Los españoles se encuentran entre los ciudadanos europeos que menos ahorros destinan a los mercados financieros para obtener rentabilidad. En concreto, cada adulto tiene una media de 31.039 euros invertidos en estos productos, frente a los 48.290 euros de media de la Unión Europea. La diferencia supera los 17.200 euros por persona y refleja el menor peso de la inversión en los hogares españoles.
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Así lo recoge el informe 'Capital Markets Union: Key Performance Indicators', elaborado por la Asociación de Mercados Financieros en Europa (AFME), que analiza la evolución de los mercados de capitales y el ahorro invertido en los países europeos.
El indicador incluye acciones cotizadas, bonos, participaciones en fondos de inversión, reservas de seguros de vida y activos de fondos de pensiones. Quedan fuera, por tanto, el efectivo, los depósitos bancarios y las acciones no cotizadas.
La distancia respecto a la media europea aumenta todavía más cuando se compara España con algunos de los países que más ahorro canalizan hacia los mercados financieros. En Dinamarca, Suecia y Países Bajos, la inversión supera los 113.000 euros por adulto, más del triple que en España.
El peso del dinero depositado en cuentas bancarias y mantenido en efectivo también refleja esta diferencia. En España, ambos conceptos representan el 34% de los activos financieros de los hogares, frente al 25% de Italia y el 28% de Francia. Alemania, por su parte, registra un porcentaje del 37%.
Europa no consigue movilizar su volumen de ahorro
El informe de AFME también advierte de que Europa apenas ha conseguido aumentar el ahorro invertido en términos reales durante la última década. El volumen ha pasado de unos 46.000 euros por adulto en 2017 a cerca de 48.000 euros en 2026, una evolución que contrasta con la de EEUU, donde el ahorro invertido supera los 200.000 dólares.
Esta situación supone un obstáculo para financiar las necesidades estratégicas de la Unión Europea. Aunque los hogares europeos acumulan un importante volumen de ahorro, una parte insuficiente se destina a instrumentos que permitan financiar empresas, impulsar la innovación y respaldar proyectos a largo plazo.
El ahorro europeo se concentra principalmente en pensiones y seguros, seguidos de los fondos de inversión, las acciones cotizadas y los bonos. Desde 2022, los fondos de inversión, incluidos los ETF, se han convertido en el principal motor del ahorro invertido en los mercados.
España tramita la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa
En este escenario, España está tramitando la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa, una iniciativa que busca canalizar el ahorro de los ciudadanos hacia la inversión en empresas europeas.
El mecanismo contempla un límite máximo de 150.000 euros por titular y establece una serie de activos elegibles en los que se podrá invertir el dinero. Entre ellos figuran acciones emitidas por sociedades con domicilio social, administración central o centro principal de actividad en un Estado miembro de la UE o del Espacio Económico Europeo, así como participaciones o acciones de fondos de inversión, incluidos los cotizados (ETF), siempre que cumplan los requisitos establecidos. Por el contrario, quedan excluidas las socimis españolas y sus homólogas europeas, los conocidas como Reits. También quedan fuera las participaciones o acciones de sociedades de inversión variable (sicav). Dos segmentos que el Gobierno ha puesto bajo los focos en los últimos años. Tampoco se incluyen los productos derivados.
Desde AFME consideran que Europa todavía tiene un importante recorrido para desarrollar sus mercados de capitales.
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