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islandia (7)

tenemos entonces una situación que parece de color de rosa. el gobierno islandés piensa que anular al mercado y sustituirlo por la planificación económica de unos expertos gubernamentales ha mejorado sustancialmente la situación. ahora gobierno, familias y empresas islandesas pueden financiarse a los tipos de interés mucho más bajos del euro

sin embargo, el que cuando a los mercados se les dejaba actuar los inversores prestasen al 3% a los alemanes en marcos alemanes y al 12% a los islandeses en coronas islandesas no era debido a un capricho de los inversores o a que tuviesen manía a los islandeses o a su gobierno. estos distintos tipos de interés eran el reflejo de dos realidades económicas diferentes

en alemania había una abundancia de ahorro y una relativa menor tendencia a endeudarse mientras que en islandia había poca tendencia a ahorrar y una fuerte predisposición a endeudarse demasiado. la tendencia de los alemanes a producir mucho y gastar relativamente poco, su tendencia a vivir dentro de sus posibilidades hace que fuesen capaces de financiar con su propio ahorro todas sus necesidades de financiación. en islandia se producía poco se gastaba mucho y tendían a vivir por encima de sus posibilidades

los tipos de interés de mercado diferentes simplemente reflejaban estas dos realidades distintas. el que los tipos de interés de la peseta fuesen mucho más altos que los del marco alemán se debe a la misma situación

la igualación por ley de los tipos de interés impide al mercado reflejar esas realidades diferentes pero no modifica esa realidad, lo mismo que trucar el termómetro para que parezca que a un enfermo le ha bajado la fiebre no hace que la enfermedad desaparezca. los bajos tipos del marco eran en resultado de la existencia de ahorro real creado produciendo mucho y consumiendo poco. bajar artificialmente los tipos en islandia (o en españa) no crea ese ahorro real que sí había en alemania (el ahorro debe producirse no puede imprimirse)

la aparición de nuevos créditos abundantes y baratos en islandia, debidos a una distorsión de mercado producida por el gobierno, hizo pensar a familias y empresas islandesas que había mucho ahorro disponible en su país, ya que tanta gente quería prestarles. sin embargo ese ahorro no fue creado por el decreto del gobierno. el decreto manipuló las variables para hacer creer equivocadamente a los agentes que había un ahorro que en realidad no existía

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