Merlin Properties

Más 'retail' para Barcelona, esta vez de la mano de un local ‘icónico’ y de un propietario de renombre. La socimi Merlin ha sellado el alquiler de su ‘joya’ de la Diagonal, hasta ahora ocupada por la empresa francesa de decoración Habitat, con el grupo de distribución de moda Mango, que abrirá en el un ‘flagship store’ de más de 2.000 m2, tal y como han confirmado fuentes cercanas a la operación a idealista/news

El consejero delegado de Merlin Properties, Ismael Clemente, ha defendido que los centros de datos crean empleo de calidad, no en número de empleos, pero sí en términos de cualificación, con salarios "por encima del gasto público per cápita". El directivo asegura que estos activos inmobiliarios generan empleo de calidad, "que es lo que se supone que le debería interesar a España", y estima que se generan de media tres puestos de trabajo por cada megavatio (MW). Su 'data center' de Álava, por ejemplo, tendrá entre 250 y 350 empleados con salarios superiores a 50.000 euros anuales.

Merlin Properties ha confirmado estar analizando diferentes alternativas estratégicas para el desarrollo de nuevos centros de datos, aunque todavía no ha tomado ninguna decisión definitiva al respecto. En concreto, la socimi cotizada en el Ibex 35 ha descartado, en una notificación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que se haya decantado ya por ampliar el capital de la compañía para afrontar las inversiones que requiere ese plan de 'data centers'.

Queda un mes para que se celebre la próxima junta general de accionistas de Merlin Properties. La cita, que tendrá lugar el 9 de mayo en Madrid, someterá a votación la reelección de los consejeros consejeros del gigante inmobiliario del Ibex 35, cuyo mandato debe revalidarse cada dos años, incluido el del consejero delegado Ismael Clemente. Otra de las propuestas es el pago de un nuevo dividendo de 0,23 euros por acción, lo que eleva la retribución total a los accionistas a 108,8 millones de euros.

La agencia de calificación crediticia estadounidense ha mejorado la nota del gigante inmobiliario del Ibex 35, hasta situar su nota en el nivel BBB+ con perspectiva estable. S&P destaca la mejora de los resultados operativos y las métricas crediticias de la socimi, así como la tendencia de desapalancamiento en 2022 y 2023, en un entorno adverso para el sector por las subidas de los tipos de interés, y espera que Merlin siga generando ingresos "estables y predecibles" gracias a la diversificación de su cartera.

El grupo de origen polaco Pepco ha alquilado una nave de más de 47.000 m2 en Cabanillas del Campo, en el corredor del Henares, en Guadalajara, como parte de su plan de expansión en la Península Ibérica. La nave logística, propiedad de Merlin Properties, está situada en el que está considerado como el principal foco logístico de la Península Ibérica, con una localización estratégica al noroeste de Madrid, situada en el margen derecho de la A-2.

El gigante inmobiliario del Ibex 35 registró unas pérdidas contables de 83,5 millones de euros en 2023, frente a los 263 millones que ganó el año anterior, como consecuencia del impacto que la caída en la valoración de sus activos ocasionó en su cuenta de resultados. No obstante, sus ingresos crecieron un 6%, hasta los 488 millones de euros. La socimi espera que las valoraciones sigan cayendo, sobre todo en el segmento en las oficinas, durante al menos dos años más, y confirma que espera empezar a desarrollar en los próximos meses su centro de datos en Lisboa, el cuarto en la Península.

Las rentabilidades de los bonos, que son inversas a los precios, empiezan a reflejar uno de los escenarios más temidos por los inversores: el retraso de las rebajas de los tipos de interés en Europa y EEUU. Cuanto más se retrasen las bajadas del precio del dinero, más sufrirán los mercados bursátiles y los sectores más sensibles a los tipos, entre los que destaca el inmobiliario. Es el segundo peor sector en la bolsa europea, con descensos de hasta el 20% en el caso de Colonial. Merlin y Metrovacesa también están en negativo, mientras que Aedas lidera las subidas anuales con un incremento del 3%.

Merlin Properties espera recibir pronto la licencia para empezar a construir su centro de datos de Vila Franca de Xira, en el área metropolitana de la capital portuguesa. Según ha podido saber idealista/news, la socimi capitaneada por Ismael Clemente confía en recibir el visto bueno de las autoridades en este primer trimestre de 2024, tras tres años de retrasos. Es el cuarto desarrollo que ha proyectado el gigante inmobiliario del Ibex 35 en la Península, junto con los de Madrid, Barcelona y Álava, que ya están en funcionamiento. Una vez que esté construido, será el de mayor tamaño y capacidad en una primera fase.

