Daniel Lacalle espera más inflación e impuestos y alerta: "La clase media está desapareciendo"

El economista Daniel Lacalle ha dibujado un futuro complicado para las familias durante la feria inmobiliaria The District. Según el economista jefe de la firma de inversión Tressis, la inflación se va a acelerar y los gobiernos tenderán a subir los impuestos para intentar compensar el gasto público, lo que supondrá la demolición de la clase media. Una clase media que, según ha alertado, "está desapareciendo".

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Lacalle ha explicado durante su intervención que, a pesar de que hay una preocupación generalizada por las subidas de los tipos de interés que están anunciando los grandes bancos centrales del mundo, como el BCE o la Reserva Federal de EEUU, el precio del dinero actualmente está en un nivel neutral. En su opinión, más que los incrementos de tipos, la principal preocupación económica es la caída en picado del poder adquisitivo de los hogares.

Para el economista, el IPC no refleja la inflación real, ya que es una cesta de productos y servicios. "No quiere decir que esté mal calculado, pero el IPC no dice nada sobre la inflación", ha explicado; por lo que, en su opinión, lo más acertado es hablar de la inflación monetaria, que actualmente ronda el 7%.

"Los precios de los alimentos han subido un 40% en los últimos siete años, los precios del inmobiliario han subido un 50%..., todo eso es inflación monetaria. La inflación no la causa una guerra ni el petróleo. No caigáis en esa trampa. La subida de los precios real es mucho más elevada que lo que vemos en los cálculos de los institutos estadísticos y no solo no va a reducirse, sino que va a acelerarse", ha explicado el economista. Por tanto, ha añadido, "no deben preocuparse por los tipos de interés. Deben preocuparse por la erosión del poder adquisitivo". 

Además de la inflación, Daniel Lacalle prevé una subida generalizada de los impuestos en los países desarrollados, que en los últimos años están disparando el gasto público y deberán lograr financiación en el futuro para poder mantenerlo.

"No me preocupa la deuda ya emitida. Me preocupa lo que ya está comprometido, pero no financiado. Cuando miramos los pasivos comprometidos pero no financiados, especialmente de los gobiernos de países en la zona euro, vemos importes equivalentes al 300% y hasta el 400% del PIB. Así que no os preocupéis de si la deuda es hoy del 100% del PIB. Preocupaos de que ya han comprometido el 400% del PIB en el futuro. ¿Qué significa eso? Que los impuestos van a subir. El capital y la riqueza van a tributar a tipos más altos, nos guste o no. Todos entendemos que no tiene sentido y que es perjudicial para la actividad económica y la prosperidad, pero va a ocurrir", ha argumentado. 

El economista jefe de Tressis también ha criticado la visión que tienen los gobiernos y los bancos centrales de la economía, que les lleva a "creer que es el sector público el que crea riqueza, y que el sector privado es un cajero automático al que hay que exprimir con impuestos, cuando es exactamente al revés"; y ha enfatizado en que "la clase media está siendo demolida por la política fiscal y monetaria, y eso es algo que debemos tener en cuenta".

El inmobiliario, mejor inversión que los bonos

El economista también ha hablado durante su intervención del 'real estate' y ha insistido en que la inversión inmobiliaria "sigue siendo una de las más importantes" en el contexto actual y bajo la previsión de que la inflación siga al alza. 

Por un lado, ha aseverado que la inversión en deuda soberana está perdiendo atractivo por el rally generalizado de la rentabilidad de los bonos de países como EEUU, Japón, el Reino Unido, Italia, Francia, Canadá o Alemania, el gran refugio en Europa. De hecho, considera que la renta fija pública, considerada habitualmente como una de las opciones de inversión más conservadoras y una de las que hace sombra al inmobiliario, "es el activo de mayor riesgo hoy. Ningún gobierno del mundo va a daros una rentabilidad económica real. Lo que ganáis en la rentabilidad lo perderéis en el precio por la inflación monetaria real", ha alegado. En cambio, ha defendido que "el inmobiliario es una gran forma de proteger vuestro dinero". 

Además de la inflación, Lacalle cree que una de los grandes fundamentales de la inversión inmobiliaria -sobre todo la vivienda- es la tensión entre una elevada demanda y una escasa oferta, ya que elementos como "la legislación y la regulación restringen" el desarrollo de nuevos inmuebles y provoca que se desarrollen menos de 130.000 viviendas al año, frente a las 250.000 familias nuevas que se crean al año. 

Para cerrar su intervención, el economista ha animado al auditorio a "no pensar en los riesgos del futuro, sino en las oportunidades de los próximos tres años. Tenéis por delante es el mayor periodo de inflación monetaria en décadas, y eso es algo que el sector inmobiliario va a proteger", ha zanjado.