El negocio de las socimis sigue ganando peso en España. No solo está creciendo el número de vehículos de inversión inmobiliaria, sino que también está creciendo su cartera y su valor de mercado.
Entre las sociedades que cotizan en el Ibex 35, el mercado continuo y el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), que ya son más de seis decenas, suman una capitalización bursátil de 20.845,5 millones de euros, lo que supone un alza de unos 1.000 millones respecto a la capitalización total que registraban hace un año.
En líneas generales, la mayoría de estas sociedades son de un tamaño reducido (dos de cada tres valen menos de 100 millones de euros), por lo que la mayor parte del sector recae sobre los hombros de unas pocas sociedades: solo cinco acaparan el 72% del valor total del total.
La número uno del ranking es Merlin Properties, el gran referente del real estate doméstico, con un valor en bolsa que ronda los 5.260 millones de euros. Fue la primera socimi que llegó al Ibex 35 hace ya casi tres años. Tiene en cartera locales, centros y locales comerciales, hoteles y activos logísticos ubicados en las principales ciudades de la Península Ibérica, con un valor bruto actual de 11.254 millones de euros.
La segunda de la lista es Colonial, la inmobiliaria que se reconvirtió en socimi en verano de 2017, se hizo un hueco en el Ibex 35 y que recientemente ha engullido a Axiare, una de las principales referencias del sector. Actualmente su porfolio está compuesto por 108 edificios de oficinas prime ubicados en Madrid, Barcelona y París, y valorados en unos 11.190 millones de euros.
Así, solo las carteras de los dos gigantes inmobiliarios de la bolsa española superan el valor de mercado de todas las socimis cotizadas.
En tercer lugar se encuentra General de Galerías Comerciales, una socimi que cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Su valor de mercado ronda los 2.782 millones de euros, mientras que su portfolio incluye un abanico muy amplio de activos: desde viviendas y suelos hasta oficinas, locales y centros comerciales. Madrid, Barcelona, Zaragoza, Granada y Marbella son algunas de las ciudades en las que tiene presencia.
La siguiente en la lista es Testa Residencial, el gigante de las viviendas en alquiler controlada por el fondo estadounidense Blackstone, que debutó en bolsa en verano con casi 11.000 viviendas en cartera. Su valor de mercado actual ronda los 1.904 millones de euros. A pesar de su elevada capitalización, Testa cotiza en el MAB.
La quinta socimi más valiosa es GMP Property, con una capitalización que ronda los 1.071 millones de euros. Este vehículo de inversión tiene en cartera varios edificios, viviendas y suelos ubicados en Madrid ciudad y comunidad, y Alicante. Al igual que las dos sociedades anteriores, está presente en el MAB.
Una de cada tres vale más de 100 millones
Además de las cinco anteriores, también destacan Lar España, que cotiza en el mercado continuo con un valor cercano a los 814 millones de euros; Zambal Spain (unos 668 millones), Albirana Properties (324 millones), Uro Property (207 millones), Ores Socimi, el vehículo de Bankinter y la inmobiliaria portuguesa Sonae Sierra (195 millones); o Témpore Socimi, impulsada por la sociedad que aglutina los activos de los bancos rescatados (Sareb).
Por encima de 100 millones, y para completar la lista de 21 socimis, están Elaia Investment, AM Locales Property, Corona Patrimonial, Trajano Iberia, Zaragoza Properties, ISC Fresh Water Investment, Inversiones Doalca, Fidere, Euro Cervantes y Asturias Retail & Leisure.
En cambio, hay más de 40 que valen menos de 100 millones, entre las que encontramos cinco por debajo de los 10 millones de euros. Se trata de Heref Habaneras, Tarjar Xairo, Domo Gestora de Viviendas, Asgard Investment Hotels y Promorent, que es la más pequeña del mercado con una capitalización de apenas 3,4 millones de euros.
