En el año 2002 en la ciudad americana de Austin su ayuntamiento estuvo a punto de conceder una subvención de 2 millones de dólares a la cadena de librería “Borders” (algo así como “La Casa del Libro” pero de EEUU) para que abriesen una en pleno centro. Esto era, sin duda, toda una amenaza para dos negocios locales independientes que estaban muy cerca ( BookPeople y Waterloo Records) . Si el acuerdo hubiese llegado a su fin, se hubiesen enfrentado a un gran competidor justo en la acera de enfrente. Ni corto ni perezoso el propietario de BookPeople se aventuró en su cruzada particular para demostrar que los negocios locales siempre eran mejores para la ciudad por importantes razones económicas, pero necesitaba comprobarlo.

Para ello se juntó con la otra tienda afectada (Waterloo) y llamaron a Civic Ecomics, una consultora. Se pusieron a investigar y descubrieron que por cada 100 dólares que se gastaban en los dos locales, 45 dólares permanecían en la ciudad en salarios a los empleados, pagos a otros proveedores locales, etc. Cuando dicha cantidad se gastaba en una tienda Borders, solamente 13 dólares pasaban a circulación a nivel local.

Aunque el estudio fue financiado en parte por BookPeople y Waterloo, dio un impulso al creciente movimiento de “compra local” en América. Dicen que los negocios locales e independientes tienen un carácter más individual, y que son propiedad de amigos y vecinos. Algunas tiendas, concretamente las pastelerías, señalan que consume mucho menos carbón llevar un camión a solamente unas ciudades de distancia que al otro lado del país.

Posteriormente los números presentados en el primer estudio de Civic Economics, han sido cuestionados por su magnitud ya que aparentemente estaban algo hinchados, pero de lo que no que cabe duda es que hay un “multiplicador local” suficiente como para captar la atención de la gente.

Podría existir un elemento “patriótico” en la tendencia. ¿Es puramente proteccionismo local?. Creo que todo depende de la magnitud con la que se haga ¿Es realmente proteccionista cambiar el 10% de tu compra hacia los negocios locales?

El proyecto de la librería en Austin casualmente no se llegó a realizar, y el lugar propuesto está ocupado en la actualidad por la tienda de comida “Whole Foods Market” una franquicia que se fundó en Austin y ahora cotiza en bolsa. En toda la tienda lo recuerdan sus anuncios: productos locales, orgánicos, comercio justo, hecho en el país, etc.

Así que ahora que llegamos a la temporada de mayor gasto en la que muchos comercios locales podrían salvar el año e incluso el negocio ¿Veremos campañas de “Compra local”? ¿ Creéis que merece la pena gastarse algo más si sabemos que los beneficios repercuten en la comunidad local?

Procede de www.euribor.com.es

Martes 13 de Octubre de 2009
1,247%

Media Provisional de Octubre de 2009
1,235%

Valor de Septiembre de 2009
1,261%

Leer esta entrada en un blog (http://www.euribor.com.es/), a mí me ha gustado mucho.

Y esperemos que no vuelva.

Hace unos días el periódico online “Soitu” publicó un artículo titulado Adiós, plasma, adiós: 10 lujos desaparecidos con la crisis que muy resumidamente os resumo:

1.El teléfono fijo.
2.Las facturas hinchadas de móvil.
3.Pagar sin protestar.
4.El pantallón de plasma.
5.El ordenador a la última.
6.Comprar sin mirar antes en internet.
7.Los SMS para quedar.
8.Las ferias sin sentido.
9.Comprarse una nueva consola de 600 euros… … pero sí de 200 ó 300.
10.Los CDs, los cibercafés, videoclubs, la película fotográfica, las fotos impresas…
Así que hoy propongo continuar la lista con las cosas que nos alegra que la recesión haya acabado con ellas

