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El precio de la vivienda en España aún debe bajar un 10%, según exane

Autor: Redacción

La firma de análisis exane, de bnp paribas, cree que al precio de la vivienda en España aún le queda recorrido a la baja. A su juicio, para saber si el valor de las casas en el país ha tocado fondo hay que fijarse no tanto en la caída registrada hasta ahora, sino en la magnitud de “la gran burbuja”. Además en su opinión, “no importa cuánto haya bajado el cubo en busca de agua sino cuan profundo sea el pozo”

Así, esta casa de análisis considera que la vivienda en España está sobrevalorada un 10%. Esta opinión se basa en los años de salario que ha de dedicar una familia española para costearse un piso. “Los 5,8 años de salario combinado que se requieren en España nunca hicieron falta en Reino Unido o Estados Unidos, incluso cuando el mercado estaba en su pico”, destacan

Exane sostiene que comprar una vivienda en España a día de hoy es tan caro como lo era hacerlo en 2007. En primer lugar, alega que la ratio de esfuerzo (affordability) se ha deteriorado desde el 26,7% de finales de 2012 al 33,2% a finales de 2013 debido al fin de las ayudas fiscales a la compra de vivienda

A esto se suman la merma de los ingresos disponibles de los particulares por la mayor carga fiscal y el aumento de los precios de las hipotecas. Los créditos para la compra de vivienda se han encarecido de los 70 puntos básicos de media del periodo 2006 a 2008 a los más de 250 puntos básicos desde principios de 2013

Otros factores determinantes para la recuperación del mercado inmobiliario que aún no pintan bien son la evolución demográfica, las perspectivas sobre el desempleo y las existencias de pisos, destaca el analista Santiago López en su informe

La reducción del 5,6% de la población en los próximos diez años que anticipa el INE puede frustrar las expectativas más alcistas sobre el precio de la vivienda, porque la disminución demográfica se ceba sobre los que tienen entre 20 y 49 años, precisamente los que suelen comprar casas. Al mismo tiempo, destacan que Se necesitan tres años para liquidar las existencias de 800.000 pisos