El Gobierno de España ha presentado formalmente la candidatura de Pablo Hernández de Cos, actual director general del Banco de Pagos Internacionales (BPI) y exgobernador del Banco de España, para sustituir a Christine Lagarde en la Presidencia del Banco Central Europeo (BCE) en febrero.
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El vicepresidente primero del Gobierno y ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha remitido este 6 de noviembre la nominación al presidente del Eurogrupo, el griego Kyriakos Pierrakakis, a través de una carta, el día que finalizaba el plazo para presentar las candidaturas, después de que Países Bajos haya confirmado que haría lo propio con Klaas Knot en la carrera por presidir la institución europea.
"Pablo Hernández de Cos es un candidato excepcional, con un reconocido prestigio internacional y una trayectoria que demuestra liderazgo, independencia y capacidad de diálogo. Estoy convencido de que aportaría al BCE la misma mano firme que mostró al frente del Banco de España, donde impulsó una mayor transparencia y un acercamiento a la ciudadanía", ha señalado Cuerpo.
Christine Lagarde confirmó la semana pasada, durante la penúltima reunión del año del BCE, que dejará su cargo el próximo 7 de febrero, ocho meses antes de que expirara su mandato oficialmente.
Segundo español en el BPI
Pablo Hernández de Cos, gobernador del Banco de España hasta el pasado mes de junio, es el director gerente del Banco de Pagos Internacionales desde el 1 de julio de 2025, por un periodo de cinco años, en sustitución del mexicano Agustín Carstens. Es el segundo español en dirigir el BIS después de que Jaime Caruana, otro exgobernador del Banco de España, hiciera lo propio entre 2009 y 2017.
Unos meses antes, en julio de 2024, se hizo oficial su incorporación al claustro de la escuela de negocios IESE como profesor de Economía.
Hernández de Cos es doctor en Economía por la Universidad Complutense, especializado en macroeconomía, política fiscal, política monetaria y estabilidad financiera. Ingresó en el Banco de España en 1997 como economista del Servicio de Estudios, y ha representado al banco central en instancias nacionales e internacionales. En 2015 se convirtió en director general de Economía y Estadística del Banco de España; y entre 2019 y junio de 2024, presidió el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, que ha impulsado las reformas de Basilea III para reforzar el capital y la liquidez de las entidades bancarias.
Además, por su condición de gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos ha sido miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), del Consejo de Estado, del Consejo Asesor del Instituto de Estabilidad Financiera (FSI) y del grupo de gobernadores y jefes de supervisión del Banco de Pagos Internacionales (BIS), así como del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB). También es asesor del Banco de España y de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB).
Los analistas piden un relevo rápido
El español, que tiene el apoyo del Gobierno, el PP, economistas, expertos en política monetaria y el sistema financiero doméstico, se disputará el puesto con el neerlandés Klaas Knot, expresidente del Banco de los Países Bajos y miembro del Consejo de Gobierno del BCE.
Según explica Matthew Ryan, responsable de estrategia de mercados de Ebury, la 'fintech' especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas participada por Banco Santander, "el momento elegido dista mucho de ser el ideal para el BCE. La salida de Lagarde se produce en un contexto en el que la guerra de Irán mantiene la inflación muy por encima del objetivo del banco central, una situación que previsiblemente se prolongará durante algún tiempo. Los mercados europeos de deuda también se encuentran sometidos a fuertes tensiones".
Para el analista, la victoria de Klaas Knot, partidario de una política monetaria más restrictiva, "probablemente reforzaría las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés, lo que podría favorecer la apreciación del euro", mientras que la de Hernández de Cos, de perfil más moderado en materia monetaria, "previsiblemente otorgaría mayor importancia al crecimiento económico y a la estabilidad de los mercados de deuda, una cuestión especialmente relevante en un momento de fuertes tensiones sobre la deuda soberana francesa".
Aunque no espera que el relevo en la presidencia del BCE modifique la trayectoria de los tipos de interés a corto plazo, ya que "el presidente establece la agenda de la institución, en última instancia su voto es uno más dentro del Consejo de Gobierno y rara vez se impone al consenso", pide celeridad para el nombramiento del sucesor de Christine Lagarde: "Un proceso de sucesión prolongado podría introducir volatilidad adicional en los mercados en un momento de especial fragilidad. Por ello, cuanto antes se anuncie el nombre del sucesor, mejor”, concluye Ryan.
El BCE se enfrenta en los próximos meses a la renovación de la mitad de los puestos del Comité Ejecutivo, después de que Lagarde e Isabel Schnabel anunciaran su salida anticipada para principios de 2027 y ante el fin del mandato del economista jefe del BCE, Philip Lane, en mayo. De esta manera, la cúpula de la entidad central europea encara una de los relevos más significativos desde su fundación.
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