•Las tazas de café de 3 Euros. No podía faltar la hostelería en esta lista, sobretodo algunos abusos con el café. Es muy difícil calcular el precio de coste de un café (tazas, mano de obra, local, etc…) pero lo que parece obvio es que una taza de café no tiene que costar lo que 3 litros de gasolina, por mucho que el local esté situado en la mejor zona de la ciudad, así que muchos, como a Starbucks no les ha quedado otro remedio que bajar los precios.
•Correo basura ¿No os habéis dado cuenta de que cada vez hay menos correo basura en el buzón? Yo que sólamente abro el correo cuando no cabe más en el buzón llevo varias semanas sin abrirlo y la última vez lo hice gracias al catálogo de Ikea y las ofertas del telepizza
•Hummers y Cayennes Más que ningún otro coche utilitario del mercado, los todoterreno de lujo han sufrido un duro golpe por parte de la crisis en los últimos años. Por ejemplo, según Autoscout24, el número de Porsche Cayenne a la venta es ahora (bueno, hace 11 meses) el triple que a finales del 2007.
•Los costes ridículos de las casas. Cuando un cuchitril de cincuenta años y tres dormitorios en un barrio malo de Madrid valía casi medio millon de Euros, algo obviamente va mal. Y cuando los precios de las hipotecas subieron, también lo hace el precio de los alquileres de esas propiedades. A muchos les habrá pillado la crisis comprando en lo más alto, pero con un poco de suerte, la próxima generación no lo tendrá tan difícil, a no ser de que olviden la lección que hemos aprendido.
•Inmobiliarias donde antes había videoclubs. El boom de las inmobiliarias en mi barrio me recuerda mucho al que se sufrió al principio de los 80 con los videoclubs. En un año pasamos de tener sólo un videoclub a tener más de 10. La verdad es que la burbuja de los videoclubs no afectó a la economía pero en un sector tan crítico como es el de la construcción el intrusismo que supuso la masiva llegada de inmobiliarias “express” que fomentaban tasaciones del 120% y pagos en negro acabó con ellos. No era normal que en España hubiese 160.000 inmobiliarias.
•La percepción de impunidad total Antes del apocalipsis financiero, los directores de las empresas eran entidades sin cara en torres de marfil de los que nunca habíamos oído hablar a menos que estuvieran ladrándonos órdenes desde megáfonos. Si las cosas iban mal, el dólar pasaba y pasaba hasta que nadie sabía dónde estaba o qué representaba. Mientras que nosotros aún estamos muy lejos de la completa contabilidad corporativa, está bien ver que al menos a algunos de los mayores jugadores tienen los pies sobre el fuego.
•El matrimonio y los divorcios. Según datos del portal Guiadenovios.com, en los últimos meses se ha registrado un descenso de hasta un 17% en la planificación de bodas a celebrar en el 2009, y con un gasto previsto menor, por lo que se prevee que que esta disminución se percibirá aún más durante el año que viene. Por otro lado el número de divorcios y separaciones en España, se ha reducido un 13,5 por ciento comparado con el año anterior. De esta manera, si comprobamos los divorcios que hubo en el año 2006, que fueron 145.919, los de 2007 que fueron 137.510 y los de 2008 que fueron 118.393, vemos que se han reducido de manera muy significativa.
•La banca privada Casos como el de Madoff o la caída de Lehman brothers ha afectado especialmente a los clientes de este tipo de banca que han visto como sus ahorros eran invertidos en productos de riesgo excesivo muchas veces con desconocimiento del cliente.
•El comprar en vez de reparar. Negocios como tintorerías y reparación de zapatos ven con alegría como su negocio crece en tiempo de crisis.
•Los kalashnikov. O al menos, su fabricante que ha entrado en bancarrota.
Al final puede ser que la crisis nos haya servido para purgar a la sociedad de ciertos hábitos y valores que nos llevaban por mal camino. ¿De que otras cosas creéis que nos ha librado (afortunadamente) esta crisis?

Jueves 01 de Octubre de 2009
1,237%

Media Provisional de Octubre de 2009
1,237%

Hola

Ponte en contacto con nosotros y te informamos.

Un saludo

Miércoles 16 de Septiembre de 2009
1,252%

Media Provisional de Septiembre de 2009
1,275%

Últimos Valores del Euribor
Lunes 14 de Septiembre de 2009
1,255%

Media Provisional de Septiembre de 2009
1,279%

Es evidente que los humanos a veces necesitamos excusas para mostrarnos como realmente somos, y somos capaces de utilizar incluso festividades religiosas como la Navidad como argumento para exagerar nuestros instintos alcohólicos. Algo parecido ocurre con las rebajas: a la gente le gusta consumir y necesita excusas, y un precio reducido desde luego parece mejor motivo que inventos comerciales como el día de la madre o el de los enamorados. Pasa algo parecido con los juegos de azar, a la mayoría le encantan y ocurren excesos como el de que sabiendo que la loto con euro y medio te puede sacar de pobre y que para que eso mismo ocurra con la lotería de navidad harían falta como 200 euros, la excusa de la tradición (y el “empacho” informativo también) lleva a un mayor gasto en busca del “gordo” y “del niño” en unas determinadas fechas.

