El pánico se ha apoderado de las bolsas. El miedo a un crack promovido por la crisis hipotecaria de eeuu tiñó de rojo todas las plazas del mundo y el jueves empujó al ibex 35 a su mayor caída de los tres últimos años. El selectivo cedió un 3,72% y se sumergió en una jornada negra. La banca march, por su parte, ha comunicado a la cnmv que su fondo march monetario dinámico ha restringido sus suscripciones y reembolsos al haberse visto afectada una de las instituciones de inversión colectiva en las que invierte por la crisis de liquidez en el mercado de titulización norteamericano. El epicentro de las turbulencias son las hipotecas de alto riesgo en eeuu, que se han concedido con cierta alegría al calor del boom inmobiliario de 2001. Estos préstamos se han otorgado a personas con pobre historial crediticio. En los años noventa este tipo de préstamos suponían el 5% del mercado hipotecario, pero ahora representan el 20%. La crisis estalla porque, dado que el precio del ladrillo no dejaba de engordar, los propietarios confiaban en que llegado el caso de que no consiguieran pagar la hipoteca podrían vender la vivienda más cara o lograr una refinanciación para salir del apuro. Pero el reventón del mercado de la vivienda y la escalada de los tipos de interés han disparado los impagos por encima del 20%. Varias decenas de entidades hipotecarias han quebrado o están en serios apuros financieros. New century financial, la primera entidad especializada en el principal negocio, está en bancarrota, el décimo banco hipotecario está al borde de la quiebra y el copresidente y codirector de operaciones del banco de inversión bear sterns, warren spector, ha dimitido por las pérdidas registradas por dos de sus hedge funds que invertían en bonos respaldados por hipotecas de alto riesgo. Nadie sabe cuál es la profundidad de la crisis porque nadie conoce a ciencia cierta qué firmas o entidades tienen esa bomba de relojería en su balance. Ante esta perspectiva los acreedores reaccionan a las malas noticias cerrando ligeramente el grifo de la liquidez. De ahí que los bancos centrales estén insuflando dinero para paliar la actual sequía
646 Comentarios:
En lagunas zonas la cida será de cerca del 75% nominal. No, hombre, yo creo que será un poco más. Las casas volverán a precios de posguerra. Con 2 mil euros te compras una en el retiro. Fijo.
Durante la crisis de los 90 tú dices que " todo bajaba menos las casas, que aunque había un stock acumulable y absolutamente invendible, mantenían su precio durante años y años". Supongo que quieres decir que valor nominal de la vivienda medida en p e s e t a s no bajaba, lo cuál creo que es cierto. De ser así, la vivienda se depreciaba lo que subía el ipc (otra cosa que tampoco bajaba) . Medido en Marcos, he leído en este foro que bajó un 30% . Eso sí, de lo que si me acuerdo es que lo que bajaba, y mucho, era el mibor. Es decir, aunque no bajaba el precio de la vivienda, si bajaba la cuota mensual para pagarla.
Marcial, usted sufre ensoñaciones. Precisamente en el año 93 Oficialmente Bajo la vivienda y sino mire las series históricas. Esos son los datos que nos venden, la realidad es que por aquel cualquier entidad financiera tenía una bolsa interesante de inmuebles que sacaban a subasta a precios de risa.
Eso en el 93, ¿Hablamos del 2008? ¿Hablamos de todas las viviendas que hay en construcción en curso? ¿Hablamos de las viviendas que quieren vender compradores que se han mudado a viviendas mejores y no pueden dar el pisopase de su vivienda antigua? ¿Hablamos del stock empresarial de inmuebles, que viene a ser un 40% de lo construido? ¿Hablamos de los pájaros y las flores?
Estaba algo despistada con tu campaña vendedora. Por lo que leo has desistido. La verdad no se que decirte con respecto al tema, solo que tomes las decisiones con calma, no hay prisa ¿No? Aunque no estoy de acuerdo en que la gente este deseando comprar, sino que necesita comprar, y solo desde ese punto de vista se entienden ciertas actitudes. Las alternativas son complicadas y aunque de forma racional y con las necesidades cubiertas, se puede llegar al punto en que estamos nosotros, la gente no ve alternativa, el precio de los alquileres es muy alto, lo sabes has estado mirando, y solo mirando a largo plazo es cuando salen las cuentas. Resulta difícil desde la necesidad vital de tener un techo tomar decisiones racionales. Por eso es tan sangrante la burbuja, por eso insisto tanto en que la vivienda es un bien de primera necesidad y no una inversión. ¿A cuanto pagarías el agua si tuviese sed? Si miro con esta perspectiva puedo ser más comprensiva con quien ahora empeña la vida en un cobijo. Es difícil sobreponerse a una necesidad básica como es un techo donde cobijarse, más si tienes una familia, y tomar la decisión adecuada y cabal
Ibex -0.37, serv. Finan/inmob -0, 92
Siguen los bancos, cajas, inmos, constructoras arrastrando al ibex, eso viene ocurriendo desde que comenzó el asunto este
¿Por qué será?
