El capital comienza a regresar al sector residencial europeo especializado, conocido como ‘living’, y lo hace con un creciente interés por nuevas tipologías más allá de las tradicionales residencias de estudiantes. Así lo refleja la última encuesta anual elaborada por Savills entre inversores que gestionan conjuntamente 540.000 millones de euros en activos inmobiliarios en Europa.
El estudio, presentado en el marco de MIPIM, confirma que las residencias de estudiantes o PBSA (Purpose Built Student Accommodation) continúan siendo el segmento más demandado dentro del sector ‘living’ por segundo año consecutivo. No obstante, el informe muestra un aumento significativo del interés inversor por otros formatos residenciales como la vivienda unifamiliar en alquiler, el ‘co-living’, el ‘senior living’ y las residencias asistidas para personas mayores, lo que refleja la progresiva maduración de estos activos en el mercado europeo.
Según la encuesta, el 58% de los inversores sitúa el PBSA entre sus principales prioridades, aunque esta cifra se sitúa por debajo de la media registrada entre 2023 y 2025 (63%). El segmento ‘multifamily’, por su parte, alcanza el 52% de preferencia frente al 71% de años anteriores. En contraste, otras tipologías registran un incremento del interés: la vivienda unifamiliar alcanza el 52% (frente al 44% anterior), el ‘coliving’ sube al 50% (desde el 42%), el ‘senior living’ al 42% (desde el 37%) y las residencias asistidas para mayores también alcanzan el 42%, frente al 25% registrado previamente.
El apetito inversor también crece en el sector hotelero, especialmente en el segmento de aparthoteles o ‘serviced apartments’, donde el interés ha aumentado del 27% al 33% interanual.
En cuanto a las vías de acceso al mercado, más de la mitad de los inversores encuestados (58%) muestra preferencia por la inversión directa o a través de ‘joint ventures’. No obstante, 2026 marca un repunte del interés por acceder a los sectores ‘living’ mediante fondos: un 23% de los participantes señala esta opción como su vía preferida, frente al 8% del año anterior. Según Savills, este cambio favorece la captación de capital al permitir a los inversores exponerse a estos segmentos sin necesidad de desarrollar internamente estructuras operativas para su gestión.
De cara a los próximos años, los participantes en la encuesta prevén invertir aproximadamente 45.000 millones de euros en el sector ‘living’ europeo durante los próximos tres años, con expectativas de que 2027 sea el ejercicio de mayor actividad inversora reciente. Tras un periodo complejo para levantar capital, los inversores muestran un mayor optimismo respecto a los próximos doce meses y anticipan una mejora de las condiciones del mercado, donde las estrategias ‘value-add’ y ‘core-plus’ se perciben como las más accesibles.
Savills señala que esta mejora en el sentimiento inversor apunta a un retorno gradual del capital al mercado inmobiliario europeo. No obstante, la consultora subraya que el apetito continúa siendo desigual entre sectores y geografías, lo que refuerza la importancia de una selección rigurosa de activos incluso dentro de las categorías más resilientes y la necesidad de capacidades sólidas de gestión activa en un ciclo en el que los inversores priorizan la estabilidad de ingresos y la fortaleza de los fundamentales.
Según Savills, la inversión en los sectores ‘living’ en Europa ha ido ganando peso dentro del volumen total transaccionado desde 2022, pasando del 30% al 38%, y cerca de dos quintas partes de los inversores prevén aumentar aún más su asignación a estos segmentos en los próximos tres años.
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