Y es que tras milenios de historia el ser humano ha evolucionado como ser social y eso nos lleva a cierto “borreguismo”. Si la gente cae en la trampa del consumismo, allá ellos, que la sociedad sea como mayoritariamente quiere ser es un ejercicio de libertad. A mi no me gusta esta sociedad pero a la mayoría sí (y es algo evidente), y lo respeto. La gente en Occidente tiene una gran capacidad de elección y está eligiendo…aceptémoslo. Y asumamos que son las autoridades políticas y económicas las primeras que animan a ello, achacando las crisis a un retroceso del consumo e intentándolas evitar animando al gasto.

Pero claro, esta crisis se ha provocado por el crédito excesivo que han asumido personas y empresas y se pretende solucionar con excesivos créditos que asumen los estados, que se componen mayoritariamente de personas y empresas… es decir, se ha pasado de que deban dinero algunos a que debamos dinero todos. Incluso la minoría que no gastamos lo que no tenemos y los que ahorramos para cuando vienen malas épocas. Y, ¿Cómo consiguen los estados los ingresos que necesitan? Subiendo impuestos. Pero no sólo es injusto que paguen “justos por pecadores”, es que el gran error está en que subir los impuestos a lo que más daña es precisamente al consumo, como ha demostrado la Historia una y otra vez.

Más claramente se puede resumir en que cuando se suben impuestos se retira renta disponible de los ciudadanos que al gastar menos deterioran el ingreso de los productores con lo que éstos pagan menos impuestos. Es decir, se compensa. El problema es que los productores a su vez tienen empleados, a los que despedirán o congelarán el sueldo para mantener sus ingresos. Luego su efecto es negativo

Por el contrario, es posible que una disminución en el tipo impositivo -bajada de impuestos- provoque aumento de las rentas, del consumo, de la producción y, finalmente, una mayor recaudación. Se están considerando aquí dos fuerzas que actúan en sentido contrario y que reciben el nombre de efecto renta y efecto sustitución: el efecto renta mide las consecuencias derivadas de la disminución de la capacidad adquisitiva de los contribuyentes; el efecto sustitución mide los cambios en las decisiones que toman productores y consumidores como consecuencia del impuesto.

Pero es que además, está demostrado que un tipo impositivo excesivamente alto propicia el fraude y la evasión fiscal hacia el extranjero. Por eso, se tributa menos y crece menos la economía. De nuevo aquí actúan el efecto renta y el efecto sustitución: el efecto renta ya que al aumentar el tipo y disminuir la renta de los trabajadores, tendrán que trabajar más para recuperarla y el efecto sustitución sobre los que decidan trabajar menos para no tributar tanto, algo que también es factible:

Yo tengo una experiencia personal con esto: mi primer trabajo como asalariado consistía en trabajar en verano en un quiosco de periódicos. El dueño se iba de vacaciones y en lugar de cerrar, me quedaba yo y de lo que ganaba, le daba la mitad. Yo conseguía independencia económica para todo el año, repartía ingresos con dos compañeros de instituto que subcontraté y cuyos ingresos gastaban consumiendo cada fin de semana como si fueran “niños pijos” cuando eran de barriada obrera como yo, y el dueño del quiosco ganaba dinero mientras no trabajaba… todos contentos. Pero un ministro llamado Miguel Boyer implantó un sistema por el cual quien obtenía más ingresos pagaba más porcentaje de impuestos… de ese modo al dueño del quiosco le interesaba más cerrar en verano y no recaudar que el que estuviera abierto generando ingresos… Aquello me obligó a buscar un trabajo -no quería perder mi independencia económica- menos remunerado y de más horas y durante todo el año (tuve que cambiarme a nocturno en el instituto) como mensajero en un bróker… quizás en mi caso no me fue tan mal (mis dos compañeros simplemente dejaron de gastar tanto) pero aquella decisión gubernamental de subida de impuestos (que vista en perspectiva me parece justa) provocó un menor ingreso en el estado por parte del empresario y un menor gasto de tres consumidores…

Me temo algo similar puede ocurrir si finalmente el estado (y ojo, el estado también es el ayuntamiento y la comunidad autónoma) acaba subiendo impuestos para arreglar la mala gestión de algunos, mala gestión que el propio estado ha propiciado y que en algunos casos sigue amparando.

