El sorprendente perfil de los hogares que más ahorran en España: viven de alquiler

¿Y si pagar alquiler no fuera enemigo del ahorro? Un nuevo análisis de BBVA Research pone patas arriba una creencia instalada en muchos hogares: en España, los inquilinos registran tasas de ahorro superiores a las de quienes viven en su vivienda en propiedad sin hipoteca. La conclusión llega tras cruzar las principales encuestas oficiales sobre ingresos y gasto y aflora justo cuando la tasa de ahorro del conjunto de los hogares ha caído al 11,3% en el primer trimestre, su nivel más bajo en tres años, según Europa Press. La pregunta es inevitable: ¿qué está pasando detrás de esta paradoja aparente y qué implica para quien aspira a comprar vivienda? Las cifras dan pistas claras y las economistas que firman el estudio apuntan hipótesis plausibles, aunque advierten de que no se debe confundir asociación con causalidad.

Qué revela el nuevo análisis de BBVA Research

El trabajo "¿Quién ahorra en España? Heterogeneidad en la capacidad de ahorro de los hogares", elaborado por las economistas Noelia Cámara y Sirenia Vázquez (BBVA Research), cruza microdatos de la Encuesta de Condiciones de Vida (ECV) 2024 y la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF) 2024 para medir cómo varía la tasa de ahorro según el perfil del hogar. El enfoque permite comparar realidades cotidianas -renta, tamaño familiar, vivienda y situación laboral- y estimar qué variables se asocian con una mayor o menor capacidad de guardar dinero. El resultado que más llama la atención tiene que ver con el régimen de tenencia de la vivienda: los inquilinos aparecen a la cabeza del ahorro, incluso por delante de quienes ya no tienen hipoteca. Y no por poco.

Los inquilinos, a la cabeza del ahorro: cuánto y por qué

La comparación del estudio toma como referencia a los propietarios sin hipoteca. Frente a ese grupo, alquilar a precio de mercado se asocia con una tasa de ahorro claramente superior y pagar un alquiler inferior a mercado, con una brecha aún mayor. Los propietarios con hipoteca muestran diferencias positivas más moderadas y vivir en una vivienda gratuita, también.

Las cifras clave del diferencial de ahorro

Estas son las diferencias estimadas en la tasa de ahorro frente a propietarios sin hipoteca, según la especificación de referencia del análisis:

• Alquiler a precio de mercado: +23,43 puntos porcentuales.
• Alquiler por debajo de mercado: +43,76 puntos porcentuales.
• Propietarios con hipoteca: +4,2 puntos porcentuales.
• Vivienda ocupada de forma gratuita: +6,97 puntos porcentuales.

Las autoras subrayan que se trata de asociaciones estadísticas condicionadas por otras características del hogar, no de efectos causales probados. Aun así, el patrón se mantiene en el modelo de referencia y es coherente con varios mecanismos posibles que ayudan a entender el resultado sin necesidad de forzarlo.

Hipótesis que encajan (pero no prueban)

Antes de sacar conclusiones, BBVA Research avisa: las explicaciones son plausibles, no definitivas. Aun así, hay tres ideas que encajan con los datos y con el comportamiento financiero típico de los hogares:

• Precaución y objetivo de compra: parte de los inquilinos estaría ahorrando con disciplina para poder financiar la entrada de una futura hipoteca y cubrir imprevistos.
• Efecto patrimonio en propietarios: quienes ya han terminado de pagar su vivienda han acumulado un activo relevante, por lo que su necesidad de ahorro precautorio puede ser menor.
• Más margen, más consumo: al desaparecer la cuota hipotecaria, no todo el dinero liberado se destina a ahorro; una parte puede ir a gasto corriente.

El matiz metodológico es clave para el lector: que el alquiler se asocie a más ahorro no significa que alquilar "genere" más ahorro por sí mismo, sino que entre perfiles comparables aparece más ahorro donde se alquila, con las limitaciones propias de los datos disponibles.

El tamaño del hogar recorta la hucha

No todo es cuestión de vivienda. El número de miembros del hogar pesa, y mucho. En el modelo de referencia, añadir una persona más al hogar se asocia con una tasa de ahorro 9,75 puntos porcentuales menor. La mecánica es intuitiva: más bocas que alimentar elevan el gasto básico y dejan menos margen para guardar, incluso si la renta crece algo con el aumento del tamaño familiar.

