España fue el país de Europa continental con más inversión hotelera en 2024

España sigue siendo un mercado de referencia para la inversión hotelera. En 2024, de hecho, fue el país de Europa continental que captó más inversión.

Según un estudio de la consultora inmobiliaria Savills, la inversión en hoteles en Europa alcanzó 21.900 millones de euros en 2024, con un alza del 47,6% interanual, hasta alcanzar la cifra más alta en cinco años, con España como el segundo país más destacado. 

Reino Unido encabezó la inversión en el sector hotelero durante el año pasado, con 6.830 millones de euros, con un aumento del 147% interanual, mientras que España captó 3.300 millones, el 15% del total en el Viejo Continente. Solo entre estos dos mercados acapararon el 46% de toda la inversión hotelera en Europa. 

Como explica Savills, "tras los sólidos volúmenes de inversión en 2022 y 2023, la actividad en España registró un total de 3.300 millones de euros, un 14,2% por encima de la media anual de los últimos 10 años y unas cifras que la sitúan como el segundo mercado hotelero por volumen en Europa".

El estudio también destaca el buen comportamiento del mercado hotelero de Alemania, sobre el que detalla que "alcanzó un punto de inflexión en 2024", tras registrar un volumen de transacciones de 1.320 millones de euros." Aunque esta cifra sigue siendo un 61% inferior a la media anual de los últimos 10 años, representa un aumento interanual del 7% y el primer crecimiento anual desde 2022, lo que indica que el mercado ha tocado fondo y comienza su recuperación", sostiene Savills.

Otros países con evoluciones positivas son Italia y Países Bajos, que han protagonizado subidas interanuales del 102% y 237%, respectivamente. Otro de los mercados más destacados es Irlanda, donde la inversión ha pasado de 150 millones a 1.240 millones en los últimos 12 meses. 

Búsqueda de activos con mayores rentabilidades

Savills asegura que "los hoteles han liderado la recuperación del mercado inmobiliario en el continente en 2024 y han sido una de las dos únicas clases de activos, junto a logístico, que registraron incremento en los volúmenes anuales y superaron su media anual de los últimos 10 años". Y añade que el repunte en la actividad en varios mercados clave europeos se ha visto impulsado principalmente "por un aumento de operaciones de carteras, un creciente apetito por activos operativos y una mejora del mercado de deuda". 

Según la consultora, "el aumento de los costes de financiación y la resiliencia frente a la inflación han llevado a los inversores a buscar activos con mayores rentabilidades, como los hoteles, reduciendo la brecha de rentabilidad respecto a las oficinas. Desde 2019, las rentabilidades de hoteles arrendados en Europa se han ajustado en 118 puntos básicos, reflejo de una evolución en la dinámica del mercado y una fuerte demanda hotelera, especialmente de activos 'core' en ubicaciones 'prime'".

También subraya que la inversión transfronteriza dominó el mercado en 2024, representando el 58,6% de las transacciones, lo que equivale a 12.900 millones de euros, un aumento interanual del 81,4% y un 13,8% por encima de la media anual de la última década. En concreto, destaca que la actividad de fondos de capital privado estadounidenses fue especialmente notable. Un ejemplo de ello es que los cinco mayores inversores estadounidenses (Blackstone, KKR, Baupost Group, Starwood Capital y Oaktree) sumaron por sí solos 5.900 millones de euros. 

Un mercado atractivo para los inversores estadounidenses

Savills maneja unas perspectivas optimistas de cara a este año, que estará marcado por el mantenimiento de la actividad transaccional; aunque apunta a que la mayor proporción provendrá de operaciones individuales de gran tamaño, en lugar de carteras.

La consultora también espera que espera que el mercado hotelero europeo siga siendo altamente atractivo para los compradores estadounidenses en 2025, gracias a un dólar fortalecido frente al euro, aunque sujeto a cierta volatilidad tras las recientes políticas arancelarias de EE UU.