Fuente: http://www.euribor.com.es/

OPINIÓN DE NOVALOK. Comercializadora Inmobiliaria en Móstoles

Los Profesionales inmobiliarios sean integrales, capaces de responder satisfactoriamente a las necesidades de los clientes o de lo contrario desaparecerán del mercado, ya que en esto sin son expertas las firmas norteamericanas y europeas.
Solo mediante la capacitación y profesionalidad se podrán minimizar los efectos negativos de la crisis, el desorden y la poca responsabilidad de algunos agentes inmobiliarios, solo crea confusión y malestar a los clientes que buscan calidad, protección y resultados al confiar su patrimonio a un tercero.
Adicionalmente el individualismo y la reserva en la información impide una colaboración respetuosa entre inmobiliarias, que de lograrse permitiría de inmediato mayor cantidad de negocios en menor tiempo: es decir, efectividad.

Frº Javier González

Al igual que la tortilla Española es la reina de las tortillas, la gripe española fue la reina de la gripes, ella solita mató entre 50 y 100 millones de personas en todo el mundo (2,5 al 5% de la población) entre 1918 y 1919, siendo por tanto una de las epidemias más mortíferas de la historia de la humanidad. Curiosamente se la conoció como gripe española ya que fue aquí donde más repercusión tuvo en la prensa ya que en nuestro país no se censuró información sobre esta enfermedad puesto que no participabamos en la primera guerra mundial que se disputaba entonces.

Actualmente tenemos otro tipo de virus muy contagioso en el ambiente y es la sensación de crisis, veamos como Robert J. Shinller en su libro “El Estallido de la burbuja” compara esta “enfermedad social” con las epidemias víricas.

Entender un contagio social de estas características es como querer entender la epidemia de una enfermedad. Las epidemias surgen de vez en cuando, y su incidencia desconcierta a los médicos. Pero se ha creado una teoría matemática de la epidemiología que ayuda a los expertos a comprender estos eventos aparentemente misteriosos.

Toda enfermedad tiene su índice de contagio (la velocidad con la que se propaga de una persona a otra) así como un índice de desaparición (la velocidad con la que las personas se recuperan o sucumben a la enfermedad y ya no son contagiosas). Si la tasa de contagio supera el índice de desaparición por una cantidad necesaria, se inicia una epidemia. La tasa de contagio varía con el tiempo debido a una serie de factores. Por ejemplo índices de contagio de la gripe son más elevados en invierno cuando las bajas temperaturas alientan la propagación del virus y las personas resoiran las partículas aéreas infectadas.

Lo mismo ocurre en el entorno social y económico. Tarde o temprano algún factor hace aumentar la tasa de infección por encima del índice de desaparición y se propaga una perspectiva demasiado optimista del mercado. Se acumulan los argumentos de dominio público que apoyarían esa perspectiva y la epidemia se descontrola. Casi todo el mundo parece opinar -si es que son capaces de discernir la preeminencia de algunos argumeneconómicos-que esos argumentos solo se hacen escuchar en virtud de su verdadero mérito intelectual. La idea de que un argumento domine sobre los demás por un mero contagio social nunca se menciona puertas afuera de los departamentos de sociología de las universidades

Este “contagio social” es lo que en su día denominó Xavier Sala-i-Martí el “¿Donde va Vicente?

En realidad, todos nos comportamos como rebaños de borregos en alguna ocasión. Lo hacemos, por ejemplo, cuando vamos de turistas a cenar en una ciudad desconocida. Antes de entrar en un local, miramos por la ventana para ver cuanta gente hay dentro. Y si vemos que está vacío, pensamos que a la gente que tiene información no le gusta el restaurante. Tomamos la escasez de clientela como una indicación de la mala calidad de la comida, y nos metemos en el restaurante de al lado, que ya tiene algún cliente

Y así es, en ciertos momentos a Vicente le da por comprar casas, petróleo, oro o acciones y así es como se forman las burbujas ya que ahí es donde va la gente y con ella el dinero y las plusvalías. El problema es que Vicente ahora no quiere comprar nada, por un lado porque no le prestan, pero por otro porque la gente tampoco lo hace y todos sabemos, que vicente va donde va la gente ¿O es al revés?.

