L'immobilier plus attrayant que jamais : l'investissement en Europe atteint des records

Le secteur immobilier continue d'attirer les investisseurs. A tel point qu'il a atteint un niveau sans précédent dans l'histoire.

Selon un rapport publié par le cabinet de conseil CBRE, le secteur a attiré des investissements record en Europe en 2021, atteignant un volume de 359 milliards d'euros. Ce chiffre est supérieur de 25 % à celui enregistré en 2020 et supérieur de 8 % à celui de 2019, avant le déclenchement de la pandémie, une année où les investissements avaient atteint des niveaux record.

Le total annuel est soutenu par une bonne fin d'année. Selon le cabinet de conseil, au quatrième trimestre 2021 le secteur a attiré 136 milliards d'euros, soit 37% de plus qu'au quatrième trimestre 2020 et 10% de plus qu'au quatrième trimestre 2019, scellant ainsi le record entre les mois d'octobre et décembre.

Par pays, CBRE souligne l'Allemagne et les pays nordiques, en enregistrant une augmentation des investissements de 39% et 44%, respectivement. Il ajoute également que le marché allemand a attiré « 110 milliards d'euros, le plus gros montant jamais enregistré par un pays européen ».

L'investissement immobilier a rebondi d'une année sur l'autre dans presque tous les pays européens. Outre la première économie de l'Europe et les pays nordiques, l'étude soulogne également le Royaume-Uni (49%), l'Irlande (54%), l'Espagne (33%) et l'Italie (13%). Cependant, sur certains marchés comme la France (-9%), le Portugal (-21%) et les Pays-Bas (-10%), les volumes d'investissement ont été inférieurs à ceux de 2020. L'Espagne a donc enregistré un rebond supérieur à la moyenne et réalisé le cinquième gain le plus important.

CBRE précise également que « la croissance des investissements à l'échelle européenne a été largement dominée par plusieurs grandes transactions de plateformes, notamment l'acquisition par Vonovia de la plateforme résidentielle de Deutsche Wohnen pour 22,3 milliards d'euros en Allemagne et la vente de 9,1 milliards d'euros à Heimstaden de l'activité résidentielle d'Akelius en Allemagne et dans les pays nordiques ». Cette activité accrue de fusions et acquisitions et de portefeuille, a-t-il ajouté, « a été l'un des principaux canaux par lesquels les investisseurs ont alloué de plus grands volumes de capital au secteur immobilier, en particulier au secteur multifamilial », qui comprend des actifs tels que le logement.

En volume d'investissement, les bureaux arrivent en tête du classement avec 111 milliards d'euros d'investissements en 2021, soit 16% de plus qu'en 2020. Un chiffre qui, selon CBRE, « indique le retour de la confiance des investisseurs ». Ce secteur a enregistré une croissance particulièrement forte dans les pays nordiques (117%), le Royaume-Uni (48%), les Pays-Bas (30%), l'Espagne (27%) et l'Allemagne (10%).

En deuxième position se trouvait le secteur multifamilial, avec 102,6 milliards d'euros en 2021 (seulement 9 milliards d'euros derrière le secteur des bureaux). Le secteur industriel et logistique, en revanche, a enregistré un volume de 62 milliards d'euros, en hausse de 48%, et a battu des records historiques. L'une des transactions les plus notables a été la vente pour 1 milliard d'euros du portefeuille logistique espagnol de Montepino et CBRE Investment Management à Bankinter.

Enfin, le secteur hôtelier a représenté 17,1 milliards d'euros en 2021, soit 70 % de plus que l'année précédente, soutenant sa reprise.

Le secteur de la vente au détail, lui, est dans le rouge.. Bien qu'attirant deux fois plus d'investissements que les hôtels (environ 35,2 milliards d'euros), le volume a chuté de 11 % par rapport à 2020. Certains marchés comme le Royaume-Uni (51%), les pays nordiques (23%) et l'Europe centrale et orientale (41%), ont en revanche réussi à clôturer l'année en positif.

Plus d'investissements en 2022

Pour cette année, les experts s'attendent à ce que l'immobilier continue d'être un objectif d'investissement. CBRE, par exemple, estime que la tendance à la hausse se poursuivra et est convaincue qu'elle sera généralisée.

Comme l'explique Chris Brett, directeur général des marchés de capitaux EMEA chez CBRE, « Nous nous attendons à ce que la dynamique positive se poursuive. La reprise a été soutenue par l'environnement de taux d'intérêt bas et une forte croissance économique. Cela a renforcé la confiance des investisseurs, mais la hausse de l'inflation et l'émergence continue des variantes de Covid-19 reste un défi. Après des résultats records dans les secteurs Multifamilial et Industriel & Logistique, nous prévoyons un appétit accru des investisseurs pour ces classes d'actifs en 2022, et la reprise des bureaux est bien engagée. Les investisseurs recommencent à s'intéresser au secteur de la vente au détail et nous prévoyons que davantage de capitaux seront dirigés vers ce secteur en 2022, en particulier vers les parcs commerciaux et le commerce de détail alimentaire ».

Parallèlement, la Fédération internationale des professions immobilières (FIABCI) estime que l'investissement immobilier en Europe pourrait progresser de 5 % cette année, mené principalement par « l'essor des transactions liées à la logistique et au logement, notamment dans les actifs multifamiliaux, qui restent l'un des le plus fort du marché ».

L'organisation reconnaît qu'il est difficile de mesurer l'impact de l'évolution de la pandémie, même si elle considère qu'« au niveau international, le marché immobilier se stabilise et commence à agir sur l'expérience acquise au cours des derniers mois de la pandémie, où l'on constate déjà une augmentation des opérations ». Cependant, ils mettent en garde contre l'influence que peuvent générer des facteurs externes que les investisseurs ne peuvent pas contrôler, comme, par exemple, les niveaux d'inflation ou l'augmentation généralisée du prix des matières premières, qui « contrairement à ce qui s'est passé l'année dernière, auront un impact direct en 2022 sur le prix final des actifs ».