Las nuevas burbujas inmobiliarias del mundo

Diferentes autores alertan del fenómeno de formación de nuevas burbujas inmobiliarias en varias zonas del mundo, como reino unido, Hong Kong, Singapur, China e Israel , Y en las ciudades más importantes de Turquía, India, Indonesia y Brasil. Las señales son las habituales: fuerte incremento del precio de la vivienda, distanciamiento entre los ingresos familiares y el valor de las casas y rápido endeudamiento de los hogares motivado especialmente por un política monetaria expansiva con bajos tipos de interés

No obstante, los expertos hacen una diferenciación entre regiones. Por un lado, hay países como reino unido que “voluntariamente” están apostando por la creación de burbujas para la reactivación de sus economías. Mientras que otros han llegado hasta ese punto derivados por el miedo a que unos tipos más altos conlleven la entrada de capitales, lo revaluaría sus monedas y a su vez, les haría perder peso en las exportaciones. Aquí encajan los casos de Israel, Hong Kong y Singapur

La nueva burbuja británica

La nueva burbuja inmobiliaria que se está creando en reino unido presenta una serie de parámetros:

- Los sueldos se mantienen estables al mismo tiempo que desciende la productividad

- La inversión en la economía no financiera permanece estancada a pesar del crecimiento del PIB, derivado exclusivamente de las inversiones en el sector inmobiliario y el consumo interno

- Si el consumo se incrementa y los sueldos permanecen estables, eso quiere decir que éste se produce basándose en la reducción de los ahorros y/o incremento del endeudamiento de las familias

Si esta situación se compara con la vivida en España en la época de la burbuja inmobiliaria, la única diferencia que se observa es que los sueldos subían  mientras la productividad se mantenía estable

Los analistas explican que una de las claves de este fenómeno en el reino unido es sin duda el papel que la city tiene en su economía. El incremento de masa monetaria ha generado que los bancos dispongan de mayor liquidez, a menores precios, que alimenta la banca de inversión

Algunos tildan del preocupante la política llevada a cabo por el banco de Inglaterra (boe, sus siglas en inglés) como funding for lending, mediante la que una entidad bancaria ve reducidos sus costes a medida que solicita mayores fondos. Esto hace especialmente atractivo solicitar del banco central mayores recursos, que van a parar, no a la economía productiva,  sino los mercados financieros

También hay que tener en cuenta que el desempleo se mantiene bajo como consecuencia del estancamiento o las ligeras rebajas en los sueldos y el gobierno británico tiene una serie de ayudas en forma de garantías a los ciudadanos que quieran adquirir una vivienda