Warum Spanien und Portugal für Immobilieninvestoren so attraktiv sind

Spanien und Portugal haben die wirtschaftliche Erholung der letzten Jahre genutzt, um große internationale Investoren anzuziehen und in die Liste der interessantesten Immobilienmärkte der Industrieländer einzutreten.

„Die iberische Halbinsel wird von den Investoren als ganze Einheit wahrgenommen. Es wird praktisch kaum zwischen Spanien und Portugal unterschieden. Für uns ist es ein einzigartiger Markt, obwohl es geringfügige gesetzliche Unterschiede gibt“, erklärt Ismael Clemente, CEO des Immobiliengiganten Merlin Properties.

Madrid, Barcelona, Lissabon (und seit kurzem auch Porto) gehören nicht zufällig zu den attraktivsten Städten in Europa, um in Immobilien zu investieren. Es gibt mehrere Gründe, warum ausländisches Kapital in beide Länder gelangt, um nach neuen Geschäftsmöglichkeiten zu suchen.

Einer von ihnen ist der „Makrofaktor“, der sich auf die Grundlagen beider Volkswirtschaften bezieht. Das BIP sowohl Spaniens als auch Portugals wächst über dem europäischen Durchschnitt und wird dies auch 2020 wieder tun. Die jüngsten Prognosen der spanischen Regierung gehen davon aus, dass das Inlandswachstum für dieses Jahr 1,6% betragen wird, was dem Konsens der Experten entspricht. In Portugal hingegen wird mit einem Anstieg des BIP 1,7% und 1,8% gerechnet. Der europäische Durchschnitt wird dagegen bei rund 1% liegen. Es ist daher wichtig, sich daran zu erinnern, dass mit dem Wachstum der Wirtschaft auch Umsatz und Gewinn von Unternehmen und die Kaufkraft von Familien zunehmen.

Neben dem Wachstumsfaktor bilden Spanien und Portugal einen der stärksten Tourismusmärkte der Welt: Allein im Jahr 2019 verzeichneten sie mehr als 106 Millionen Besucher. In Spanien waren es fast 84 Millionen, ein Anstieg von 1,1% gegenüber dem Vorjahr, während es im benachbarten Portugal 22,8 Millionen waren, ein Anstieg von 7,5% gegenüber 2018. Es unterstreicht auch seine geografische Lage (direkte Verbindung mit Lateinamerika) und seine strategische Infrastruktur (z. B. Häfen und ein gut ausgebautes Straßennetz). Dies ist ein wichtiger Faktor, da es vor allem die Investitionsmöglichkeiten in Sektoren wie den Hotel- oder Einzelhandelssektor erhöht.

BNP Paribas Real Estate weist auf die Wettbewerbsfähigkeit als weiteres starkes Argument hin, da die Arbeits- und Immobilienkosten in Städten wie Madrid, Barcelona oder Lissabon niedriger sind als in anderen europäischen Hauptstädten wie London, Paris, Berlin, Rom, Stockholm oder Amsterdam.

Darüber hinaus kommt die Immobiliensparte der französischen Bank zu dem Schluss, dass beide Länder auch ein hohes Bildungsniveau (insbesondere an Business Schools, die zu den wichtigsten der Welt gehören), ein fortgeschrittenes technologisches Niveau und eine gute Lebensqualität aufweisen. „Wir müssen ein besseres Management haben, aber die Fähigkeit, Talente zu fördern, bedeutet, dass wir eine hohe Nachfrage haben“, erklärt Ignacio Martínez-Avial, Geschäftsführer von BNP Paribas Real Estate in Spanien.

Die Mietpreise sind auch ein wichtiger Faktor. In Barcelona sind die Büromieten in den letzten 5 Jahren um 50% gestiegen, während sie Lissabon in den letzten vier Jahren um 37% stiegen. In hingegen liegen die Mietpreise weiter hinter denen, die zum Höhepunkt der Immobilienblase gefordert wurden. Trotz dieser Mietanstiege, betont BNP, verzeichnen diese Städte Rekordwerte bei der Ansiedlung von neuen Firmen. Mit mehr als 600.000 m2 neu vermieteten Flächen erreichte die spanische Hauptstadt 2007 ein Rekordhoch, während die portugiesische Hauptstadt mit fast 19.000 m2 Rekorde gebrochen hat und die katalanische Hauptstadt mit 400.000 m2 dasselbe getan hat. Dank des exponentiellen Wachstums von Gebieten wie dem 22@-Technologieviertel von Barcelona könnte die Zahl weiter steigen.

Wir sollten auch nicht vergessen, dass Spanien und Portugal eine der höchsten Lebenserwartungen der Welt haben und dass sie tendenziell viele ausländische Studenten aufnehmen, die WGs, Mehrgenerationen-WGs, Studentenwohnheime und andere alternative Wohnformen wie „Coliving“ suchen, die von Investoren zunehmend nachgefragt werden, genauso wie „Build-To-Rent“-Modelle, bei denen Immobilien nur mit dem Zweck gebaut werden, sie zu vermieten.

Es ist Platz für alle Investoren

Die Experten geben an, dass der iberische Markt die Aufmerksamkeit verschiedener Arten von Kapital und Strategien auf sich zieht. BNP Paribas hebt hervor, dass „Platz für alle Anleger vorhanden ist, da sich jeder Vermögenswert und jede Region in einem anderen Zeitpunkt des Zyklus befindet. Wir haben ein sehr gutes Jahr vor uns und der unterschiedliche Reifegrad der Vermögenswerte eröffnet die Bandbreite für verschiedene Investoren.“

Besonders hervorzuheben ist die massive Ankunft konservativer Anleger im Gegensatz zu den kurzfristigen, die in den ersten Jahren der Krise auf den Markt kamen. „Die Qualität der zukünftigen Investoren gehört zu den besten, die wir je hatten, weil sie 'Kern' und 'Wertschöpfung' sind und langfristige Strategien haben", so der CEO von Merlin. Dies ist genau das Investorenprofil, das der Sektor am meisten schätzt und das Europa am meisten braucht, um Projekte für die Zukunft übernehmen zu können.

Trotz der Tatsache, dass die iberische Halbinsel weiterhin im Mittelpunkt der Investitionen steht, sagen Experten, dass ein weiterer wichtiger Faktor ins Spiel kommt: die Notwendigkeit, Vermögenswerte zu streuen. „Es geht nicht nur um die Grundlagen, denn man muss Geschäftsmöglichkeiten anbieten. Der Ausdruck 'Standort, Standort, Standort' ist nicht das einzig Wichtige, und die Streuung von Vermögenswerten wird immer wichtiger. Dies ist der Schlüssel, denn es reicht aus, dass eine Immobilie einfach gut gelegen ist; sie muss auch effizient sein und zusätzliche Dienstleistungen bieten. Es gibt eine Möglichkeit, Wert zu schaffen, und wir haben immer noch viel Verbesserungspotenzial", sagt der Leiter von BNP Paribas Real Estate in Spanien.

Schließlich bestehen die Experten darauf, dass politische Entscheidungen wichtig sind, um Rechtssicherheit und nicht Unsicherheit zu schaffen, damit der Sektor weiterhin Fuß fasst.