Una vez puestas las tiritas en el sistema financiero mundial, la cuestión ahora encontrar ese catalizador que mueva a las masas de un lado a otro, ya que ahora está en el lado que no nos gusta. De momento, lo intentan con mensajes de optimismo tipo “vemos la luz al final del tunel“. ¿Será suficiente?.

Jueves 16 de Abril de 2009
1,762%

Media Provisional de Abril de 2009
1,787%

En los EUA el ahorro es mínimo y el consumo es vital para la economía y para que los consumidores gasten deben tener sensación de riqueza. Eso nadie lo ignora y menos que nadie Obama y su equipo económico. Los dos pilares de la supuesta riqueza del norteamericano medio son la impresión de que su propiedad inmobiliaria se revaloriza y que sus inversiones en bolsa suben (tanto las directas como las indirectas ya que el futuro de sus fondos de pensiones privados muchas veces está ligado al factor bursátil) y tras el varapalo de ambas variables los últimos meses es vital que al menos dejen de tener la sensación de ser cada día más pobres.

Si consiguen hacer creer al ciudadano norteamericano que lo peor ya ha pasado y que lo que queda de camino es al alza, el consumo volverá. Si vuelve el consumo, el paro disminuirá e incluso puede se empiece a crear empleo…etc, lo que se llama el “círculo virtuoso”. Muchos creyeron que el “factor Obama” cuando ganó las elecciones sería suficiente para impulsar la confianza pero se equivocaron, sin embargo las medidas de las últimas semanas -desde el famoso plan de activos tóxicos a sus continuas intervenciones en TV- parece sí lo están consiguiendo. Y con la ayuda de un movimiento bursátil cimentado más en las violentas bajadas anteriores que en un cambio de percepción, y algunos datos inmobiliarios también rebotando desde mínimos, esa fe en el nuevo presidente está provocando un tímido cambio psicológico.

Por supuesto, si fuera verdad que las bolsas norteamericanas y la crisis inmobiliaria en los EUA ya han tocado suelo, en España aún nos quedaría mucho camino por recorrer pero es evidente nos contagiarían el sesgo optimista que adquirirían al otro lado del Atlántico. La cuestión es que da igual que sea o no verdad, lo importante es que una mayoría de posibles consumidores lo crean y entonces puede que ellos lo hagan realidad. Y es que en economía la confianza es un valor más importante que el oro.

Como bien recordó el otro día el economista José C. Díez,

La velocidad de circulación del dinero en Estados Unidos se ha desplomado un 50% desde el pasado verano, el multiplicador financiero es inferior a la unidad y el bancario está próxima a ella

Es decir, la masa monetaria aumenta y aumenta pero no circula, y sólo la confianza puede hacerla circular, y su tamaño es tan grande que a poco que ese dinero se mueva puede cambiar en una gran proporción el panorama.

Entonces, ¿Qué tiene que ver Obama con España y su sector turístico? Fácil, la clave para los próximos meses en la economía real está en que los que tienen trabajo piensen que no lo van a perder, se crean que lo peor ha pasado y gasten. Eso es vital, ahora que se acerca el verano, por ejemplo para el sector turístico. Los parados evidentemente no consumirán pero si todo aquel que considera que lo peor ha pasado, consume, puede salvar la temporada turística estival. Ni ZP ni Rajoy tienen tanto crédito en España como para cambiar la percepción social de la crisis, sin embargo Obama y la influencia de lo que pueda creerse en los EE.UU. pueden llevar a los millones de funcionarios y empleados que no ven peligrar su trabajo a aprovechar los mejores precios y las mejores ofertas para apoyar el sector turístico, que supone más del 10% del PIB español.

Podríamos extrapolar e incluir otros sectores aparte del turístico pero no creo el aumento de la confianza sea tan grande como para comprar coches o casas, debemos ir paso a paso y creo es más factible creer en un gasto puntual en una actividad lúdica de los que han aumentado su ahorro en estos meses (por la reducción del gasto) que en grandes inversiones.

