El banco central europeo (bce) ha jugado hoy una baza con la que pocos contaban, al menos para la reunión de noviembre. El organismo ha rebajado por sorpresa los tipos de interés en la zona euro hasta situarlos en el 0,25%, el nivel más bajo de su serie histórica. Los expertos creen que este movimiento responde más a una cuestión psicológica para mostrar su respaldo al crecimiento. Sin embargo, consideran que esa rebaja en el precio del dinero apenas tendrá impacto en la economía y mucho menos motivará que el crédito fluya con normalidad
“¿Por qué han bajado los tipos?”, se pregunta josé Luis Martínez campuzano, estratega de citi en España. La decisión de la institución que preside Mario draghi ha sorprendido al mercado y para campuzano ésta puede haber estado condicionada por el último dato de inflación conocido. “Sin duda, la inflación a la baja en octubre ha podido precipitar los acontecimientos. El presidente draghi alude a un largo periodo de tipos bajos. Pero, al mismo tiempo, reconoce la debilidad del crecimiento”, expresa el experto de citi
La misma tesis defiende self bank. Victoria torre, responsable de análisis y producto de la entidad explica que hay dos factores que han pesado en la decisión adoptada por draghi. En un lado de la balanza está la actual situación de la macroeconomía europea donde, por ejemplo, la tasa de paro se mueve en máximos al alcanzar el 12,2% y también la delicada salud por la que atraviesa el crédito
En el otro, el papel del bce como guardián de la inflación en el viejo continente. “El último dato de inflación en el 0,7% en octubre desde el 1,1% anterior puede haber motivado el dictamen del bce. Draghi ha reiterado en su discurso su papel por mantener la estabilidad de precios y el riesgo de la deflación está presente”, señala torre
Asimismo, la analista indica que la jugada del bce puede responder más a una cuestión psicológica ya que, a su juicio, unos tipos de interés en el 0,5% deberían ser “suficientes” para impulsar el crecimiento del PIB
No obstante, torre recuerda que la economía y el crédito se están viendo lastrados por otras cuestiones como son la alta tasa de paro, que se mueve en niveles récord y esto hace que “dé igual que los préstamos estén baratos. Si no hay estabilidad en el empleo se retrasan las decisiones de consumo y esto afecta al crecimiento”. “Son necesarios otros componentes para la reactivación del mercado de crédito como, por ejemplo, mejorar la confianza”, apunta
Banca march también ve en la reacción de la autoridad monetaria un golpe con efectos psíquicos. Desde el departamento de análisis del banco indican que la reacción más inmediata, y que ya se ha dejado sentir, es la depreciación del euro y el consecuente impulso en las exportaciones. Tras el anuncio de draghi, el euro perdía más de un 1% hasta los 1,3364 dólares, su nivel más bajo desde el pasado 18 de septiembre. Además, rechaza un impacto “significativo” de la economía dado que el principal escollo para la recuperación del crédito es el alto desempleo
Una lectura similar saca morgan stanley. El banco de inversión explica en un informe que por el momento el bce considera que ha anclado el precio del dinero, que ha reducido la volatilidad del mercado y ha reducido el ruido que había con sus acciones políticas
“El mercado no esperaba la bajada de tipos pero la decisión está justificada si se atiende a variables macro porque algunas se han deteriorado”, reconoce Alberto matellán, director de estrategia y análisis de inverseguros. Respecto a su repercusión en la economía, considera que será pequeña básicamente porque el mercado de crédito está “roto”. “Nuevas bajadas en los tipos de interés no generarán un repunte de la economía ni que vuelva a fluir el crédito”, sentencia
Además, recuerda que el bce antes luchaba por paliar los problemas del sistema interbancario con macrosubastas de liquidez pero ahora lo principal es reconstruir la relación entre las entidades, el crédito y la economía
