La reforma de la ley de arrendamientos urbanos para impulsar el alquiler se hará este mes

- Fernando Martín, presidente de Martinsa (22 de marzo de 2007) . "Es cierto que el precio tiende a moderarse y debería ir creciéndo en torno al IPC, pero no va a bajar. Y la demanda va a mantenerse en el entorno de las 500.000 a 550.000 viviendas anuales. Tenemos salud, y salud boyante". En marzo pasado, martinsa-Fadesa tuvo que negociar in extremis un crédito de 5.000 millones para evitar la quiebra. Y ahora acaba de iniciar un expediente de regulación de empleo.

- Juan JOSÉ bRUGERA, consejero delegado de Inmobiliaria Colonial

(20 de septiembre de 2003) . "La burbuja es un reclamo periodístico y no tiene un contenido real". Las acciones de Colonial valen 10 veces menos que hace un año.

- Alfredo SÁeNZ, vicepresidente del Banco Santander (28 de abril de 2007) . "No hay síntomas de pinchazo de la burbuja porque la morosidad en España está bien. Se ha dado mucha relevancia al crecimiento de la impuntualidad en los pagos, y esto ha provocado que en el sector se genere el temor al crecimiento de la morosidad". El índice de morosidad del crédito hipotecario creció un 11% en el primer trimestre.

- CARME CHACÓn, ministra de Vivienda (24 de octubre de 2007) . "Nuestro sector inmobiliario es de los mejores del mundo. Vivimos un aterrizaje o ajuste suave". España volvió a ser en el pasado mes de abril el país de la Unión Europea donde el sector de la construcción registró una caída más acusada, con un descenso del 21, 8% con respecto a igual mes de 2007, según la información facilitada por Eurostat, la oficina estadística comunitaria. Chacón pasó de ser titular del Ministerio de Vivienda al de Defensa tras las elecciones generales de marzo, siendo la primera mujer que ocupaba el cargo.

- Pedro Pérez, secretario general del G-14, principal 'lobby' de las inmobiliarias (30 de diciembre de 2007) . "Uno de los aspectos llamativos es que no hay crisis de demanda. Las ventas han caído, pero no por los factores clásicos. En la crisis de los ochenta o de principios de los noventa se dio una combinación típica: caída del PIB, del nivel de renta, del empleo, subida importante de los tipos de interés, endurecimiento de las condiciones de financiación, la demanda entonces bajó drásticamente. Pero ahora está ahí, sólo hay algunos factores que la están remansando". Pedro Pérez se equivocó en casi todo. Como en los ochenta, menor crecimiento (hay probabilidades de recesión), han subido los tipos (la última vez el viernes, al 4, 25% ), ha caído el empleo y las entidades financieras restringen el crédito. ¿En qué se diferencia esta crisis de la de los ochenta?

- Luis DEL RIVERO, presidente de Sacyr (29 de noviembre de 2007) . "Creo que la demanda lógica en España es de 450.000 viviendas al año. Eso, si no se hacen maravillosas campañas de que aquí se va a expropiar o se van a caer las casas". Pese a la inexistencia de esas campañas, los propios promotores señalaron en mayo pasado que como mucho este año se iniciarán 200.000 viviendas.

- Emiliano BERMÚdEZ, subdirector general de Don Piso (26 de julio de 2007) . "En seis meses volveremos a la normalidad". En mayo de 2008, don Piso anunció el cierre de sus 120 oficinas y el despido de 350 trabajadores.

- ANGELO CIACCI, presidente de Tecnocasa España (10 de octubre de 2007) . "Es cierto que hay una desaceleración, pero confiamos en cumplir con nuestro plan de expansión y llegar a las 2.000 franquicias". En febrero pasado, tecnocasa presenta sus cuentas de 2007. Reconoce que ha ganado un 40% menos y que sólo cuenta con 665 de las 1.052 oficinas que tenía a principios de 2007. En cuanto a sus planes de expansión, deberán esperar entre cinco a siete años, dicen sus responsables.

