Savills no ve techo al déficit de vivienda en España. Según ha explicado la consultora durante el evento 'Living Trends V', en el que inversores, promotores y operadores han analizado el estado y los retos del mercado residencial en España, el déficit residencial acumulado de vivienda se situará por encima de las 850.000 unidades a finales de 2027, frente a las 755.000 actuales.
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Según la compañía, la revisión a la baja de las previsiones de creación de hogares por parte del INE no implica una menor necesidad de vivienda, sino que refleja las dificultades de acceso al mercado. A pesar de que las últimas proyecciones demográficas de Estadística reducen en un millón el número de hogares previstos hasta 2039, Savills cree que este descenso está relacionado, entre otros factores, con el retraso en la emancipación de los jóvenes y el aumento del número de personas que comparten vivienda, que limitan la formación de nuevas unidades familiares. Por tanto, destaca que esta estadística mide hogares observados, "no hogares deseados".
La consultora ha subrayado que el fuerte desequilibrio entre una oferta escasa y una demanda sólida mantiene el crecimiento de los precios, con incrementos incluso superiores a los inicialmente previstos.
Esta situación se produce pese a que las compraventas de vivienda descendieron un 2,5% en el primer semestre de 2026, según los datos destacados por la consultora. No obstante, el número de operaciones registradas durante el primer semestre fue el segundo más elevado para este periodo desde 2007.
La previsión de Savills no es la única que apunta a una tendencia al alza del déficit de viviendas: la del Banco de España también mira en esa dirección. Según ha adelantado la subgobernadora del supervisor financiero, Soledad Núñez, durante el encuentro Forbes Economic Summit 2026, la cifra podría superar el millón de unidades en 2028, lo que supondría un aumento cercano de 300.000 viviendas desde los niveles actuales.
El 'living' y los hoteles concentran la inversión
En paralelo, los activos inmobiliarios con gestión activa han pasado a concentrar el 60% de la inversión inmobiliaria en España en lo que va de 2026, con más de 9.000 millones de euros. Este tipo de activos incluye hoteles, multifamily, 'flex living', 'coliving' y residencias de estudiantes, entre otros. Su peso se ha situado por encima del 50% de la inversión inmobiliaria durante los últimos cinco años.
Savills considera que esta evolución confirma la consolidación del denominado 'operational real estate' (OpRE) como uno de los principales motores del mercado y refuerza el papel del operador en la generación de valor inmobiliario.
"Frente al modelo tradicional basado en propiedad, rentas y revalorización del activo, los inversores apuestan cada vez más por estrategias donde la gestión se convierte en la principal palanca de creación de valor. Una lógica heredada del sector hotelero que impulsa el crecimiento de la inversión en activos 'living', cada vez más especializados y diversificados en distintos formatos y categorías, en función del perfil del usuario y de la etapa de vida a la que se dirigen, desde residencias de estudiantes hasta senior 'living'", explica la consultora.
Obstáculos para desarrollar nueva oferta
Los participantes en el encuentro profundizaron en los retos del mercado residencial, los nuevos segmentos operativos, la necesidad de combinar escala y especialización y los obstáculos que el sector todavía encuentra para impulsar el crecimiento de la oferta de vivienda en España.
Entre las principales barreras están la falta de mano de obra en el sector constructor, la escasez de suelo finalista y el papel determinante de las Administraciones Públicas en la tramitación y desarrollo de nuevos proyectos.
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