El pánico se ha apoderado de las bolsas. El miedo a un crack promovido por la crisis hipotecaria de eeuu tiñó de rojo todas las plazas del mundo y el jueves empujó al ibex 35 a su mayor caída de los tres últimos años. El selectivo cedió un 3,72% y se sumergió en una jornada negra. La banca march, por su parte, ha comunicado a la cnmv que su fondo march monetario dinámico ha restringido sus suscripciones y reembolsos al haberse visto afectada una de las instituciones de inversión colectiva en las que invierte por la crisis de liquidez en el mercado de titulización norteamericano. El epicentro de las turbulencias son las hipotecas de alto riesgo en eeuu, que se han concedido con cierta alegría al calor del boom inmobiliario de 2001. Estos préstamos se han otorgado a personas con pobre historial crediticio. En los años noventa este tipo de préstamos suponían el 5% del mercado hipotecario, pero ahora representan el 20%. La crisis estalla porque, dado que el precio del ladrillo no dejaba de engordar, los propietarios confiaban en que llegado el caso de que no consiguieran pagar la hipoteca podrían vender la vivienda más cara o lograr una refinanciación para salir del apuro. Pero el reventón del mercado de la vivienda y la escalada de los tipos de interés han disparado los impagos por encima del 20%. Varias decenas de entidades hipotecarias han quebrado o están en serios apuros financieros. New century financial, la primera entidad especializada en el principal negocio, está en bancarrota, el décimo banco hipotecario está al borde de la quiebra y el copresidente y codirector de operaciones del banco de inversión bear sterns, warren spector, ha dimitido por las pérdidas registradas por dos de sus hedge funds que invertían en bonos respaldados por hipotecas de alto riesgo. Nadie sabe cuál es la profundidad de la crisis porque nadie conoce a ciencia cierta qué firmas o entidades tienen esa bomba de relojería en su balance. Ante esta perspectiva los acreedores reaccionan a las malas noticias cerrando ligeramente el grifo de la liquidez. De ahí que los bancos centrales estén insuflando dinero para paliar la actual sequía
646 Comentarios:
Hola Pit, desgraciadamente hemos entrado en un mundo en el que a la gente solo hay tres cosas que le hacen ruido:
+Ladrillo +Paro +Terrorismo. Si la vivienda nunca baja, se dan buenos indicadores de empleo y el terrorismo no hace mucho ruido, al populacho al final la onda que le llega es que esa gente hace inversiónes y movimientos que están por encima del bien y del mal y con eso ganan lo que ganan. A Alicia Koplowitz probablemente se la conozca mas por su bonito cutis y la relación con Alberto que porque va a convertir su Sicav en un hedge funds, dándola un margen adicional de apalancamiento de x5 sobre sus activos. Me da la sensación que la subprime empresarial derivada del apalancamiento va a hacer estragos.
Hola infiltrada, el varapalo va a ser duro, pero no descontemos una gran crisis financiera mundial para finales de la década con una ruptura del modelo OMC, eso puede ponernos manos a la obra mucho antes gracias a una potencial descohesión de China. Mi optimismo se basa en un modelo de selección natural en potenciales Marcos económicos.
Esto no ha hecho más que empezar. Las subprime han sido sólo el desencadenante de algo más gordo, de una economía virtual de casino especulativo que ha generado el mayor agujero negro crediticio de la historia de la humanidad. Sin embargo al agujero hay que mantenerlo alimentado con la liquidez que fluye de los bancos centrales y bajando los tipos de interés. El desplome una vez más vendra de la economía real, ya vemos como ha empezado en los estados unidos. Primero por la subprime, las alt-a y ahora pasa a la linea de crédito prime, jumbo y superjumbo, el mercado inmobiliario en Estados unidos está tocado y prontamente hundido, basta que las prestamistas hipotecarias Fannie mac y la freddie mac suban un poco el listón para que los prime también se queden fuera y que los unicos que puedan comprar en estados unidos sean los que tengan activos suficientes para hacerlo, es decir un hundimiento completo del mercado inmobiliario americano y un credit crunch de la economía real opuesta a la liquidez de la ficticia que ocasiónaria la liquidación total y completa del sistema financiero internacional conocido hasta ahora y el neoliberalismo globalizador.
Hola del Oso, probablemente los americanos volverán a tiran del amor patrio para salir del ésta modelando a méjico y lo mismo en el eje europeo con una España mejicana, sumisa y encadenada al ladrillo relegándonos a las tareas históricas:
+Textil y juguetero.+hortofrutícola. +Intensivo en la extracción de mmpp +turismo. +Algo de componentes. +Algo de automoción y digo algo porque tiene que ser sustituida por el sucedáneo de la gerontología. +Servir de puente para potenciar Sudamérica en una segunda derivada, ya que la primera será copar sus recursos naturales.
Los americanos tendrán que echar mano de la receta de roosevelt con la que salieron del crack del 29 y Europa hacer todo lo posible para evitar un weimar hiperinflaciónista. Con respecto a España con esas hipotecas combinacion de subprime y superjumbo, pues nada, volver como cuando la disolucion del imperio, a la castilla profunda.
Supongo que se nos acabará el oro, las ideas de la flota empresarial obsoletas, la polvora se nos quedará mojada y habrá que volver a recurrir de la picaresca y a la emigración. Yo confío en que la recesión no resquebraje aun mas si cabe las esperanzas en el modelo económico y posibilite la creación de un nuevo ente de planificación estratégica que vele por el papel en la vida de cada euroregión. El impacto de España en la eurozona me meto que va a ser muy importe, no obstante nuestro vecinos los franceses comercialmente hablando tampoco están para tirar cohetes que digamos.
Si, esta vez la unión europea, mal hecha y peor ampliada con un raquitico bce, va a sufrir el hundimiento espanol en carnes de los ahorradores alemanes, que empiezan a descubrir con horror como con sus ahorros y pensiones ha estado jugando al casino con unos fondos basura unas sparkasse y bancos que creian sólidos como panzers, esos fondos llenos de basura hipotecaria estadounidense pero también española,
Yo barajaría una potencial estanflación inicial a nivel Europa, con altas tasas del precio de los combustibles (repercutiendo en las cadenas logísticas) y por otro lado e importantísimo a considerar que la subida de tipos en si, supone inflación al estar casi todo apalancado (sobre todo en nuestro país) . Las deudas perpetuas y bonos matadores pueden ser mortales. No es tan fácil deflactar cuando todo está apalancado, es una paradoja que requiere una quiebra técnica del modelo y el sistema. La deflación yo la barajaría para un segundo escenario. La solución a una estanflación requiere una fuertes medidas proteccionistas y de planificación (mas que intervencionistas que también).
Si, es que depende de la estrategia que adopten los actores financieros, si el agujero crediticio sigue creciéndo a base de liquideces, recortes de tipo de interes (como acaba de hacer la fed) y en último extremo aumento de la m3 para evitar el hundimiento financiero nos llevan indefectiblemente a una hiperinflación mundial, con los precios energeticos y de materias primas devolviendo el valor del dolar a su sitio.
Tenga en cuenta además, que la producción real, el output físico de empresas en bienes y servicios es varias veces inferior en estos momentos al capital monetario y financiero disponible en el mercado, lo que llaman la gran liquidez, esta diferencia entre la economia real y la ficticia se paga con hiperinflación -no hay suficientes bienes y servicios en los que gastarse esa liquidez- cuando el credito se recorte, ese capital financiero dejará de fluir, alimentar al agujero negro y el desfase economia real-economia especulativa se resolvera en un gran crisis a escala mundial, un weimar mundial, escenario hiperinflaciónista.
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