- Luis PORTILLO, presidente de Inmocaral

(29 de junio de 2006) . "No va a haber una caída del negocio, sino una moderación. Nunca he sido especulativo y estoy con socios que buscan un proyecto, no sólo dinero". Portillo tomó el control de Colonial en septiembre de 2006. En diciembre de 2007 dejó la presidencia de Colonial tras su caída en Bolsa de un 42% en dos días, y más de un 90% en el año. En abril pasado entregó el 25% de su participación en Colonial a los bancos acreedores.

- Enrique LACALLE, presidente del salón inmobiliario de Barcelona (21 de octubre de 2005) . "No hay burbuja. Llevo años diciéndolo. Hay confianza y satisfacción generalizadas. No conozco a nadie que no esté satisfecho de haber invertido en inmobiliaria, y en cambio sé de muchos que se arrepienten de no haber adquirido un producto que ahora está mucho más caro".

- Enrique BAÑuELOS, presidente de Astroc

(8 de abril de 2007) . "Ha habido una expansión tremenda, pero como resultado de una petición de los mercados internacionales y los residentes europeos. Ha servido para que haya crecimientos económicos muy importantes y de generación de riqueza". En mayo de 2006, astroc salió a cotizar a Bolsa a 6, 4 euros por acción y alcanzó los 75 euros en febrero de 2007. Bañuelos fue incluido en la lista Forbes como tercer hombre con mayor fortuna de España en 2006. En julio de 2007 dejó la presidencia de Astroc (ahora Afirma) . Las acciones de Afirma cotizan hoy a un euro.

- Emilio BOTÍn, presidente de Banco Santander (20 de noviembre de 2003) . "La burbuja no existe y el informe del Banco de España sobre el incremento de los precios de la vivienda se ha malinterpretado".

- RICARD FORNESA, presidente de La Caixa (14 de julio de 2003) . " ¿Burbuja? Los hechos demuestran lo contrario. No sólo hay demanda, sino que los precios aumentan. La demanda excede a la oferta".

- Francisco ÁlVAREZ-CASCOS, ministro de Fomento (20 de noviembre de 2003) . "No se puede negar que la construcción goza hoy de una salud de hierro". Las inmobiliarias que cotizan en la Bolsa han sufrido una caída media superior al 40% en este año. Cuatro de los cinco peores valores del Ibex en 2007 fueron de constructoras e inmobiliarias.

- Jaime CARUANA, gobernador del Banco de España (1 de julio de 2004) . "No hay burbuja, sino una cierta sobrevaloración". Desde 2004, hasta finales de 2007, los precios de la vivienda subieron un 64% . En el primer semestre de 2008, los precios de los pisos nuevos cayeron un 1, 2%, según Sociedad de Tasación.

- Rodrigo RATO, vicepresidente del Gobierno (20 de noviembre de 2003) . "Los precios suben porque todos los pisos que se construyen se venden". Un tercio de las más de 1, 8 millones de viviendas nuevas construidas desde 2005 siguen sin hallar comprador.

- María Antonia TRUJILLO, ministra de Vivienda (23 de junio de 2004) . "Los que hablan de burbuja pecan de irresponsabilidad. Habrá un aterrizaje suave que no mermará el patrimonio de las familias españolas que tienen una vivienda en propiedad". En julio de 2007, trujillo fue sustituida por Carme Chacón al frente de Vivienda.

