Inversión

Los activos inmobiliarios de los sectores logístico y residencial multifamily, dos de los segmentos más resilientes y que mayor interés han despertado entre los inversores, han cerrado el primer trimestre de 2021 con una variación trimestral positiva en su valoración. Por su parte, los activos pertenecientes a los sectores retail y oficinas han experimentado un ligero ajuste a la baja en sus valoraciones en comparación con el trimestre anterior, según datos de CBRE.

La Tesorería General de la Seguridad Social tiene un servicio poco conocido pero que puede resultar muy interesante si estás pensando en comprar. Se trata de la subasta de inmuebles que tiene en propiedad y a las que se puede acceder de forma sencilla a través del portal web. Solo necesitarás un certificado digital y un móvil o correo electrónico para enterarte de todas las subastas.

ORES, la socimi de Sonae Sierra y Bankinter, ha efctuado su primera desinversión en febrero de este año. La firma acordó la venta de un establecimiento comercial de 700 m2 en Vigo (Pontevedra), ocupado por Stradivarius, del Grupo Inditex, por 4,1 millones de euros. Esto significa que ha tenido una ganancia de 600.000 euros o del 17,1%.

La crisis sanitaria provocó un freno en las salidas a bolsa de las socimis. En 2020 solo 14 sociedades que se estrenaron en el parqué, frente a las 22 de un año antes. Se trata de la cifra más baja en un lustro y de la primera caída desde 2014. Sin embargo, lo que no ha cambiado el covid-19 es su interés por la vivienda. Según un estudio de Armanext, un 43% de las socimis que han empezado a cotizar en 2020 tenían activos residenciales en cartera y suponían casi un tercio del valor total de sus inmuebles, por encima del promedio acumulado desde su aparición.

Blackstone, Aquila capital, Goldman Sachs y GIC han centrado su atención en un activo inmobiliario que hasta hace bien poco era un gran desconocido: los centros de datos. Todos estos fondos de inversión y algunos otros como Orion o Nuveen han comenzado a otear el mercado español en buscar de nuevas operaciones.

Buenas para la inmensa mayoría de las promotoras y socimis cotizadas en España. Los grandes inversores institucionales siguen apostando por el ladrillo en este comienzo de segundo trimestre, en el que los gestores rehacen sus estrategias una vez evaluados los rendimientos conseguidos. Tras un arranque de año de subidas suaves, aunque consistentes, los fondos están renovando sus compras en el inmobiliario cotizado.

El consenso que recopila el Panel de Funcas estima un crecimiento de la inversión en construcción, incluyendo la vivienda, del 5,1% para este año y de hasta el 9,1% durante el próximo ejercicio. La previsión de 2022 supera con creces a la el Gobierno espera para el conjunto de la economía, y que se sitúa en el 7%.

La inversión en el sector inmobiliario en España, sin contar compras de suelo ni edificios adquiridos para uso propio, fue de alrededor de 1.600 millones de euros en el primer trimestre del año, un 60% menos que en el mismo periodo de 2020, cuando registró la cifra récord de casi 4.000 millones de euros, según cifras provisionales de CBRE.

Las sociedades de inversión inmobiliaria están ampliando su cartera de activos residenciales. En apenas cuatro días, hasta cuatro compañías han cerrado compras por 23,65 millones de euros, según consta en BME Growth (antiguo MAB). Algunas han comprado inmuebles para destinarlos al alquiler tradicional, mientras que otras apuestan por los arrendamientos de corta y media estancia, pero todas prevén hacer obras para renovar las viviendas. Madrid, Sevilla, Toledo y ciudades dormitorio del centro de España y el Mediterráneo son las ubicaciones más destacadas.

La inversión de las empresas españolas mediante ‘leasing’ para financiar activos inmobiliarios se situó en 728 millones de euros en 2020, la cifra más baja de la serie histórica que recopila la Asociación Española de Leasing y Renting (AELR) y que arrancó en 2003. Sin embargo, en los dos primeros meses del año la cifra se acerca a los 180 millones, lo que se traduce en un alza de casi un 32%. De mantener la tendencia actual, 2021 podría cerrar con más de 1.000 millones de inversión, la cifra más alta desde 2017.

La inversión inmobiliaria remonta en Cataluña. En el primer trimestre del año se situó en 441 millones en Catalunya, con 11 transacciones, frente a los 420 millones registrados en el mismo periodo de 2020, con 16 transacciones, según datos de CBRE. La cifra está alineada con los 458 millones registrados en el cuarto trimestre de 2020, el mejor del ejercicio pasado a nivel de volúmenes de inversión.

