Inversión

Las inmobiliarias españolas pierden cada vez más peso en la cartera del mayor fondo soberano de Europa. Si a principios de esta década el sector suponía más del 10% de su exposición a cotizadas domésticas, a cierre de 2023 Norges Bank sólo contaba con participaciones en cuatro compañías: las socimis Merlin Properties, Colonial y Lar y la promotora Neinor. En 2022 liquidó sus participaciones en Metrovacesa e Insur, mientras que el año pasado deshizo posiciones en Aedas. Actualmente, su apuesta más importante en el sector es Merlin, con un 1,8% del capital.

La inversión inmobiliaria en Barcelona se encamina hacia la recuperación. Según la consultora CBRE, el mercado inmobiliario en la capital catalana crecerá más de un 10%, por encima de la media española y europea, y se superarán los 2.000 millones de volumen transaccionado, según apunta en su informe Real Estate Market Outlook 2024. “La recuperación del mercado de Barcelona será superior porque sufrió mucho más en 2023”, aseguran desde la consultora. En 2023, la inversión se desplomó un 49%, hasta los 1.821 millones, principalmente por el hundimiento del mercado de las oficinas.

Los principales actores del mercado ibérico de inversión inmobiliaria se reúnen en Madrid, el próximo 6 de febrero, en la nueva edición de IBERIAN REIT & Listed Conference, donde algunas de las voces inmobiliarias y financieras más destacadas debatirán sobre el presente

Javier Ochoa es director de las divisiones de Lujo y Commercial de Remax España y presidente de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) para España desde el pasado julio. El experto inmobiliario lleva más de 10 años en el sector y ha trabajado en compañías como Savills, como director de operaciones singulares, y en fondos para desarrollar proyectos inmobiliarios en el norte de África y Europa del Este. Para Ochoa, el sector inmobiliario está en plena transformación y en un momento “preocupante” por la poca estabilidad en los mercados.

Los números son incontestables. Con una caída del 12% en enero, Inmobiliaria Colonial es la peor compañía del índice Stoxx Europe 600 Real Estate en las primeras sesiones del año y triplica la corrección media del sector, lo que está provocando una de las mayores divisiones de opiniones entre los analistas de los últimos tiempos en la bolsa española. Mientras los extranjeros están rebajando recomendaciones, los nacionales confieren al gigante inmobiliario del Ibex 35 un amplio potencial alcista.

Fernando Bautista, managing director de Blackstone, destaca el peso que España tiene dentro de Europa en los planes de inversión del fondo estadounidense. "Si vemos cómo ha ido 2023 y las previsiones de 2024, España es mucho más estable que otras zonas de Europa", ha aseverado el directivo durante un encuentro del sector inmobiliario organizado por el IESE. "Llevamos más de diez años invirtiendo en España, no somos un fondo especulador, sino inversor. En los últimos 24 meses, por ejemplo, hemos incrementado nuestro portfolio en logística o en hoteles", ha asegurado el directivo.

El fundador y primer accionista de Inditex, Amancio Ortega, a través de su brazo inversor Pontegadea, sigue reforzando sus inversiones en 'ladrillo' y ha comprado una nave logística alquilada a Amazon cerca de Vancouver (Canadá) por un importe cercano a los 260 millones de euros. Se trata de la segunda operación de este 2024 del fundador de Inditex, quien hace pocos días cerró la adquisición a Blackstone de una nave logística en Países Bajos por 100 millones de euros ocupada por la firma de moda Primark.

El 'sénior living', un modelo de vivienda para personas mayores no dependientes, recibirá una inversión de 3.000 millones de euros en los próximos tres años en España gracias a la entrada de operadores internacionales y nacionales, según informa la consultora Savills. Así, las múltiples tipologías de producto que varían según el tipo de suelo, según la relación entre usuario y propietario, y también según el régimen del operador o inversor, en función del público objetivo y la regulación en las distintas localizaciones, están favoreciendo el desarollo del mercado de sénior living en España.

La primera ronda de subastas de Letras del Tesoro de 2024 se ha saldado con mayoría de suaves rebajas en los rendimientos y con la consagración de que los plazos más cortos ofrecen rentabilidades más altas que los largos, una anomalía que tiene que ver con las expectativas sobre los tipos de interés. Aunque sobre el papel el interés de las Letras a tres y seis meses bate al de los depósitos, conviene diversificar para evitar el riesgo de que las rentabilidades bajen y que, cuando toque reinvertir los ahorros, se haya perdido la oportunidad de asegurar ahora plazos más largos con rendimientos de más del 3%.