- EDITORIAL DE EL PAÍs. "Paradojas en la vivienda" (3 de junio de 2007) . "Aunque las profecías apocalípticas sobre la explosión de la burbuja inmobiliaria no se han cumplido, lo cierto es que los indicadores del mercado de la vivienda en España muestran una desaceleración evidente y, al mismo tiempo, los problemas sociales provocados por la carestía del metro cuadrado siguen sin resolverse. Los precios están aterrizando con cierta rapidez, hasta el punto de que desde algunas casas de análisis se aventura que en 2008 tan sólo aumentarán en torno al 5%; y la construcción de vivienda está perdiendo impulso, con predicciones de que en los próximos dos años se construirán entre 300.000 y 350.000 casas menos cada ejercicio". Editoriales posteriores de EL PAÍs han suscrito abiertamente la teoría de que la burbuja inmobiliaria existe y se ha pinchado. -

Del editorial de el país, esta frasecita, nada inocente: bancos y cajas han dejado de prestar dinero para adquirir pisos, por razones que tienen que ver con mal explicados desequilibrios entre liquidez y valoración de activos en el balance. ¡Ah, qué edificante sería ver trabajar una fiscalía especializada en corrupción urbanística y bancaria!, ¡Haciendo registros en la ceca, en el g-14, etc!

Luis de guindos, en el mundo: recuerda que según datos del fmi falta un tercio de las pérdidas subprime por aflorar, 150000 millones de dólares. Se plantea si será cierto que lo peor ya ha pasado y dice que más bien ha pasado una fase que se puede solapar con la anterior; que todavía los cdos pueden dar sustos gordos (me acuerdo yo de lo dicho por infiltrada hace unos días la repetición del shock de agosto) .la siguiente fase según él puede ser la que esté marcada por la influencia que la desaceleración tendrá sobre bancos y entidades financieras, o sea la fase bajista del ciclo. Dice que conviene comparar con otras crisis históricas. Y el resultado al que llega es la morosidad. Habla de los bonos high yield, que en época de crisis pueden llegar a morosidad del 10%; a finales de 2007 estaban en 0'5%; ahora ha llegado la morosidad al 1'3%, alta velocidad de crecimiento de la mora. Y el factor de la recuperación de los fallidos. Y aquí suelta algo que voy a transcribir porque me parece fuerte: a partir de aquí se extraen dos lecciones fundamentales para las entidades bancarias. La primera es que lo más importante es superar y sobrevivir a las fases bajas del ciclo, ya que si lo consigues la recuperación normalmente te saca de los problemas. La segunda es que habitualmente los créditos que ponen en dificultades reales a una institución financiera no son los que se incluyen en las tasas de morosidad oficiales sino aquellos que por su tamaño los bancos nunca pueden dejar que aparezcan como impagados hasta que ocurre lo inevitable (sic) . Y es que aunque normalmente las crisis financieras vienen inducidas por crisis en la economía real, lo que se suele llevar a una institución por delante es normalmente una concentración excesiva y errónea de crédito. Este hombre fue director de la agencia tributaria. Y ya no está en política ni ha aparecido en quiniela alguna. Que diga esto así, es una señal potente.

Ahora, incluyamos el "momento moroso" en nuestro ticket: - inicio del ciclo 1986 - primera alza explosiva 1986-1989 - mantenimiento con devaluación 1989-1998 - segunda alza explosiva 1998-2006 - turning point oct-2006 - recesión 2008 - manifestación de la morosidad oct-2009 - capitulación 31-12-2010 (2011, si nos dejan) - transición estructural 2025 mí no me cabe duda que el gobierno de España, independientemente del partido que esté en el poder, va a hacer todo esto conforme nos pongamos a capitular y la comedia de gallinas vaya disipándose. Buenos días, le sugiero por favor, me explique el concepto suyo, repetido varias veces sobre que quiere decir " capitulación ". Gracias pd.- lo que no se entiende o se sabe se pregunta antes, así puedo seguir aprendiendo y mejorando mi cultura económica sobre lo que se avecina en España, pues creo en lo que Vd. dice.

Hola estimado compañero, la caída del 30% en este 2008 ya era oficial por nosotros los expertos en valores inmobiliarios para poder vender algunos de la oferta, pero yo matizaría que esa rebaja del 30% es para pisos de obra nueva, la vivienda usada y dependiendo de la antigüedad y el mantenimiento de cada una sobrepasará el 50% de rebaja en muchos casos este año 2008.