El IEE pide bajar los impuestos al ahorro y la inversión: "Es esencial para la economía"

El Instituto de Estudios Económicos (IEE) ha vuelto a insistir en la necesidad de bajar impuestos para impulsar el crecimiento económico. Su último informe, elaborado conjuntamente con la Asociación Española de Asesores y Planificadores Financieros (EFPA), pone el foco en la fiscalidad al ahorro y la inversión.

Según el texto, "el ahorro privado constituye una fuente esencial de formación de capital, al financiar la inversión empresarial, la innovación tecnológica y el desarrollo de infraestructuras" y el tratamiento fiscal de los distintos productos financieros "incide directamente en la rentabilidad neta del inversor, condicionando tanto sus decisiones como la capacidad de canalizar recursos hacia la inversión productiva". Así, reclaman una reducción de tributos para impulsar lo que consideran como "una palanca de crecimiento" en España. 

Durante la presentación del informe, el 'think tank' de la CEOE ha explicado que la composición de las carteras financieras de los hogares en España ha evolucionado desde principios de siglo, destacando una caída sostenida del peso de las acciones cotizadas, un peso estable de los planes de pensiones y seguros de vida, y un aumento de la participación, aunque con cierta volatilidad de los fondos de inversión. Y alerta de que España se encuentra entre los países de la OCDE donde el ahorro soporta una mayor carga fiscal efectiva. 

En conjunto, la tributación efectiva de los productos financieros en España (22,3%) es seis puntos porcentuales superior a la media de la OCDE (1,8%) y ocho puntos superior a la media de la Unión Europea (14,4%). 

Los países desarrollados mejor posicionados en el ranking -por debajo del 5%- son Italia, Hungría, República Checa, Turquía, Eslovenia, Luxemburgo e Israel, que cierra la lista con un testimonial 0,4%. En cambio, superan el tipo medio doméstico países como Nueva Zelanda (23,3%), EEUU (23,8%), Finlandia (24,5%), Reino Unido (25,8%) o Canadá, Noruega, Dinamarca y Suecia, donde se aplica más de un 32%. 

El documento también insiste en que España presenta una carga fiscal relativamente elevada sobre los instrumentos de ahorro más conservadores, especialmente depósitos y bonos públicos, con una tributación efectiva en torno al 30%. "Este nivel se sitúa ligeramente por encima del promedio de la OCDE (29%) y de forma más clara por encima de la media de la Unión Europea (25%)", unos datos que muestran que "el sistema español grava de forma considerable incluso las decisiones de ahorro más prudentes, alejándose de enfoques más neutrales que minimizan distorsiones sobre el capital", destaca el texto. 

Asimismo, las acciones en España tienen una tributación efectiva del 29%, por encima tanto del promedio de la Unión Europea (22%) como del promedio de la OCDE (21%). Y, en cuanto a los fondos de inversión, España registra una tributación efectiva del 27%, también por encima del promedio de la OCDE (24%) y de la Unión Europea (21%).

En el caso de los planes de pensiones, el estudio subraya "mientras que muchos países ofrecen incentivos fiscales muy intensos (con tipos efectivos negativos que implican que la rentabilidad después de impuestos supera, incluso, a la rentabilidad antes de impuestos), otros adoptan una postura neutra o incluso penalizadora. España se sitúa en el grupo de países con una tributación efectiva del 0%, lo que significa que el tratamiento fiscal es neutral. España se encuentra por encima del promedio de la UE (-23%) y del de la OCDE (-26%), por lo que su tratamiento no es generoso con el ahorro previsional". 

Recomendaciones para mejorar la tributación

Según el estudio, "un diseño tributario incoherente o inestable genera además lo que la literatura económica denomina arbitraje fiscal -los inversores no eligen los activos más eficientes, sino los que reciben un trato más favorable-. Por eso, el marco fiscal debe orientarse hacia la neutralidad, la coherencia interna y la estabilidad normativa a largo plazo".

Con el fin de mejorar la tributación, el IEE y EFPA han contado con expertos de las principales entidades y asociaciones de carácter financiero existentes en España, como Banco Santander, la Asociación Española de Banca (AEB), FUNCAS, CECA, UNESPA, INVERCO, el despacho Cuatrecasas o la consultora KPMG; que concluyen que existe una "desconexión de los incentivos del sistema fiscal español orientados hacia el corto plazo y la liquidez y el consenso de los profesionales financieros hacia la planificación financiera a largo plazo y mayores niveles de rentabilidad del ahorro".

Para revertir la situación, han elaborado una batería de propuestas, entre las que destaca reducir el tipo marginal máximo de las rentas del ahorro y de ganancias de capital hasta un nivel inferior al 18%, así como corregir la doble tributación por dividendos en el impuesto sobre la renta y corregir el impacto de la inflación en las ganancias patrimoniales.

En el caso de los planes de pensiones, la propuesta pasa por elevar a 5.000 euros el límite de las aportaciones deducibles, frente a los 1.500 euros actuales. El estudio también plantea que los planes de pensiones tributen según la base del ahorro y no según la base del trabajo, y que se flexibilicen las posibilidades de rescate.

Otra de las recomendaciones es desarrollar las cuentas ahorro-inversión mediante la deducción en cuota de las aportaciones y desarrollar figuras con sistemas individuales de inversión flexible. Para las instituciones de inversión colectiva (IICs), la propuesta planteada es aplicar el tipo del 1% en el Impuesto sobre Sociedades por compartimento y eliminar el requisito de número mínimo de partícipes.