El año ha arrancado con dos datos muy alentadores para la economía: el paro ha registrado una caída histórica en diciembre y la prima de riesgo, el diferencial entre el bono alemán y el español, ha cotizado por debajo de los 200 puntos por primera vez en casi tres años
Hay que remontarse a mayo de 2011, antes del contagio total de la crisis de deuda europea hasta España, para encontrar un diferencial menor. En este tiempo el país evitó el rescate total, aunque tuvo que recurrir a una línea de crédito de 100.000 millones de Europa y el fondo monetario internacional para sanear la banca
La prima de riesgo ha caído a la par que la rentabilidad exigida por el bono español a 10 años ha bajado del 4%, rondando ahora una décima menos
La prima de riesgo se ha sumado a la fiesta de datos económicos con el que hemos estrenado 2014, y su caída por debajo de los 200 puntos significa una gran noticia: España puede financiar más barata aún su deuda pública
3 Comentarios:
La vivienda, metáfora del ‘broteverdismo iluso’
Con la recuperación económica española sucede algo similar que con la evolución de los precios de la vivienda: que cualquier rebote coyuntural se recibe con indebidos alborozos como si se nos abrieran repentinamente las puertas del cielo. Tras más de un lustro de crisis, buscamos desesperadamente buenas noticias que, especialmente en esta época navideña, le insuflen algo de positividad a nuestro estado de ánimo.
Sin embargo, deberíamos tener cuidado con los clavos ardiendo a los que decidimos agarrarnos, no sea que vayamos a quemarnos. Es verdad que, según el Instituto Nacional de Estadística, en el tercer trimestre de 2013 el precio de la vivienda aumentó un 0,7% con respecto al trimestre anterior, motivada por las compras de fondos buitres, pero estas pronto se acabarán.
Y nada hay en el mercado inmobiliario español que, en general, nos haga pensar en un relanzamiento perdurable de los precios.
Primero, echemos un vistazo a la oferta: el stock de vivienda nueva pendiente de venta oscila entre las cerca de 650.000 que cifra el Ministerio de Fomento y las más de 800.000 que estima CatalunyaCaixa. Junto a las estimadas 6 millones de viviendas vacias existentes en España a la espera
Las viviendas terminadas en 2012 fueron 120.000, y atendiendo a la evolución seguida durante este año, se acabarán construyendo cerca de 75.000.
Es verdad que el número de viviendas iniciadas se está estabilizando en torno a 30.000 anuales, pero todavía restan varios cientos de miles de viviendas a medio construir que se intentarán completar en los próximos años.
Mayores precios no equivalen, por tanto, a relanzamiento inmobiliario, sobre todo mientras subsistan desequilibrios en el sector. Del mismo modo, reducción de la prima de riesgo, rebote del PIB y del empleo, o revalorización bursátil no equivalen a recuperación sostenida de la actividad económica, sobre todo mientras no se hayan saneado la burbuja financiera, la burbuja productiva y la burbuja estatal
Por desgracia, muchos se aferran a la esperanza de que la economía española se recupere sin haber solventado sus desequilibrios de partida, tal como otros se aferran a la esperanza de que los precios de la vivienda se reinflen sin haber pinchado previamente la burbuja..... más dura será la caída
No hay mayor ciego que el que no quiere ver. Que se ha hecho para solucionar los problemas reales del país (y del mundo)? la prima de riesgo baja porque el bono aleman sube y porque ninguna subida ni bajada es de un tirón. Veremos como evoluciona durante este año.
Vaya hombre, otra medallita que se van a colgar el montoro y el de guindos.
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