El presidente de la socimi All Iron, Pedro Luis Michelena, ha dimitido de su cargo, en el que llevaba desde 2019, y ha decidido salir también del consejo de administración. Según explican fuentes de este vehículo de inversión, se trata de una decisión personal que tiene por objetivo centrarse en sus otros negocios. La sociedad tiene en cartera 1.105 apartamentos y 51 habitaciones de albergues, valorados en 252,6 millones de euros y con una superficie de casi 100.000 m2.

Bankinter da oxígeno a Colonial, después de los varapalos de los bancos de inversión Jefferies y Morgan Stanley. El equipo de análisis de la entidad financiera ha elevado el precio objetivo de las acciones del gigante inmobiliario del Ibex 35, hasta situarlo en 7,2 euros por título; ha mejorado sus previsiones de beneficio de cara a este año y le concede un potencial en bolsa cercano al 18%. Según los analistas de la entidad, la socimi del Ibex 35 tiene unos activos de calidad y bien ubicados, su endeudamiento es sostenible y ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo. Además, la inflación impulsará sus rentas.

El stock de préstamos dudosos en España ascendía a 76.700 millones de euros en el primer semestre de 2023, lo que supone el 21% del total de Europa, según los datos de Prime Yield, firma especializada en valoración de activos y préstamos para fondos de inversión y bancos del grupo Gloval. Es el segundo países europeo con la cifra más elevada, solo superado por Francia, a pesar de bajar un 3% en términos interanuales. La morosidad de los hogares representa la mayor parte de los impagos en España, con 45.000 millones, de los que casi la mitad proceden de las hipotecas.

Subida de tipos, ¿qué significa para los consumidores? Básicamente, cuando se habla de que “el BCE ha subido las tasas de interés”, se refiere a que se elevan las tasas a las que el banco cobra los préstamos y créditos, a la vez que se elevan los tipos de interés que el banco paga a los ahorradores por su dinero en cuentas remuneradas y depósitos. Esta medida busca disminuir el nivel de consumo e incentivar el ahorro, por lo que, en este tiempo, es conveniente saber cómo afecta la subida de los tipos de interés a las cuentas y depósitos bancarios. Para quienes quieran contratar productos de ahorro se van a encontrar con una buena tasa de rentabilidad.

Los fondos de inversión han echado el cierre a 2023 con un aumento patrimonial de 41.600 millones de euros, lo que supone un ascenso del 13,6% respecto al cierre de 2022, hasta situarse en un total de 347.830 millones a fecha del 31 de diciembre de 2023. Según los datos de la patronal Inverco, es e

La inversión inmobiliaria en España registró una caída del 36% en 2023, hasta los 11.200 millones de euros, después de alcanzar la cifra récord de más de 17.600 millones en el ejercicio anterior. El descenso es algo más moderado de lo que apuntaban algunas previsiones, que anticipaban un desplome de hasta el 50%. El sector hotelero se ha consolidado como el primer foco de inversión, siendo la compra del 35% del gigante hotelero de Blackstone por parte del fondo soberano de Singapur la mayor operación del año.

La banca de inversión está torciendo el arranque del año de las dos mayores socimis cotizadas en España. Si la semana pasada era Morgan Stanley quien anunciaba un recorte en las recomendaciones de Merlin y Colonial, ahora le ha llegado el turno a Jefferies. En un informe, vaticina que Colonial tendrá que seguir vendiendo activos para reducir deuda y espera una caída del beneficio y de sus acciones. En el caso de Merlin, augura una pérdida de valor de hasta el 10% de sus activos, aunque en este caso sí prevé una evolución positiva en el parqué.

Terminado un 2023 de ensueño para el ahorro tradicional por las subidas de tipos de interés más abruptas de la historia, arranca un nuevo ejercicio que será mucho más exigente para aquellos que no quieren poner en riesgo su capital. Se avecinan bajadas del precio del dinero, aunque hay dudas sobre el comienzo del proceso y su intensidad. En este escenario, muchos depósitos han sufrido ya recortes de rentabilidad, aunque todavía se pueden encontrar algunos con rendimientos del 4% TAE a un plazo de hasta dos años. Banca Progetto, BAI Europa y Banca Sistema son algunas de las entidades más destacadas.