Eso sí, el sector turístico debe abaratar mucho sus precios pues va a perder muchos turistas extranjeros, especialmente los procedentes del Reino Unido (que eran el año pasado el 17% del total) por la debilidad de la libra y debe ser competitivo con las más que probables buenas ofertas de otros destinos. Al final, los consumidores somos soberanos y muy pocos van a pensar en clave proteccionista a la hora de elegir destino vacacional, miraremos más que nunca servicios y precio y si nuestra industria turística no está a la altura por mucho optimismo que nos transmita Obama acabaremos veraneando en el extranjero.

Martes 14 de Abril de 2009
1,774%

Media Provisional de Abril de 2009
1,792%

Déjà vu (/deʒa vy/, en francés ‘ya visto’) o paramnesia es la experiencia de sentir que se ha sido testigo o se ha experimentado previamente una situación nueva. Y es algo que estoy experimentando estos últimos días con las noticias económicas. En septiembre de 2008 quiebra Lehman Brothers y al cabo de pocos días los EUA salvan a AIG. Habían decidido, visto el pánico provocado, que no se podía dejar caer a ninguna entidad financiera. Y desde entonces hasta ahora ha sido lo habitual: intervenciones, nacionalizaciones, entradas en el capital…docenas de bancos en docenas de países han tenido todo el auxilio posible de sus estados para no quebrar. Aquí de repente se interviene a una pequeña caja (el 1% de todo nuestro sistema financiero) por vez primera en décadas, a la semana ya está todo su consejo expedientado (lo que aparte de denotar una mejor actitud que otros países demuestra que ha habido una especial ineficacia que puede no sea extrapolable a otras entidades) y el miedo que no se ha producido en ningún país del mundo ante noticias peores que les llevan pasando meses, se vuelve a instalar, como cuando C.López nos mostró en un artículo de octubre una gráfica del interés de los internautas en el concepto “fondo de garantía”.

Curioso que tanto por lo de CCM como por las subidas bursátiles estos últimos días tanto apocalípticos como optimistas han podido “arrimar el ascua a su sardina”.

Pero no es sólo con la paranoia del “dinero bajo el colchón” (que se repetirá pues es seguro que aquí y en otros países si la crisis se alarga toda clase de empresas -y las bancarias no están excluidas- tengan problemas de liquidez) con la que he notado el Déjà vu, también me ha pasado con la reunión del G-20, ya que en la del 15 de noviembre en Washington ya se dijo que se iba a refundar el capitalismo, es más, leo los acuerdos y compromisos de aquella y parece que esté leyendo de la de Londres. Aunque sí ha habido 2 decisiones que han marcado diferencia:

El compromiso de los asistentes a la reunión de aportar 1 billón de $ (curioso cómo se ha llegado a la conclusión de que el dinero es la mejor solución a un problema de falta de él), de los cuales España aportará 4000 millones de € destinados a las economías que necesiten fondos del FMI. ¿De verdad merece la pena pertenecer a ese G-20 a ese precio, ayudará el dar dinero a otros países a acabar con la crisis del nuestro?
Batalla real contra los paraísos fiscales -al fin y según parece- pero clasificándolos arbitrariamente, lo que demuestra que la actitud quizás no sea todo lo firme que debiera ser, conociéndose como se conoce el origen de la mayor parte del dinero depositado en esos lugares.
Aún he podido sentir otro Déjà vu ante los cambios regulatorios que reducen principios de prudencia contable para ayudar a los resultados y a la liquidez de la banca, me refiero a la eliminación del mark-to-market. ¿Cuántas ayudas como esta ha habido ya? Subastas de liquidez, cambios contables, prohibición en bolsa de posiciones cortas en acciones financieras, últimamente el Plan para comprarles los activos tóxicos…es como si estuviéramos en el 2008, cada semana algo nuevo. Y ojo, que para hoy es posible que la SEC (la CNMV de los EUA) anuncie propuestas para evitar que se creen apuestas bajistas cuando los valores ya están bajando e incluso evitar poder crear posiciones bajistas si un valor ha bajado en un día más de un porcentaje establecido previamente…por supuesto no dice nada de límites al alza.

