Santander ultima una brusca rebaja de valor del mayor fondo inmobiliario españolEl patrimonio de Santander Banif Inmobiliario cae en 2008 un 18%, por encima del 14% del sector. 20/01/2009 -

20:16 - ENRIQUE *

Un 3% de la industria española de fondosSantander provisiona la ruina de RBS y FortisOpina sobre esta noticia en el foro de SantanderGrupo Santander ha enviado a sus clientes una carta firmada por el presidente de la gestora, Pedro Ruiz Olivares, en la que advierte que Fondo Santander Banif Inmobiliario va a ser objeto de una nueva tasación del valor de los inmuebles de la cartera. Esta revisión afectará negativamente y de forma significativa al valor del fondo. El impacto negativo, que no ha sido cuantificado, coincide con la próxima ventana del liquidez del fondo, desde el uno al 13 de febrero.

Santander acaba de iniciar la reevaluación de todos los activos del fondo, el mayor y más antiguo del mercado español. Los trabajos se extenderán durante todo el mes de enero y febrero. Fuentes del grupo, que han confirmado a Finanzas.com el envío de la carta, han asegurado que aún es pronto para cuantificar el impacto económico de la medida, aunque reconocen que será importante por el deterioro del valor de los activos provocado por la crisis inmobiliaria. Después de la nueva tasación, el fondo continuará operando con toda normalidad.

Los inversores que quieran deshacer sus posiciones en el fondo dispondrán desde el 1 al 13 de febrero de uno de las dos ventanas de liquidez que tiene cada año Fondo Santander Banif Inmobiliario. Este año, tendrán una segunda oportunidad en octubre.

Santander Banif Inmobiliario ha sufrido en 2008 una pérdida patrimonial del 18%, por encima del 14% del sector. Está por ver el impacto que la decisión tendrá en la decisión de los inversores de retirar nuevos fondos en medio de una crisis que está afectando por igual al conjunto de los activos financieros y, muy en particular, a la industria de los fondos de inversión. El impacto de la crisis en los fondos inmobiliarios ha dado ya la vuelta al mundo. Los alemanes han sufrido especialmente, y entidades como UBS, AXA o Morgan Stanley se han visto afectadas. La última bloqueó a finales del año pasado las ventas de participaciones en su fondo P2 Value Fund, que invierte en inmuebles comerciales y residenciales en Europa Estados Unidos y Asia.

Santander Banif Inmobiliario es el mayor fondo inmobiliario del mercado español, con diferencia, y el más antiguo. Gestionaba a 31 de diciembre 3.409 millones de euros y cuenta con 69.864 partícipes. Las cifras del fondo en solitario equivalen prácticamente al volumen bajo gestión y de partícipes de sus ocho competidores. El año pasado, el fondo ofreció una rentabilidad 1,37%, por debajo del 1,55% medio de esta familia de fondos. La media a tres años ofrece el 4,64% -sólo superada por Segurfondo Terciario, de Inverseguros-, del 5,26% a cinco y del 6,40% a 10 años. En estos dos últimos plazos, sólo Segurfondo Inversión, también de Inverseguros, le supera.

BBVA cerró su fondo

En octubre, BBVA cerró su fondo inmobiliario BBVA Propiedad, para detener la avalancha de salidas provocada por las necesidades de liquidez de los inversores. Ha sido la primera decisión tajante de una gestora española, que había registrado salidas equivalentes al 30,02% de su patrimonio el año pasado, hasta los 1.580 millones de euros. Sólo Sabadell BS Inmobiliario, de Banco Sabadell, ha sufrido un avalancha de reembolsos mayor. Exactamente el 35,02%.

La decisión de BBVA obligó a sus partícipes a tomar una decisión drástica. Hasta el cierre del fondo, se podían vender las participaciones trimestralmente. Para evitar problemas con sus clientes, que se vieron en la tesitura de salirse o aguantar obligatoriamente hasta dentro de dos años, BBVA les permitió vender sin pagar comisión de reembolso.

Uno de los mayores hándicap de los fondos de inversión inmobiliarios es que no tienen liquidez diaria ya que sus activos -alquileres, oficinas o centros comerciales- que componen su cartera no pueden ser liquidados con rapidez, exigen períodos de inversión altos y, en estos momentos, están sufriendo ajustes de valoración por la crisis económica en general y la inmobiliaria en particular. Para atender a los reembolsos, los fondos inmobiliarios han mantenido tradicionalmente parte de sus activos en liquidez. Pero las salidas masivas de inversores ávidos de liquidez han reducido estas reservas a la mínima expresión.

http://servicios.invertia.com/foros/read.asp?idMen=1017664945&idtel=RV011BSCH

Esto añade más presion al tema inmobiliario/bancario.... el SAN rebajará fuerte el valor liquidativo para evitar desembolsos pero si aún así los hay y son masivos o son fuertes será mucha más presión de ventas de viviendas, locales, etc etc etc... ahora que como tontos que son los del SAN seguro que con los fondos la jugarreta será que el SAN como entidad se quedará lo mejor a precio bien rebajado o de liquidación si se ha de quedar algo... pero el SAN con tanto pufo que tiene por ahí (cae en todas las inmos, RBOS, Lehman, Banif, Madoff) no se ya como andará... cada día me da mas miedo ese banco y su gran jefe botín que anda desaparecido (para dar malas noticias otros hay!)... a ver si al final el Gran Botín (que le oí decir que odiaba la mediocridad) va a caerse con todo el equipo (esperemos que no).