Las socimis francesas estrenan 2024 con sus primeras compras en territorio español. La socimi gala Upeka, lanzada el pasado julio de la mano de la gestora Axipit REP, se ha hecho con dos activos comerciales alquilados a la cadena de gimnasios Basic Fit y por los que ha pagado cerca de 2 millones de euros, tal y como han explicado fuentes cercanas a la operación a idealista/news. Estos dos inmuebles están ubicados en Gijón y Cartagena.

El sector inmobiliario europeo ha cerrado el ejercicio 2023 a todo trapo en bolsa. El índice STXE 600 Real Estate ganó cerca de un 13% en el año gracias al tirón de las últimas semanas ante las expectativas de las futuras bajadas de los tipos de interés en la eurozona. La gran pregunta ahora es si tras el rally final de 2023 el sector conserva potencial alcista a corto y a medio plazo, pero una buena opción es apostar por aquellas compañías con altos dividendos, como la española Merlin Properties. También destacan otros gigantes como Unibail Rodamco, British Land, Covivio y Cofinimmo.

Los campings de gama alta unen fuerzas para atraer a nuevos inversores. Cuatro empresarios del sector se han aliado para lanzar HolaCamp, un proyecto con el que planean una inversión de treinta millones de euros en 2024 para alcanzar alrededor de treinta activos en gestión. Los inversores de HolaCamp son Alfonso Leprevost, socio y primer ejecutivo del Camping Garrofer, en Sitges (Barcelona); Alejo Olano, socio y consejero delegado del grupo Campings Tres Estrellas; Héctor Fina, cofundador de FesTents, y Martin Becker, consultor sénior de la firma Crossroads Real Estate.

El fundador de Inditex, Amancio Ortega, ha alcanzado un nuevo récord al convertirse en el primer español que supera los 100.000 millones de dólares de patrimonio, lo que le sitúa en el puesto doce del ranking de 'Las personas más ricas del mundo' de Forbes. En concreto, la fortuna del empresario gallego asciende a 100.700 millones de dólares (casi 91.000 millones de euros), una cifra que se aleja de los 81.800 millones de euros con los que Forbes España le situó como la personas más rica de España el pasado mes de noviembre.

Nadie dijo que fuera fácil prever el comportamiento de los mercados financieros a 12 meses vista, pero lo cierto es que las grandes casas de análisis se quedaron muy cortas en 2023 con sus previsiones sobre el Ibex 35. El mayor índice bursátil español más que doblará la ganancia del 10% que, de media, los analistas previeron para un año que acaba ya y que ha estado marcado por tipos de interés muy altos, altas tensiones inflacionistas y los conflictos de Ucrania y Oriente Medio.

Las 112 socimis españolas vivieron un 2022 de contrastes. Según un informe de la consultora JLL, estos vehículos de inversión perdieron más de un 4% de valor de mercado conjunto respecto al año anterior, hasta quedarse en 22.840 millones de euros, mientras que su cifra de negocio creció casi un 6% y el valor bruto de sus activos aumentó en unos 2.500 millones, superando los 56.600 millones. Pero el dato más llamativo es que repartieron entre sus accionistas 803 millones de euros, el doble que en 2021.

Un análisis de Banco Sabadell asegura que la nueva ofensiva del magnate mexicano Carlos Slim sobre Metrovacesa, de la que ya controla un 21,2% del capital, abre la puerta a que el empresario llegue a un acuerdo con BBVA para comprarle el 20,8% del capital de la promotora inmobiliaria que ostenta actualmente el banco, participación valorada en unos 259 millones de euros. No obstante, cree que una eventual fusión con Realia tiene menos visos de salir adelante, ya que Banco Santander seguiría siendo el accionista de referencia de Metrovacesa y la unión supondría la pérdida del control de la nueva compañía.

La inversión extranjera en España, sin Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE), ha descendido un 23,3% interanual en los primeros nueve meses de 2023. Según los datos de la Secretaría de Estado de Comercio, entre enero y septiembre los foráneos han invertido 18.303 millones de euros en el mercado doméstico, frente a los 23.874 millones contabilizados en ese periodo en 2024. Madrid lidera la captación de fondos extranjeros, con 10.262 millones (el 56% del total), seguida de Comunidad Valenciana (2.469 millones) y Cataluña (2.087 millones). Los países de origen más destacados en este ejercicio son Luxemburgo, Alemania y Países Bajos.