Novedades para los hipotecados
Desde la perspectiva de las hipotecas, matellán recalca que la bajada del precio del dinero sí tendrá repercusión en las hipotecas porque previsiblemente el euríbor, principal índice de referencia de las hipotecas en España, descenderá. En este sentido, subraya que los últimos repuntes del euríbor responden a tensiones del mercado interbancario
Fernando Encinar, jefe de estudios de idealista.com, opina que "la bajada de tipos es a priori una buena noticia para los hipotecados ya que, casi con total seguridad, verán cómo se reducen las cuotas de su hipoteca. Para los que estén buscando ahora financiación también podría suponer cierto abaratamiento siempre y cuando los diferenciales hipotecarios se mantengan estables"
En este sentido, indica que a pesar de la bajada de tipos resulta complicado pensar en un escenario de apertura del crédito, excepto para los portafolios de los bancos, lo que ocurre ya ahora. Y sin flexibilización de hipotecas el comprador, ya sea particular o un fondo internacional, solo responde a "gangas", bajadas de precio que permitan la operación"
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10 Comentarios:
LO PEOR ES QUE NOS CONFIRMA QUE LAS COSAS ESTAN MUY MAL
Todas estas variables nos indican que Europa se encuentra en una recesión más profunda y también más larga que cualquier otra crisis conocida.
Y como no hay aún planes de reactivación sólidos, la crisis está muy lejos de haber terminado .... y que nos indican la magnitud real del problema.
Los datos globalmente hablando nos indican que ya hemos entrado en depresión y mas globalmente hablando en un largo periodo de decadencia y empobrecimiento, desguace del estado del bienestar y paro endemico.
Ya no queda margen para las politicas correctoras, todo lo que se haga tendra un efecto muy atenuado, porque hemos perdido el tiempo diciendo que esto iba a mejorar ya
Llevamos 6 años haciendo lo mismo, autoconvenciendonos de que la crisis o no es tanta o se acabara este año...y al siguiente, y asi siempre
Nos guste o no, necesitamos consumir menos y ahorrar más, hasta que nuestro nivel de vida sea acorde con nuestros ingresos.
¿Qué somos más pobres? Cuanto antes lo asumamos, mejor para todos
Dicen que la esperanza es lo ultimo que se pierde, pero se acaba perdiendo si se persiste en el engaño año tras año.
Esta noticia LO PEOR ES QUE NOS CONFIRMA QUE LAS COSAS ESTAN MUY MAL
Estoy bastante de acuerdo con su comentario.
Lo único esperanzador, por buscar algo, es que por fin han quitado el mando a los alemanes que nos han llevado a esta situación,
Seremos los países civilizados los que intentaremos sacar a la economía de la espiral deflacionaria.
Lo conseguiremos? está muy pero que muy difícil porque ya es muy tarde pero la esperanza es lo último que se pierde.
Era más que evidente que los tipos debían ser cero o incluso negativos... hace unos años pero la codicia de los países acreedores ha ido muy muy lejos.
El sector inmobiliario es el gran problema de la economía española, es una indigestión que no se quiere vomitar
Y provoca el estancamiento y males que estamos padeciendo: (intentando resucitar a los que se atragantaron).
Que se derrumben los precios de una vez hará que se dinamice de nuevo la economía (hacia otros sectores)
Ya que la vivienda en este país no debiera ser una carga para el ciudadano, debería ser un servicio muy asequible
Lo que permitiría dedicar recursos a otros bienes, los trabajadores tendrían una mayor movilidad geográfica sin tener que quedarse atados a una propiedad.
No dedicar tanto % del salario a la vivienda haría que se dedicase el resto a otros bienes y productos.
A ver ¿ Por qué tener viviendas en propiedad te da menos movilidad geográfica?
Me lo explica alguien?
Yo tengo viviendas alquiladas y me muevo muchísimo.
Para moverse lo que hay que hacer es alquilar en destino, pero eso está más difícil por tener vivienda(s) en propiedad?