Y, finalmente, también me ha pasado con los movimientos de la bolsa: hace un mes estábamos en mínimos de muchos años y en estas 4 semanas por ejemplo el Dow Jones ha tenido la mayor subida desde 1933. No puedo evitar que me recuerde mucho cuando los primeros días de enero (¿Casualidad que esto pase justo en los comienzos de trimestre?) se hablaba del gran rebote desde los mínimos de finales de noviembre de 2008 y muchos sacaban pecho. Ojalá esta vez tengan razón, pero si su argumento es que algunos datos dejan de empeorar…Bien, es algo positivo, pero es que es normal que el ritmo se frene. Y aunque tuvieran razón, de ahí a empezar a mejorar faltaría mucho pero sinceramente, con un paro que aumenta, ¿Cómo va a haber reactivación del consumo? Y sin consumo, ¿Cómo van a tener buenos resultados las empresas e ingresos los gobiernos? Y quien se fija -y con razón- en los EUA (pues ellos serán los que marquen el camino), debe tener en cuenta que el consenso entre analistas es que la tasa de paro aún empeore hasta el 10% (actualmente está en el 8.5%) antes de mejorar. Para mí, mientras la destrucción de empleo siga aumentando, los demás datos son anecdóticos.

Y hablemos de bolsa: según el mayor especialista (Biderman) en flujos de liquidez, en estas semanas de subida no ha entrado dinero en bolsa. Ha sido un gigantesco cierre de posiciones cortas. Y eso lo prueba por ejemplo el dato de OPV´s de este trimestre: 1300 millones de $ frente a los 32600 del 2008 (que ya estábamos en tendencia bajista). En toda Europa sólo 3 OPV´s ha habido en 2009 (al año pasado 58 en el primer trimestre). Lo que llevo diciendo hace meses: el mercado -suba o baje- está lleno de especuladores y no hay sitio para inversores, y la prueba es que hay demasiada volatilidad. ¿Más datos? Bolsas y Mercados Españoles (BME) anunció que en marzo la media diaria de negociación se situó en 2.757 millones, cuantía que está por debajo de los 2.876 y 3.219 de febrero y enero, a pesar de ser marzo alcista, Pero es que en enero de 2008 (que el mercado bajó más del 12%) el volumen fue de 8.711 millones diarios de media.

Por último, un recordatorio: lo que se entiende como La Gran Depresión duró 43 meses. La actual está a punto de alcanzar los 16 meses, pese a que pueda parecer que ha ocurrido hace relativamente poco estamos ya por encima de la media y sin indicios de finalizarla. Sed cautos, seguimos viviendo momentos históricos y además acaba de empezar la siempre volátil temporada de publicación de resultados trimestrales.

Últimos Valores del Euribor
Martes 07 de Abril de 2009
1,796%

Media Provisional de Abril de 2009
1,799%

El otro día pude leer en un interesantísimo blog que La crisis acelera el avance de las marcas blancas y “democratiza” su consumo a toda la población. Lo cierto es que hace años, consumir productos del distribuidor era cutre, carente de todo glamour y toda una bomba para la reputacion de uno ante los vecinos. Pero poco a poco, gracias a la mejora en la calidad de los productos y otras veces por falta de más referencias en el distribuidor (Mercadona) se han ido haciendo un hueco cada vez más grande en nuestra cesta de la compra. Para ayudarnos a conocer quién está detrás de cada marca blanca, se creó un listado bastante interesante en el cual cualquiera puede colaborar.

Pero claro, no llueve a gusto de todos y al mercado publicitario le hace mucho daño este tipo de productos no se anuncien, de ahí que haya una batalla contra las marcas blancas en televisión.

Cuatro acaba de estrenar una campaña publicitaria en favor de las marcas de toda la vida. “Te pedimos que no te quedes en blanco”, dice uno de los lemas de su spot. Lo mismo ha hecho Telecinco. Hace sólo unas semanas, la cadena de Fuencarral puso en antena el eslogan “Telecinco con las marcas”, emulando sus campañas ‘Doce meses, doce causas’.