Este año se plantea como la cara y la cruz para dos de los sectores inmobiliarios más tradicionales. Según han explicado las grandes socimis españolas y gestores de fondos en unas jornadas organizadas por EFPA e Iberian Property, en 2024 llegará el final del ajuste de las valoraciones de los centros comerciales, que ya están registrando unas ventas y una afluencia previas a la pandemia y están protagonizando compraventas en el mercado privado. Sin embargo, los descuentos se mantendrán en las oficinas, a pesar de que acumulan un recorte del 25% en términos brutos. Las futuras bajadas de tipos serán claves para el cambio de tendencia.

Paseando por la Avenida Diagonal de Barcelona, hay un edificio que llama la atención por su color y sus formas. El número 514 de esta vía siempre ha sido un ícono de la calle: haciendo esquina con Tuset, el edificio de oficinas es de color rojo y alberga una de las tiendas más características de toda Barcelona, la de la empresa de decoración Habitat. Ahora, el grupo francés se ha declarado en quiebra, y por ende, abandonará este local, propiedad de Merlin y que, con cerca de 2.000 m2, ya está levantando pasiones entre un sinfín de operadores.

BlackRock ha incrementado su participación en la socimi Merlin Properties hasta el 5,6%, la mayor cifra alcanzada por la gestora estadounidense desde mayo de 2016, cuando llegó al 7,1%, y la redujo progresivamente. Según consta en los registros de la Comisión Nacional de los Mercados de Valores (CNMV), su participación ha pasado del 5% del pasado mes de octubre al 5,6% actual, tras incrementar su posición indirecta. La gestora de fondos de inversión es el tercer mayor accionista de Merlin, solo por detrás de Banco Santander (22,3%) y el empresario Manuel Lao (6,3%), y cuenta con cerca 26 millones de acciones, valoradas a precios actuales de mercado en 270 millones de euros.

La banca de inversión está torciendo el arranque del año de las dos mayores socimis cotizadas en España. Si la semana pasada era Morgan Stanley quien anunciaba un recorte en las recomendaciones de Merlin y Colonial, ahora le ha llegado el turno a Jefferies. En un informe, vaticina que Colonial tendrá que seguir vendiendo activos para reducir deuda y espera una caída del beneficio y de sus acciones. En el caso de Merlin, augura una pérdida de valor de hasta el 10% de sus activos, aunque en este caso sí prevé una evolución positiva en el parqué.

Las socimis, Colonial (-2,53%) y Merlin Properties (-1,29%), ha sido esta semana los peores valores del Ibex 35. Ambas se han visto penalizadas por sendos recortes de recomendación por parte de Morgan Stanley. Fueron valores especialmente castigados durante las subidas del precio del dinero a causa de sus niveles de endeudamiento y del ajuste de valoración de sus activos a tipos más altos y el esperado cambio de rumbo de la política monetaria permitió un auténtico rally en Bolsa en la recta final de 2023.

Merlin Properties prevé invertir cerca de 340 millones de euros en los próximos años para desarrollar nuevos proyectos logísticos en España y Portugal. Actualmente, el gigante inmobiliario dispone de 600.000 m2 de suelo listo para construir en el eje Madrid-Guadalajara, Sevilla, Valencia y Lisboa y empezará a promover unos 180.000 m2 en un plazo de 18 a 24 meses. Gracias a ello, la logística se convertirá en el segundo sector más importante de su cartera, por delante de los centros comerciales y los centros de datos, y solo superado por las oficinas.

El pasado viernes, varios expertos debatieron sobre el futuro de la inversión inmobiliaria durante el X foro inmobiliario organizado por el IE y con la colaboración de idealista/data. Ismael Clemente, CEO de Merlin, centró su discurso en el concepto del alfa vs beta dentro del sector entendiendo que alfa son las medidas que tomas como gestor y beta lo que te otorga el mercado de manera natural. En un escenario donde los tipos y la inflación están disparados y el crédito escasea, Clemente entiende que el mercado no te aporta nada y por lo tanto remarca la importancia de alfa para añadir valor a tus activos y por lo tanto al retorno de la inversión.

