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Hipoteca multidivisa en francos suizos, otra escabechina

evolución de la cotización del euro frente al franco suizo (gráfico de dailyfx.com)
Autor: @dmontero

Cuando hablamos de hipotecas en divisas, comúnmente solemos hablar de lo negativos que han sido los últimos años para todos aquellos que las abrieron en yenes (divisa japonesa), dejando de lado al resto de monedas. Sin embargo, en los años de furor de las hipotecas multidivisas muchos se decantaron por el franco suizo buscando algo menos de riesgo, ya que históricamente había sido menos volátil que el yen en su cambio con la moneda única. No obstante, en los últimos meses, la caída del euro frente al franco suizo a mínimos históricos provoca que dichos hipotecados también acumulen unas sensibles pérdidas virtuales en sus préstamos

En 2007 y 2008, cuando el Euribor no paraba de subir e incluso se situaba por encima del 5%, las hipotecas multidivisas eran el producto de moda. Su contratación permitía pagar intereses muchos más bajos que con una hipoteca tradicional y por lo tanto, pagar menos y amortizar más rápido

Así, en junio de 2008, quien abriera una hipoteca tradicional pagaría un Euribor del 5,36% más el diferencial correspondiente. En paralelo, quien abriera una hipoteca en yenes podría pagar un interés del 0,75% (más diferencial) y quien lo hiciera en francos suizos pagaría aproximadamente el 2,00% (más diferencial)

Ante esta situación, fueron muchos los que se lanzaron a abrir hipotecas en yenes. Este tipo de hipoteca permitía un gran ahorro, pero tenía un riesgo añadido y es que la cotización de la divisa japonesa había sido muy volátil en años anteriores. Por ello, aquellos que querían ahorrar algo respecto a una hipoteca en euros pero con un riesgo en teoría menor se decantaron por una hipoteca en francos suizos, cuya cotización había estado durante años muy vinculada al euro. Buscaban una "hipoteca multidivisas light"

Sin embargo, el paso de los meses ha provocado que la pérdida virtual sea similar a la de los hipotecados en yenes. Y es que el yen ha pasado de cotizar a 170 unidades por euro a medidados de 2008 a hacerlo actualmente a 115 unidades (caída del 32%), mientras que el franco suizo ha pasado de 1,68 unidades a 1,18 del mínimo histórico de ayer (caída del 28%). Los libor, tipos de interés que se pagan actualmente son muy bajos e inferiores al Euribor (2%). Así, el del yen es 0,5% y el del franco ronda el 0,2%

Así, pues, los hipotecados en francos suizos que durante el último año habían capeado mejor la crisis de las hipotecas multidivisas con cambios entre 1,25 y 1,40 pasan a ser también unos grandes perjudicados de la debilidad del euro

A la vista de los acontecimientos, los que acertaron abriendo una hipoteca de este tipo en 2007 fueron los que lo hicieran o cambiaran a dólar o libra esterlina en ese momento, ya que el cambio actual del euro es superior al de dichas monedas entonces. Por ejemplo, un hipotecado en libras habría visto su deuda y cuota disminuir alrededor de un 25% simplemente por el cambio de divisas (el euro ha subido alrededor de un 33% en estos últimos cuatro años). Actualmente pagaría un interés del 1,1% (más diferencial) y el mal menor es que durante unos meses pagó un interés de más del 5%. Para consolidar esa ganancia, que actualmente simplemente es virtual, tendría que pasar su hipoteca a euros

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