Estoy cansado de oirlo y no lo entiendo la verdad.
Un trabajador que por su profesión viaja mucho, ¿No debe tener vivienda en propiedad?
Han bajado los tipos para que se cumpla el objetivo de inflación de largo plazo por debajo del 2% pero cercano al 2%. Todo el demás rollo sobre si beneficiará al crecimiento o no, etc. es eso. Rollo. El Bce mira la inflación y toma medidas pensando en mantener su objetivo. Me parece perfecto y asi lo ha hecho. Los tipos de interés no influyen sobre el crecimiento a largo plazo. Robert Lucas lo formuló y el consenso de los economistas así lo piensan. En el corto plazo si tendrá un impacto positivo.
- Si bajan los tipos de interés yo pierdo dinero, puesto que bajan las rentabilidades de mis depósitos bancarios.
- Si mis ahorros no crecen el banco a su vez no prestará ese dinero a terceras personas, con lo cual no aumentará el volumen de crédito.
- Si el banco no tiene más ahorros de los particulares y la morosidad sigue subiendo, para que sigan saliendo "bien" en las fotos de test de solvencia, lo que hacen es prestar cada vez menos para cubrir las pérdidas de la morosidad y no seguir inflando el volumen de créditos.
Como veis todo son ventajas a corto ... tan corto plazo que en España no se notará.
Vamos a tener que trabajar mucho y pasar mucha hambre para pagar el desastre de los políticos, que emitian facturas a troche y moche
Y a nombre de pagarlos los estupidos votantes.
No va ha entrar ningún político de las cajas en la cárcel y tampoco le van a embargarle ni un duro.
A Mario Conde si lo metieron en la cárcel y le han embargado.
Pero a los directivos de las cajas de ahorros por lo mismo no los meterán en la cárcel y tampoco los embargaran.
Por desgracia la democracia esta muerta y quiza solo nos salve una dictadura estilo romano.... quo vadis?
No creo que se pretenda ningún efecto, sino simplemente reconocer que estamos tan mal como eeuu y Japón. Por cierto, ¿Cómo se sale de una trampa de liquidez?
Pero no es asi tan facil como nos empiezan a hacer creer...
Casi todos los indicadores de opinión pública están en cifras desconocidas.
Nunca tanta gente había estado tan descontenta con el funcionamiento de nuestra democracia.
Nunca tantos ciudadanos declaraban abstenerse en el futuro.
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Yo no pienso votar al pp que dejó España en 2004 con la vivienda subiendo un 17% anual ... y ellos mantenían la desgravación por compra de vivienda y animaban a endeudarse con aquello de "si los precios son altos es porque los españoles los pueden pagar".
Y tampoco pienso votar al psoe que criticó hasta 2004 la burbuja inmobiliaria y cuando llegó al poder no hizo aaaaabosultamente naaaaada, salvo mantener la desgravación por compra y seguir animando a todo el mundo a endeudarse.
¿Entonces qué tenían que haber hecho? Pues muy sencillo: obligar a que las hipotecas se limitaran al 80% del valor de tasación (y hacerlo cumplir, claro), o bien al 70%, o bien al 60%, así hasta que se nos pasara la pisitofilia creditófaga.
¿Crearon el pp y el psoe la burbuja? Pues no, porque su origen es financiero y eso "vino de fuera", pero ninguno de los dos hizo lo que había que hacer para frenarla o al menos desviarla. Si toda esa liquidez especulativa se hubiera ido a otro sitio ahora serían otros los que lo estarían pasando mal, y no nosotros.
Ya vendrán dentro de dos añitos a volvernos a pasar la mano por el lomo y a decirnos que todo va a cambiar; lo bien que vamos a vivir cuando lleguemos a la tierra prometida y demás zarandajas politiqueras, con tal de sacarte el voto para poder seguir cuatro años más sentados en la poltrona y disfrutando de las mamandurrias que les proporciona el cargo.
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