El tramo final de 2023 trae de la mano cientos de millones de euros de la mano en forma de dividendos de las grandes empresas españolas. Al selecto grupo que forma Mapfre, Fluidra, Telefónica, Atresmedia, Banco Sabadell o Viscofan (Enagás podría sumarse pronto a la lista) se suman dos compañías del sector inmobiliario, que en estos momentos ofrece la mejor rentabilidad por dividendo de la bolsa española: Merlin Properties y Metrovacesa. Repasamos cuándo van a retribuir al accionista y con qué importe.

El gigante inmobiliario del Ibex 35 ya tiene operativos sus centros de datos en España. Tal y como detallan sus resultados de los nueve primeros meses del año, ya ha entregado los inmuebles situados en Getafe (Madrid), Barcelona y Álava a sus principales inquilinos y están en funcionamiento, tras invertir hasta septiembre 246 millones de euros. En los próximos meses espera obtener las licencias para iniciar su proyecto de Lisboa y seguir invirtiendo en este segmento. La entrada en operación de los 'data centers' es un "hito", según califica de la firma de inversión Renta 4.

Merlin mira adelante con su negocio de centros de datos. La socimi está negociando incorporara a un socio inversión en su división de ‘data centers’ para dar otro empujón a este segmento del negocio. Actualmente, la compañía cuenta con tres centros de datos ya construidos en Bilbao, Getafe y Barcelona. La compañía anunció el pasado abril una inversión de 596 millones de euros para impulsar estos cuatro centros.

Los dos grandes socimis del Ibex 35 han registrado un tramo final de octubre y un arranque de noviembre perfectos en bolsa. En ambos casos, las cotizaciones han vuelto a los niveles de partida del año 2023, lo que significa que han borrado la totalidad de las pérdidas acumuladas durante un ejercicio bursátil duro, marcado por las subidas de los tipos de interés y la ralentización económica. En este escenario, los analistas confieren a los gigantes inmobiliarios un potencial al alza de entre el 15% y el 20% durante los próximos 12 meses.

Arranca el último trimestre del año en bolsa, que para el sector inmobiliario llega cargado de incertidumbres. Son muchas en el terreno político, después de la investidura fallida de Alberto Núñez-Feijóo. Pero no son menos por el escenario aún no cerrado de subidas de tipos de interés en la zona euro y por la debilidad de las grandes economías de la zona. A la vista de las valoraciones de los analistas, el futuro a 12 meses de socimis y promotoras en el parqué es halagüeño. Según los precios objetivos asignados por las firmas que siguen estos valores, las inmobiliarias tienen por delante una subida media del 40% en el mercado bursátil.

Inditex, también número uno como inquilino. El gigante gallego es el mayor generador de rentas de los centros comerciales de Lar España y Merlin Properties, las dos grandes socimis propietarias de este tipo de activos en España. En el caso de Lar supone el 10,43% del total de ingresos de la socimi al cierre de junio de este año, mientras que para Merlin supone el 3,37% del total de las rentas de la compañía patrimonialista.

Las grandes socimis españolas sufren en bolsa por la nueva gran escalada de las rentabilidades de los bonos. El español a 10 años encoge el corazón de las empresas más endeudadas del país. La semana pasada llegó a alcanzar el 3,80%, el nivel más alto desde 2014, y pronto podría llegar al 4%, una posibilidad nada desdeñable que provocaría graves desajuste en un sector inmobiliario cercado por la crisis de las inmobiliarias chinas o las nuevas subidas de tipos que pueda llevar a cabo el BCE.

Merlin Properties ha puesto a la venta su inmueble en la calle Velázquez en Madrid para aprovechar el elevado interés de proyectos residenciales de lujo en esa zona, que es uno de los puntos más caros para comprar una vivienda en la capital, según datos de Cinco Días. Esta venta podría alcanzar un beneficio de 40 millones de euros. La compañía se hizo con la mayor parte del inmueble de uso mixto, que hasta ese momento se usaba tanto para oficinas como para viviendas, durante la pandemia.

Merlin Properties obtuvo unas pérdidas contables de 47,5 millones de euros en los primeros seis meses del año, frente al beneficio de 492 millones del mismo periodo del año anterior, como consecuencia del ajuste de la valoración de sus inmuebles. Este valor fue de 11.301 millones de euros, un 1,4% menos que en diciembre de 2022, destacando las caídas del 2,5% en oficinas y del 2,9% en centros comerciales y frente al ascenso del 4,1% en la logística. Las pérdidas anotadas responden a un efecto contable que no supone salida de caja.