UBS considera que el precio de la vivienda en España no ha tocado suelo y que, por tanto, seguirán registrándose caídas el próximo año. En concreto, el banco suizo destaca que este ajuste podría ser de entre el 5%-8% en las estadísticas oficiales de precios de la vivienda. No obstante, la firma subraya que aunque aprecia signos de recuperación en el mercado inmobiliario, la mejora será "débil y desigual". También advierte que, a largo plazo, los precios de las casas podrían permanecer estancados en la parte baja durante varios años como ocurrió en Alemania entre 1995 y 2009.
Leve, lenta y desigual. Así describe UBS cómo está evolucionando y evolucionará la recuperación del sector residencial en España. En un informe sobre la economía española, al que ha tenido acceso idealista News, la firma helvética dedica algunas páginas a examinar la situación del mercado de la vivienda. Lo primero que expone UBS en su estudio es el cambio brutal que han registrado las estadísticas.
Por ejemplo, menciona que los visados para la construcción de casas en el país cerraron el último año por debajo de las 34.000 unidades frente a los 865.000 que representaban en 2006; que las viviendas iniciadas se desplomaron hasta las 37.000 unidades en 2013 frente a las 760.000 que suponían en 2006; que las terminadas han pasado de su máximo de 658.000 en 2007 a acabar por debajo de las 50.000 unidades en 2015; que se han perdido casi dos millones de empleos en el negocio y el que peso del sector ha pasado de suponer el 12,5% del PIB al 4% actual.
Respecto a la evolución de los precios, UBS diferencia entre las estadísticas oficiales y las privadas. Aquí insiste en que los datos de organismos gubernamentales arrojan que el valor de las viviendas ha bajado un 30% desde los máximos marcados en 2008, mientras que distintos índices de agentes inmobiliarios hablan de mayores caídas (hasta un 40%). A su juicio, estas últimas cifras son las que mejor reflejan la situación real del mercado porque asegura que las estadísticas oficiales se mueven “con retraso” y están “distorsionadas” por cuestiones fiscales.
Además, el banco suizo estima que el ajuste de precios de prolongará en 2015. En este sentido, subraya que en la media nacional los datos de los agentes inmobiliarios arrojarán bajadas de precios de entre el 1% y el 3% el próximo ejercicio. Un descenso que será mayor en las estadísticas oficiales, donde calcula que la bajada media del precio de la vivienda en España se moverá entre el 5% y el 8% el año que viene.
UBS también habla de estabilización en el valor de las viviendas pero recalca que pese al descenso de precios, “las viviendas en España no son baratas”. Asimismo, asegura que el mercado residencial se moverá a dos velocidades. Por un lado, prevé que los precios en las zonas prime del centro de las grandes ciudades, determinados puntos de la costa del sur de España y las islas Baleares reboten ante la escasa oferta. Mientras que en las zonas secundarias “llevará años” que se absorba el stock de viviendas, lo que motivará que los precios sigan bajando.
Pero las previsiones de la firma de análisis van más allá y alertan de que el mercado de la vivienda en España podría sufrir la situación que vivió el ladrillo germano entre 1995 y 2009, cuando los precios permanecieron “estancados” durante años.
Para UBS este escenario podría ocurrir en el mercado nacional porque, aunque calcula que el empleo y la economía española mejorará ligeramente, pasará mucho tiempo hasta que el excedente de viviendas desaparezca; la demanda de viviendas será baja por cuestiones demográficas; los diferenciales de las hipotecas podrían subir a medio plazo y “lo más importante”, que todavía hay millones de m2 de suelo por desarrollar.
Por todo ello, no ve al sector residencial español como una “oportunidad de inversión”. Únicamente, comprarían activos concretos en determinadas zonas prime.
14 Comentarios:
Es que nunca han dicho lo contario. De su sueldo depende, el decir siempre lo mismo, sea cierto o no. Al igual que mucho "vendedor" por aqui, que tambien llevan diciendo lo mismo desde hace años, porque de su sueldo depende, que la gente se crea sus mentiras.
Sí y la ministra del psoe te regalaba las kelly finder, unas zapatillas que te ayudaban a encontrar casa chasqueando los talones.
No es broma.
En el gráfico se observan dos cosas muy claras: que la burbuja se produjo sobre todo entre 2000 y 2004, cuando gobernaba aznar, y que de 2004 a 2008 mientras gobernaba zapatero no se hizo absolutamente nada para corregir esa tendencia. ¿A dónde nos llevaron gobernando en régimen de gananciales?
Los señores de UBS son pródigos en predicciones, especialmente en predicciones sobre la bolsa y tienen un largo historial (como todos los que hacen predicciones "gratis") de predicciones erróneas, los que saben de bolsa dicen que son recomendaciones para pardillos y nunca actúan a favor de esas predicciones.
Sospecho que en el tema inmobiliario ocurrirá más de lo mismo, por de pronto nos comparan con la Alemania en los años siguientes a la reunificación de las dos Alemanias, aquellos años fueron muy especiales para Alemania, en el lado occidental hubo que hacer un tremendo esfuerzo económico para financiar la reunificación, en el tema de vivienda se dieron algunas circunstancias muy especiales, el precio de los inmuebles era mucho más bajo en el lado oriental lo que distorsionó las medias y distorsionó la evolución de los precios de mercado, muchos alemanes de la parte occidental dejaron de comprar en su zona para comprar en la parte oriental, tenían dos objetivos que se han cumplido, el primero era obtener un alquiler con subidas superiores al ipc, el segundo era obtener una revalorización superior al ipc, ambos objetivos se cumplieron porque los precios de las casas y de los alquileres han tendido a igualarse entre las dos zonas. ¿Está pasando algo parecido a la reunificación alemana en España?, A mi entender no, por eso no le doy ninguna credibilidad a la predicción de UBS.
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