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Ores, la socimi de Bankinter, sale a bolsa sin activos en cartera y valorada en 200 millones

La bolsa española aún no ha tenido tiempo para dar la bienvenida a Tarjar Xairo, una socimi especializada en activos industriales que debutará el lunes, y ya tiene sobre la mesa un nuevo estreno bursátil: el que va a protagonizar el vehículo de Bankinter.

Según han confirmado la propia entidad financiera, la socimi Olimpo Real Estate (Ores, según su nombre comercial) se vestirá de largo el próximo miércoles, 22 de febrero, en el segmento de socimis en desarrollo del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), una plataforma dirigido a vehículos de inversión inmobiliaria que aún no tengan activos en cartera cuya puesta en marcha se aprobó hace apenas dos meses.

Las acciones empezarán su andadura bursátil a un precio de un euro, lo que confiere a la compañía un valor de mercado de 196,6 millones de euros.

Ores está respaldada por Bankinter y la inmobiliaria portuguesa Sonae Sierra y está dirigida a los clientes de banca privada. A pesar de que su portfolio de momento está vacío, la socimi llega al mercado de valores con unos objetivos muy definidos: invertir unos 400 millones de euros en locales comerciales high street, supermercados e hipermercados, parques de medianas superficies (menos de 20.000 m2), sucursales bancarias y activos unitarios con alquileres duraderos e inquilinos solventes.

En concreto, la socimi buscará activos comerciales (en ningún momento contempla la compra de inmuebles residenciales, ni de centros comerciales) que estén situados en buenas ubicaciones y en las principales ciudades españolas y portuguesas. El mercado doméstico supondrá cerca del 65% de la cartera, mientras que el 35% restante estará en territorio luso. Las primeras compras, si se cumplen las previsiones, se llevarán a cabo en los primeros meses del año mientras que el plan de inversiones acabará a finales de 2018.

La puesta en marcha de la socimi se ha llevado a cabo en un tiempo récord. Fue el 15 de diciembre cuando Bankinter y Sonae Sierra constituyeron la sociedad y, en apenas dos meses, han llevado a cabo el proceso de creación del vehículo, han levantado capital  y han conseguido el visto bueno del gestor del mercado para salir a bolsa.

Normalmente, las socimis suelen 'estiran' el plazo de dos años que fija la ley para empezar a cotizar. En el caso de incumplirlo, los vehículos pierden la condición de socimis y perderían las ventajas fiscales que establece la normativa actual.

Ores se ha creado con las aportaciones que han hecho clientes del segmento de banca privada de Bankinter (es decir, con grandes patrimonios) a través de una ampliación de capital por importe de 196,6 millones de euros. Así, los clientes de banca privada y algunos inversores institucionales controlan cerca del 86% del capital de la sociedad. La entidad liderada por María Dolores Dancausa, por su parte, se ha quedado con un 10% y Sonae Sierra, con algo menos del 4%.

Entre los objetivos de la socimi también está repartir un dividendo medio esperado de entre el 4% y el 5% procedente de las rentas que obtenga por arrendar sus activos inmobiliarios.

La estrategia inversora de la socimi contempla un endeudamiento máximo del 50% del valor de mercado del conjunto de su cartera, lo que supondrá incrementar el importe inicial de los fondos propios captados en unos 195 millones de euros. Por tanto, la capacidad total de inversión en activos en la sociedad ronda los 387 millones de euros.

Lo que también deja claro la documentación remitida al MAB es que los activos que engorden su portfolio pueden venir de compras directas, de 'joint ventures', de adquisiciones de créditos fallidos o morosos u otros instrumentos financieros. Además, Olimpo Real Estate espera cerrar 2017 con un beneficio de 2,2 millones de euros, cantidad que se elevará en 2018 hasta 8,5 millones.

El comunicado oficial recalca que será la inmobiliaria Sonae Sierra (a través de Sierra Spain) quien se encargue de la gestión de Ores, lo que engloba tanto la gestión de los activos como la administrativa, mientras que la gestión directiva y estratégica estará en manos de Bankinter. De hecho, el presidente de la socimi será Fernando Moreno, director general de Banca Comercial de la entidad. En el Consejo de Administración también estarán Íñigo Guerra, director general de Banca de Inversión de Bankinter, Alexandre Fernandes de Sonae Sierra; además de Javier Nieto Jáuregui y Javier Sánchez, como vocales externos.

Según señala el folleto de incorporación al mercado, Olimpo Real Estate se da de plazo cinco años (en concreto, hasta el 29 de diciembre de 2021) para liquidar toda su cartera de activos o bien, conversarla durante otros cinco años más. En este caso, y una vez que se cumplan 10 años desde su puesta en marcha, se convocará una junta de accionistas para decidir si se mantiene su actividad o se liquida.