Este es el valor de mercado actual de todas las socimis que cotizan en España:
| Socimi | Mercado donde cotiza | Capitalización actual (Millones €) |
| Merlin Properties | Ibex 35 | 5261.4 |
| Colonial | Ibex 35 | 4007.2 |
| Lar España | Mercado continuo | 814 |
| Árima Real Estate | Mercado continuo | 95 |
| Vbare Iberian Properties | MAB | 32 |
| Inmofam 99 | MAB | 38.6 |
| RREF II Al Breck | MAB | 27.2 |
| GMP Property | MAB | 1070.9 |
| Euro Cervantes | MAB | 155 |
| Quonia | MAB | 48.8 |
| Asturias Retail & Leisure | MAB | 168 |
| Heref Habaneras | MAB | 6 |
| Fidere Patrimonio | MAB | 144 |
| Silvercode Investments | MAB | 62.1 |
| Optimum RE Spain | MAB | 60.5 |
| Vitruvio Real Estate | MAB | 78.6 |
| Inversiones Doalca | MAB | 162.8 |
| Jaba Inversiones Inmobiliarias | MAB | 34 |
| Autonomy Real Estate | MAB | 64.26 |
| ISC Fresh Water Investment | MAB | 155.9 |
| Zaragoza Properties | MAB | 128.5 |
| Trajano Iberia | MAB | 173.5 |
| Zambal Spain | MAB | 667.8 |
| Corpfin Capital Prime Retail II y III | MAB | 33.2 |
| Entrecampos Cuatro | MAB | 98.9 |
| Promorent | MAB | 3.4 |
| Mercal Inmuebles | MAB | 28.7 |
| Hadley Investments | MAB | 47.5 |
| URO Property | MAB | 206.9 |
| Corona Patrimonial | MAB | 101.3 |
| Albirana Properties | MAB | 324.26 |
| Ores Socimi | MAB | 194.7 |
| Tarjar Xairo | MAB | 8.8 |
| Gore Spain Socimi | MAB | 54.8 |
| AM Locales Property | MAB | 107.6 |
| Colón Viviendas | MAB | 19.8 |
| Domo Gestora de Viviendas | MAB | 7.7 |
| General de Galerías Comerciales | MAB | 2782 |
| Grupo Ortiz | MAB | 77.2 |
| Numulae | MAB | 15.6 |
| Optimum III Value | MAB | 65.9 |
| AP67 | MAB | 35 |
| Asgard Investment Hotels | MAB | 5.6 |
| Azaria Rental | MAB | 43.7 |
| Barcino Property | MAB | 31 |
| Catellana Properties | MAB | 214 |
| Elaia Investment Spain | MAB | 121.9 |
| Elix Vintage Residencial | MAB | 49.1 |
| Excem Capital Partners | MAB | 15.9 |
| Galil Capital | MAB | 24.5 |
| Go Madrid Benz | MAB | 60 |
| Meridia Real Estate III | MAB | 85.5 |
| Mistral Patrimonio Inmobiliario | MAB | 33.1 |
| PE Spain Logistic Parks | MAB | 28.6 |
| Previsión Sanitaria Nacional Gestión | MAB | 27.5 |
| Quid Pro Quo Alquiler Seguro | MAB | 10.7 |
| Serrano 61 | MAB | 107 |
| Student Properties | MAB | 14 |
| Tander Inversiones | MAB | 49 |
| Témpore Properties | MAB | 152.6 |
| Testa Residencial | MAB | 1904.6 |
| Torbel Investments 2015 | MAB | 91.8 |
| Única Real Estate | MAB | 29.9 |
| Veracruz | MAB | 76.2 |
Las socimis del MAB, paralizadas: una de cada cinco no ha tenido actividad desde que salió a bolsa
Un total de 28 sociedades de inversión inmobiliaria cotizan actualmente en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y, de ellas, seis registran el mismo precio por acción que el día de su estreno. Vehículos como Inmofam, RREF II Al Breck, Euro Cervantes, Haref Habaneras y Corona Patrimonial no han tenido ningún movimiento en el mercado desde su debut, mientras que Zambal Spain borró durante 2016 las subidas del año anterior para situarse de nuevo al precio de salida a bolsa.
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