), que es más o menos lo mismo que llamarme maricón por haber musicado a Gil de Biedma".

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se echa de menos que no dijera estas verdades en las prédicas a sueldo para el banco de sabadell.

curiosamente el otro día salía un estudio el que ocupamos el 19º puesto (creo recordar) mundial en cuanto a índice de felicidad. Irónico, ¿no? uno de los países más míseros es uno de los más felices. estos estudios son patochadas tremendas.

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en ese estudio sobre la felicidad figuraban como más destacados países donde la población es muy pobre, como nigeria. lo cual aparte de la frivolidad de esos informes, puede indicar que es cuestión de expectativas -cuanto menos se espera, con menos se conforma la gente- o de engaños y autoengaños, que en el caso de españa probablemente sea lo que prime.

la reserva federal, institución cuya razón de existir es alterar las reglas de la economía de mercado en favor de los poderosos -no confundir poderosos con los que ganan 60000 euros-, está tan desesperada que ya lo anuncia a los cuatro vientos.

¡abajo el mercado! (cuando no me conviene).

cuando se trataba de inflar burbujas, tan contentos, oye, krugman incluido.

la otra reserva federal, el banco central europeo, noticia de hoy:

el bce invirtió en bonos españoles una quinta parte del total de su compra

46000 millones, poco si se compara con los varios billones -europeos- de dólares que ha lanzdo bernanke desde el helicóptero, pero el 5% del pib español, en números redondos.

¡para que luego digan que "ya nos estamos recuperando"!

¡ah, no, calla, que esto ya no lo dice ningún cabrón; ahora todos dicen, "qué mal está todo"!

p.d.: fascinante el tratamiento informativo que hoy abc ha dado de los casos de diarrea política en españa. ¿camps en el banquillo?, ¿matas en el banquillo?, nada, olvídate, serial de la telenovela andaluza "eres podridos", y como si tal cosa. digo yo, ¿tanto costará llamarlos a todos corruptos, presuntos corruptos, y dejarse de pamplinas? de todos modos lo de la cocaína me parece a mí que iba con segundas. afición muy extendida, ésa, entre el pueblo y entre sus representantes.

Valencia, el paradigma 'popular' de autonomía quebrada

Es la segunda autonomía con mayor volumen de deuda (20.469 millones de euros).

Según un informe de la Sindicatura de Cuentas de diciembre de 2011, las cuentas de la Generalitat están ahogadas por el déficit, las deudas, la caída de los ingresos y la falta de liquidez. La tendencia de los ingresos, que llegó a ser positiva en 2009, cayó más de un 10%. La deuda financiera se elevó hasta los 12.577 millones, 3.200 millones más en doce meses. Todo ello, sumado a unos intereses que le cuestan a la Generalitat cerca de un millón de euros al día.

la desviación en el coste de la ciudad de las artes solo tiene parangón en el palacio de cibeles del faraón gallardón, populistas de derechas expertos en gastarse el dinero ajeno endeudando a varias generaciones.

y el artículo no entra en una faceta importante del asunto, los enormes gastos de personal. ayer decía otra noticia de "el mundo" que la comunidad valenciana dedicaba el 60% del presupuesto a gastos de ese tipo, frente a niveles mucho más bajos de otras administraciones como la general del estado. según eso ahí se ha colocado a dedo a un número ingente de enchufados que hoy por hoy deberían ser puestos en la calle.

artículo de opinión en "el economista" sobre los keynesianos que abogan por más estímulos:

El fin de la excepcionalidad occidental

Los volúmenes de déficit y, sobre todo, de deuda pública en el Atlántico Norte están en niveles nunca alcanzados en tiempo de paz. Niveles que no eran problema mientras los flujos internacionales de capital estaban también en máximos y el sistema financiero aparentaba poder intermediar con seguridad y solvencia todos esos dineros. Pero la crisis financiera ha mermado seriamente la credibilidad de los bancos en Europa y Estados Unidos, y el bucle crisis bancaria-crisis soberana ha lastrado las calificaciones de los emisores públicos. Ya no quedan activos seguros; desde luego no lo es el bono americano, que ha perdido su triple A por el impasse político; ni el francés, que está a punto de imitarle por el coste de sus compromisos europeos. Esa pérdida de interés, ese castigo a la credibilidad, ha obligadoa reducir los niveles de déficit públicos en los países industrializados, simplemente porque su financiación ya no es tan atractiva para el inversor.