Tipos variables versus tipos fijos: en busca del mejor modelo hipotecario

Los países cada vez se fijan más en los modelos hipotecarios de sus vecinos tratando de averiguar qué modelo funciona mejor. Depués de todo, la manera en la que la gente se hipoteca para pagar sus hogares tiene un gran impacto sobre el consumo y el ahorro. Algunos proponen que es mejor un sistema donde predominen los créditos hipotecarios a interés variable, como ocurre en Gran bretaña y España, frente al modelo de tipos fijos que predomina en Francia y Alemania; pero la experiencia de España no parece probar que eso sea cierto. En el mercado hipotecario español, más del 85% de los préstamos son de interés variable; sin embargo el valor de las viviendas parece estar distorsionado, lo que hace pensar que el país se encuentra en medio de una burbuja inmobiliaria

Los españoles empiezan a darse cuenta de que las cosas no van del todo bien y el banco de España, preocupado por lo que podría ocurrir si subieran los tipos de interés, está animando a los bancos y cajas a que promuevan los créditos hipotecarios a interés fijo

Las dos opciones tienen sus ventajas y sus inconvenientes. Los tipos fijos eliminan el riesgo de volatilidad, pero tienen un coste. Para los bancos centrales, el modelo de tipos variables tiene la ventaja de que hace la política monetaria más poderosa: cualquier cambio en los tipos llega a los consumidores más rápidamente. Eso puede ser bueno para reactivar la economía si es necesario, pero una subida acusada de tipos pueden causar un aumento acelerado de la morosidad y provocar un hundimiento del precio de la vivienda