Amigos nuncabajistas: la cosa está complicada: de la misma forma que a los prepepitos de hace un par de años les bastaba con los mensajes tranquilizadores del banco -"el Euribor no puede subir mucho"-, inmobiliaria -"se revaloriza siempre"-, familia -"al principio cuesta, pero, luego, ni te enteras", amigos -"y, si no puedes con ello, lo vendes y te sacas un pastón"-, etc. . ahora el mensaje es muy diferente: "crisis hipotecaria", "embargos creciéntes en estados unidos", "Euribor al alza", "hipotecas subprime", "bajaremos los impuestos asociados a la compra de una vivienda (d. Mariano Rajoy dixit) ". ¿ ¡De verdad creen ustedes que con este ambiente están los prepepitos para meterse en líos! ? (No se engañen, no se trata de que entiendan lo que leen -subprime, crisis hipotecaria, . . -; tampoco antes entendían nada de lo que les decían y se metían de cabeza. La cuestión es lo alarmante de los mensajes. ¿Van comprendiendo, hijos míos . . ?)
Creo que con esto de los burbujistas y nuncabajistas hay un error de base consistente en que como no veo bajadas del 20% en dos meses, pues los precios no bajan. Hay dos factores que afectan a esto:
1- No podemos saber si se ha bajado el precio inicial y en qué cuantía. Por una parte los compradores jurarán que han negociado una rebaja del 30% y el vendedor dirá cara a la galería que le dieron lo que pedía, tanto en negro porque soy un lince.
2- En la bolsa no sólo cuenta el precio de cierre de las acciones, sino el volumen contratado. La caída de bolsa de la semana pasada fue grande porque el volumen fue inmenso. Nadie se preocupa por una bajada en Agosto del 2% si el volumen es insignificante. Esto es así porque al día siguiente será fácil recuperar el precio. Con las casa pasa algo parecido. El precio nominal no ha bajado, pero las transacciones sí. al igual que con las acciones, si quiero vender una casa a un precio elevado y el vecino de al lado lo hace un 5% más barato, la cotización de mi casa ha bajado un 5% porque hasta que mi vecino no venda la suya, nadie mirará siquiera la mía.
"No te olvides de hacer el cálculo sobre el sueldo familiar y no el personal. De nuevo, comparamos peras con manzanas ¿Cuantas parejas trabajaban ambos los dos hace 40 años y ahora?"
Se lo comentaremos a tu tendero y al del taller donde reparas tu coche. No seas falaz y pienses que te han subido al doble lo de siempre.
Hace unas semanas puse enlaces a invertia, para demostrar que la evolución de los valores ladrillodependientes a lo largo de un año respecto al IBEX, incluidos los grandes bancos, había sido decepcionante, una prueba de la despedida a la francesa de las grandes manos. La excepción la constituye las construléctricas, aunque no podemos saber aún si en su valoración a medio plazo pesarán más los kilowatios-hora generados o los ladrillos en inventario. La intervención fue borrada. El enlace que has puesto a la bolsa de Madrid nos proporciona una buena herramienta para realizar un seguimiento puntual de los Serv. Finan/Inmob cuando ocurran turbulencias en los mercados. Nos será muy útil, especialmente en situaciones excepcionales, cuando el dinero huya sigilosamente, despidiéndose a la francesa, para dar la impresión de que todos siguen en la fiesta. Muchas gracias. Un saludo.
En relación a las eléctricas y la bolsa. Partiendo de que el IBEX está hinchado y que es potencialmente factible un hundimiento de un 30% que lo dejaría como mínimo en 10.000.
Si el potencial se hace efectivo y realmente bajan y afecta a todos los valores no en igual medida, pero las afecta por la burbuja financiera.
Llegado a ese momento creo que sería un muy buen momento para comprar valores energéticos de empresas transparentes y en mercados transparentes.
Sin lugar a dudas ese será un gran mercado especulativo de cara al futuro y espero que lo que apunto no sea demasiado insensato.
Un saludo.
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