Por qué un miembro más lo cambia todo

Gasto en alimentación, transporte, suministros y educación escala con el tamaño del hogar de forma difícilmente evitable. El estudio muestra que ese efecto agregado termina erosionando la capacidad de ahorro con un impacto significativo por cada miembro adicional. Para quien planifique su compra de vivienda, este dato obliga a anticipar colchones mayores si la familia va a crecer.

Renta, edad y empleo: relaciones menos obvias de lo que parece

Una renta más alta no asegura, por sí sola, un ahorro mucho mayor. La relación que detecta el informe es marcadamente no lineal: el ahorro aumenta con los ingresos, pero ese impulso se va atenuando a medida que se sube en la escala salarial. Un mismo euro extra pesa más en los tramos bajos de renta que en los altos a la hora de engordar la hucha.

La renta suma, pero con rendimientos decrecientes

El patrón no lineal se mantiene con distintas especificaciones: la mejora de ingresos marca más la diferencia cuando el punto de partida es modesto. Para los hogares con menos recursos, cualquier incremento tiene margen para traducirse en ahorro; en los más holgados, el extra tiende a diluirse entre nuevos gastos.

Edad y paro, factores secundarios al controlar la renta

El estudio encuentra que la edad, de forma aislada, explica poco una vez se incorporan renta, tamaño del hogar, vivienda y situación laboral. Con el desempleo ocurre algo similar: no presenta una relación independiente y estable con el ahorro cuando se controlan esas variables, lo que sugiere que su efecto opera sobre todo a través de la pérdida de ingresos. El mensaje práctico es nítido: la fotografía del ahorro mejora más al estabilizar y elevar la renta que al fijarse sólo en la edad o en el estatus laboral sin contexto.

El dato incómodo: un tercio gasta más de lo que ingresa

A pesar de que el hogar mediano presenta una tasa de ahorro positiva, aproximadamente un tercio de los hogares registra ahorro negativo. No es, según los datos descriptivos, un fenómeno concentrado en jubilados que estén desacumulando patrimonio. Se observa con más frecuencia en quienes tienen rentas corrientes bajas y aparece en perfiles heterogéneos por situación laboral y régimen de vivienda.

Quién está en ahorro negativo (y qué falta por saber)

El denominador común es la renta: niveles bajos empujan a consumir por encima de los ingresos, aunque el estudio no dispone de información completa sobre riqueza y endeudamiento para determinar cómo se financia esa brecha. Ese vacío estadístico impide precisar si se recurre a crédito, a ahorros previos o a ayuda familiar, pero subraya la fragilidad de una parte relevante de los hogares.

Qué debería tenerse en cuenta si se alquila o se tiene casa en propiedad

Quien alquila y quiere comprar no parte necesariamente con desventaja, a la vista de la asociación entre alquiler y tasas de ahorro más altas. Aun así, el paso a la propiedad exige una planificación específica para la entrada, los gastos iniciales y el colchón de imprevistos, sin perder de vista que la foto del ahorro cambia con el tamaño de la familia y el nivel de ingresos. Quien ya ha terminado de pagar su hipoteca, por su parte, debería vigilar el efecto "más margen, más consumo" si su objetivo es reforzar el ahorro.

Pistas prácticas para tus decisiones financieras

Antes de moverse, conviene revisar hábitos con ayuda de un presupuesto sencillo y objetivos medibles. Estas acciones pueden ayudar a alinear la realidad del hogar con las conclusiones del estudio sin forzar el bolsillo:

• Si se alquila con idea de comprar, fijar una meta de entrada y un plazo, y automatizar aportaciones mensuales.
• Si se ha terminado de pagar la hipoteca, destinar parte del margen liberado a un fondo de emergencia y a objetivos a medio plazo.
• Si el hogar va a crecer, recalcular gastos estructurales y ahorro objetivo con antelación.
• Ante rentas bajas, priorizar estabilizar ingresos y contener gastos fijos para evitar entrar en ahorro negativo.

El estudio de BBVA Research no dicta recetas, pero sí ofrece un mapa útil: el régimen de vivienda, el tamaño del hogar y el nivel de renta mueven la aguja del ahorro con más fuerza que otros factores. En un contexto en el que la tasa de ahorro global retrocede, identificar qué variables pesan más en cada casa puede marcar la diferencia entre llegar o no a la próxima meta financiera.

Artículo visto en (larazon.es) El miedo a imprevistos y la esperanza de poder comprar vivienda llevan a los que viven de alquiler a ahorrar más que a las familias propietarias