¿Pero qué tienen que ver estos productos con las televisiones? Es fácil. Al subir la venta de las marcas blancas, también conocidas como del distribuidor (MDD), baja la de las clásicas y, por lo tanto, sus ingresos. Esto afecta directamente a la inversión publicitaria, que en 2009 caerá un 13,2%, según Zenith Vigia. Para Gerard Costa, profesor de marketing de Esade, “esto ha generado gran nerviosismo en las televisiones”, que no han dudado en destinar parte de su presupuesto a lanzar estos anuncios promarquistas.

Volviendo a su estudio como consumidores y relacionado con el tema os traduzco un artículo del economista Tim Harford que nos mezcla algo de “neuroeconomía” para entender el por qué nos cuesta tanto adoptar las marcas blancas y por otro lado, lo interesante que puede ser a veces, el trabajo de economista.

Disfruto de un vaso de vino, pero tengo que admitir que no soy un enólogo: un amigo me prestó una vez una guía de vinos y me invitó a leerlo antes de que volviera a tomar una botella. Pero tengo un arma secreta: el Journal of Wine Economics, la publicación oficial de la Asociación Americana de Economistas del Vino (AAWE, por sus siglas en inglés). Estos economistas hacen lo que los demás economistas hacen, sólo que con vino. Estudian la cuota de mercado de los vinicultores, el impacto de la globalización en el vino o el funcionamiento de las subastas de vino.

También hay economistas que usan “economía conductiva”; es decir, un híbrido entre economía y psicología para entender qué valoramos en el vino. Las conclusiones son embriagadoras.

Uno de los descubrimientos más interesantes es el impacto del precio en la calidad percibida del vino. En una cata a ciegas, resultó que la mayoría de nosotros en realidad prefiere beber vino más barato, siempre que no sepamos que es un vino barato. Los enólogos con formación profesional sí que prefieren los vinos más caros en una cata a ciegas, pero la diferencia es mínima. Esto podría sugerir que los vinos baratos salen más a cuenta, pero desgraciadamente la vida no es tan sencilla. Todos sabemos demasiado bien lo que cuestan las cosas. Y tiene mucha importancia: El “neuro-economista” Antonio Rangel, junto con varios colegas, dio de beber vino a los sujetos, después de decirles un precio. Aunque el vino era siempre el mismo, la gente a la que se le dijo que era caro, pensó que sabía mejor. Incluso los escaneos cerebrales revelaron que sus cerebros tenían una percepción distinta de la experiencia de un vino caro. Ojalá pudiéramos beber vino barato creyendo que es caro…

Como véis el crear un producto de “calidad” no es tan fácil como parece ya que la percepción juega un papel muy importante.

El artículo, continúa con otras conclusiones que si bien se salen del tema principal de hoy si me han parecido interesantes como herramientas de inversión.

El Presidente de la AAWE es Orley Ashenfelter. Ashenfelter es una figura importante en economía (ha sido director del American Economic Review durante casi dos décadas) pero también ha publicado lo que podría ser el análisis más controvertido sobre la industria vinícola, usando técnicas de predicción económica para evaluar la calidad de los vinos de Burdeos poco después de la cosecha, utilizando los datos de las precipitaciones y las temperaturas medias durante el crecimiento de las uvas. Si es correcta, la predicción sería muy útil ya que los vinos jóvenes no tienen apenas ningún parecido con los vinos añejos que los entendidos valoran tanto.

Ashenfelter ha recordado la polémica recientemente en las páginas del Economic Journal. “En 1991, decidí predecir que las cosechas de 1989 y 1990 de Burdeos iban a ser sobresalientes. Irónicamente, muchos escritores profesionales sobre vino no suscribieron esa predicción en aquella época…”Las predicciones de Ashenfelter hicieron que los profesionales escupieran sangre en vez de burdeos. Y sin embargo, “no hay virtualmente un acuerdo unánime de que las cosechas del 89 y el 90 fueron dos de las mejores de los últimos 50 años”.

Como decía, no sé mucho sobre vino. Pero conozco a algunos economistas que sí saben.

Por tanto, si alguna vez os habéis preguntado para que sirven esas fórmulas que tanto utilizan algunos economistas, aquí tenéis la respuesta: Para comprar buen vino antes de que suba de precio.

El debate de hoy, me gustaría que girase (si la actualidad no lo impide) sobre las marcas blancas. ¿Sois fieles a alguna? ¿Qué opináis de su calidad? ¿Habéis notado un cambio de percepción de la sociedad antre ellas?