La Universidad de Duke calcula que para este año se fabricarán 12.000 millones de dosis, suficientes para el 70% de la población.

A un paso ya del punto y final al primer trimestre del año, los dos gigantes inmobiliarios del país han igualado su valor en bolsa. Colonial y Merlin Properties, las dos socimis del Ibex 35, cuentan con una capitalización bursátil de 4.160 millones de euros. Un empate difícil de prever cuando empezó 2021 y Colonial valía 423 millones más que su gran competidor en clave nacional. Los analistas prevén que la inmobiliaria presidida por Juan José Brugera será un hueso duro de roer.

Hasta el pasado mes de octubre, lo máximo que Mike Winkelmann, el artista digital conocido como Beeple, había vendido era una pintura por 100 dólares. El pasado 11 de marzo logró vender un NFT (activo digital no fungible y que no puede reemplazarse fácilmente por otros) por 69 millones de dólares a través de la casa de subastas Christie’s. Esta venta le coloca entre los tres artistas vivos más exitosos del mundo.

El fondo soberano de Noruega, Norges Bank, ha superado por primera vez el umbral del 3% en la socimi Colonial, cuyos activos estaban valorados al cierre de 2020 en 12.020 millones de euros y que terminó el pasado ejercicio, marcado por el estallido del coronavirus, con un resultado neto recurrente de 138 millones. Esta socimi es la mayor apuesta del fondo en el mercado inmobiliario español.

Según el informe publicado por la consultora JLL, Global Real Estate Perspective (Perspectivas sobre el mercado inmobiliario mundial), los volúmenes de las operaciones en la totalidad del año se situaron en 762.000 millones de dólares (641.233 millones de euros) en 2020, una caída del 28% interanual desde el nivel récord de actividad en los mercados de capitales en 2019.

El comercio electrónico ha sido uno de los pocos negocios que han podido capear la crisis del coronavirus con dignidad y que, además, ha nutrido al inmobiliario en 2020. Según datos de CBRE, el ‘ecommerce’ ha concentrado el 23% de la contratación logística en Cataluña durante el 2020 con 97.000 m2.

La inversión en retail, uno de los segmentos más afectados por las restricciones, ascendió a 1.800 millones de euros en 2020, un 4% más que en 2019. Estas buenas cifras se deben a un empujón en el último trimestre del año, cuando el segmento comercial levantó 460 millones de euros, según datos de la consultora Knight Frank.

La temporada de resultados entra en la recta final en Europa. En el caso de las grandes inmobiliarias cotizadas, alrededor del 75% de las compañías ya se ha retratado ante inversores y analistas. Y lo han hecho con resultados para todos los gustos después de un 2020 que ha puesto a prueba la capacidad de resistencia de sus negocios. Las suizas PSP Swiss Property y Swiss Prime y la española Merlin son las que han logrado batir las expectativas, mientras que su homóloga Colonial no ha cumplido previsiones, al igual que la francesa Klepierre.

El grupo inversor israelí Nitsba ha adquirido el Hotel Cortés de Barcelona por un importe de unos nueve millones de euros. Hasta ahora el alojamiento era propiedad del empresario Rafael González Bonilla y había iniciado negociaciones con otros inversores como la socimi española All Iron.

La inversión en el sector inmobiliario en España rebotará un 32% este año, por lo que alcanzará 11.500 millones de euros y volverá a niveles prepandemia, según el informe ‘Real Estate Investment & Financing Keys’ realizado por Deloitte. Los encuestados aseguran que la vacuna y la inmunidad de rebaño serán las claves de la recuperación.

Existen zonas en España en las que para adquirir un activo inmobiliario o suelo es necesario un permiso del Ministerio de Defensa. Estas zonas son las llamadas zonas de protección militar, y a partir de ahora, los británicos que quieran comprar un inmueble en una ubicación afectada por esa catalogación deberán realizar una serie de trámites. Anna Gracia, directora del departamento de derecho inmobiliario de AvaLanding, ha elaborado una guía práctica para saber cuáles son los trámites a seguir para comprar en estas ubicaciones.

Una de las dudas más frecuentes de los inversores es elegir la opción adecuada, en función de factores como su tolerancia al riesgo o la liquidez. Y dos de las alternativas más atractivas del momento en términos de rentabilidad son la compra de vivienda para destinarla al alquiler y la bolsa. ¿Cuál de las dos es mejor? La respuesta no es unidireccional. La clave está en seleccionar activos de máxima calidad con rentabilidades lo más blindadas posible. Repasamos las cifras de mercado y unos consejos prácticos para acertar con la elección.