Immobiliare più attrattivo che mai: gli investimenti in Europa raggiungono livelli record

Il settore immobiliare continua ad essere interessante per gli investitori, tanto che ha raggiunto un livello senza precedenti nella storia.

Secondo un rapporto pubblicato dalla società di consulenza CBRE, il settore ha attratto investimenti record in Europa nel 2021, raggiungendo un volume di 359 miliardi di euro. La cifra è del 25% più alta rispetto a quella registrata nel 2020 e dell'8% rispetto al 2019, prima dello scoppio della pandemia e di un anno in cui gli investimenti avevano raggiunto livelli record.

Il bilancio annuale è supportato da una buona retta finale negli ultimi mesi dell'anno. Secondo la società di consulenza, nel quarto trimestre 2021 il settore ha attratto 136 miliardi di euro, il 37% in più rispetto al quarto trimestre 2020 e il 10% in più rispetto al quarto trimestre 2019, suggellando così il record tra i mesi di ottobre e dicembre.

Per quanto riguarda i paesi, CBRE evidenzia i massimi in Germania e nei paesi nordici, registrando un aumento degli investimenti rispettivamente del 39% e del 44%. Aggiunge inoltre che il mercato tedesco ha attratto "110 miliardi di euro, la cifra più alta mai registrata da un paese europeo".

Gli investimenti immobiliari sono aumentati anno su anno in quasi tutti i paesi europei. Oltre alla Germania e ai paesi nordici, lo studio sottolinea anche i casi del Regno Unito (49%), dell'Irlanda (54%), della Spagna (33%) e dell'Italia (13%). Tuttavia, in alcuni mercati come Francia (-9%), Portogallo (-21%) e Paesi Bassi (-10%), i volumi di investimento sono stati inferiori rispetto al 2020. La Spagna, quindi, ha registrato un aumento sopra la media e ha ottenuto il quinto aumento più grande.

CBRE spiega inoltre che "la crescita degli investimenti a livello europeo è stata in gran parte guidata da numerosi accordi di piattaforme di grandi dimensioni, tra cui l'acquisizione da parte di Vonovia per 22,3 miliardi di euro della piattaforma residenziale di Deutsche Wohnen in Germania e la vendita di 9,1 miliardi di euro a Heimstaden dell'attività residenziale di Akelius in Germania e nei paesi nordici". Questa maggiore attività di M&A e portafoglio, ha aggiunto, "è stato uno dei principali canali attraverso i quali gli investitori hanno allocato maggiori volumi di capitale al settore immobiliare, in particolare per il settore multifamiliare", che include asset come l'edilizia abitativa.

Per volume di investimenti, gli immobili per uffici dominano la classifica con 111 miliardi di euro di investimenti nel 2021, il 16% in più rispetto al 2020. Un dato che, secondo CBRE, "indica il ritorno della fiducia degli investitori". Questo settore ha registrato una crescita particolarmente forte nei paesi nordici (117%), nel Regno Unito (48%), nei Paesi Bassi (30%), in Spagna (27%) e in Germania (10%).

Al secondo posto il settore multifamiliare, con 102,6 miliardi di euro nel 2021 (solo 9 miliardi di euro dietro il settore uffici). Il settore industriale e logistico, invece, ha registrato un volume di 62 miliardi di euro, in crescita del 48%, e ha battuto i record di tutti i tempi. Una delle transazioni più importanti è stata la vendita di 1 miliardo di euro del portafoglio logistico spagnolo di Montepino e CBRE Investment Management a Bankinter.

Infine, il settore alberghiero ha raccolto 17,1 miliardi di euro nel 2021, il 70% in più rispetto all'anno precedente, sostenendo la sua ripresa.

Luce rossa solo per il "retail". Nonostante abbia attirato il doppio degli investimenti rispetto agli hotel (circa 35,2 miliardi di euro), il volume è diminuito dell'11% rispetto al 2020. Alcuni mercati come il Regno Unito (51%), i paesi nordici (23%) e l'Europa centro-orientale (41%), invece, sono riusciti a chiudere l'anno in positivo.

Più investimenti nel 2022

Per quest'anno, gli esperti prevedono che il settore immobiliare continuerà ad essere al centro degli investimenti. CBRE, ad esempio, ritiene che la tendenza al rialzo continuerà ed è fiduciosa che sarà diffusa.

Come spiega Chris Brett, amministratore delegato dei mercati dei capitali EMEA presso CBRE, "Ci aspettiamo che lo slancio positivo continui. La ripresa è stata supportata dal contesto di bassi tassi di interesse e da una forte crescita economica. Ciò ha rafforzato la fiducia degli investitori, ma l'aumento dell'inflazione e il continuo emergere di varianti Covid-19 rimane una sfida. Dopo i risultati record nei settori multifamiliare e industriale e logistico, prevediamo un aumento dell'appetito degli investitori per queste classi di attività nel 2022 e la ripresa degli uffici è ben avviata. Gli investitori iniziano a vedere il valore del settore della vendita al dettaglio e prevediamo che nel 2022 saranno diretti più capitali al settore del retail, in particolare ai parchi commerciali e ai negozi alimentari".

Da parte sua, la Federazione Internazionale delle Professioni Immobiliari (FIABCI) stima che gli investimenti immobiliari in Europa potrebbero aumentare del 5% quest'anno, trainati principalmente dal "boom della logistica e delle transazioni residenziali, in particolare negli asset multifamiliari, che rimangono uno dei più forti sul mercato".

L'organizzazione riconosce che è difficile misurare l'impatto dell'evoluzione della pandemia, anche se ritiene che "a livello internazionale, il mercato immobiliare si sta stabilizzando e sta iniziando ad agire sull'esperienza maturata negli ultimi mesi di pandemia, dove già si vede un aumento delle operazioni”. Tuttavia, avvertono dell'influenza che può essere generata da fattori esterni che gli investitori non possono controllare, come, ad esempio, i livelli di inflazione o l'aumento generalizzato del prezzo delle materie prime, che "a differenza di quanto accaduto lo scorso anno, nel 2022 avrà un impatto diretto sul prezzo finale dei beni”.