El inmobiliario español encara un nuevo año de récord. Tras dejar atrás el frenazo provocado por los altos tipos de interés y la incertidumbre macroeconómica, el sector prevé superar por primera vez los 20.000 millones de euros de inversión en 2026, consolidando a España como uno de los mercados más atractivos de Europa para el capital internacional, según un informe de Savills.
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El apetito inversor vuelve a acelerarse gracias a varios factores: la bajada progresiva de los costes de financiación, la estabilidad operativa de muchos activos y el fuerte tirón del turismo, que sigue impulsando segmentos como hoteles, retail y living. A ello se suma la percepción de España como un mercado con recorrido frente a otras grandes economías europeas más maduras.
Los fondos internacionales, las socimis y los grandes family office mantienen el foco especialmente sobre Madrid, Barcelona, Málaga, Valencia y Baleares, aunque también empieza a crecer el interés por mercados secundarios con potencial de reposicionamiento y rentabilidades más elevadas.
El sector hotelero vuelve a situarse entre los grandes protagonistas del ciclo. El récord turístico y el auge del segmento premium han disparado las operaciones durante los últimos meses. Cadenas internacionales siguen acelerando su expansión en España, como demuestra la estrategia de B&B Hotels, que acaba de inaugurar su primer hotel “premium” en Salamanca y mantiene una cartera de 14 proyectos en desarrollo en la Península Ibérica.
La logística tampoco pierde fuelle. La necesidad de plataformas modernas vinculadas al ecommerce, la distribución urbana y la industria continúa atrayendo capital. En paralelo, el retail ha recuperado protagonismo gracias al buen comportamiento del consumo y al reposicionamiento de activos comerciales. Un ejemplo reciente es la compra del centro comercial Jaca por parte de LRI21, una operación que refleja el renovado interés por activos con capacidad de transformación y creación de valor.
El living seguirá siendo otro de los motores del mercado. La falta de vivienda, la presión demográfica y el auge del alquiler profesionalizado continúan empujando el interés por build to rent, residencias de estudiantes, flex living y senior living. Muchos inversores consideran que España aún está lejos del grado de institucionalización de otros países europeos, lo que deja margen para nuevas operaciones.
Además, las grandes entidades financieras empiezan a reforzar sus estructuras especializadas en real estate ante el crecimiento previsto del negocio. CaixaBank, por ejemplo, ha creado recientemente una nueva sociedad para asesorar a grandes patrimonios en inversiones inmobiliarias, evidenciando el creciente peso del ladrillo en las estrategias de wealth management.
El mercado también vive un proceso de concentración y profesionalización. La entrada de nuevos actores internacionales y las operaciones corporativas empiezan a transformar sectores tradicionalmente atomizados. La reciente compra de Mediterráneo Global Services por parte de la estadounidense Associa refleja precisamente ese movimiento hacia plataformas de mayor escala y capacidad tecnológica.
Pese al optimismo, el sector seguirá muy pendiente de la evolución geopolítica, de los costes de construcción y de la regulación de vivienda. Sin embargo, la sensación entre los grandes inversores es clara: España vuelve a estar en el radar global del capital inmobiliario.
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