Inmobiliarias cotizadas

Cinco socimis europeas acumulan subidas de doble dígito en lo que va de año. De ese grupo de estrellas del sector, cuatro aún no han alcanzado el precio objetivo medio previsto por los analistas. Y dos de ellas, el gigante español Merlin Properties y el operador francés Unibail Rodamco, no solo concentran las mayores recomendaciones de compra, sino que tienen potencial para ganar más de un 10% en el parqué en los próximos meses, muy por encima del recorrido que tienen las británicas Segro, Derwent London y Hammerson.

El mercado español de las socimis ha terminado el primer semestre con un nuevo máximo histórico de 169 compañías cotizadas y una capitalización bursátil de 33.954 millones de euros, lo que supone un 16,4% más que al final del año pasado, según un estudio de ArmanexT. La compañía sitúa el valor agregado de los activos inmobiliarios de estos vehículos de inversión en 52.337 millones de euros, con un incremento del 4,7% respecto a diciembre. Sus previsiones apuntan a que las socimis continuarán avanzando "hacia una mayor concentración, profesionalización y especialización", lo que reforzará su papel como "uno de los principales instrumentos para canalizar la inversión institucional hacia el mercado inmobiliario español".

Inmobiliaria Colonial mejora, pero no acaba de levantar el vuelo definitivamente en bolsa. Tras un buen tramo final del mes de mayo en el que encadenó cinco subidas consecutivas hasta máximos del año, la acción de la socimi ha bajado un 4,5% en las últimas sesiones y ha retrocedido hasta los niveles más bajos en casi tres semanas. En este período de tiempo, los fondos de cobertura o ‘hedge fund’ han reaparecido en su capital. Numeric Investors ya controla un 0,62% del gigante inmobiliario del Ibex 35. Hay que remontarse hasta octubre del año 2023 para encontrar una venta de acciones a corto más alta.

Las socimis europeas acaban de dejar atrás un primer trimestre del año con más sombras que luces en bolsa, lastrado por el conflicto bélico en Oriente Próximo y en pleno cambio de expectativas sobre los tipos de interés. La española Merlin Properties es la gran estrella hasta ahora: es la única junto a la holandesa Wereldhave que suma ganancias de doble dígito en 2026. Sin embargo, hay un grupo de competidores de distintas nacionalidades que vienen de mucho más abajo en el parqué y que, según los analistas, pueden subir entre un 35% y un 75% a un año vista. Entre ellas están la francesa Gecina, la alemana Hamborner y la británica Grainger.

Los dos pesos pesados inmobiliarios del Ibex 35 encaran una semana decisiva para su futuro en bolsa. Las dos grandes socimis españolas presentarán los resultados de 2025 y su futura hoja de ruta a finales de esta semana, después de arrancar el nuevo año de forma muy diferente en el parqué. Merlin es la cara con una subida del 11%, hasta máximos históricos, y ya se acerca a los 8.000 millones de euros de capitalización bursátil. Mientras, Colonial baja un 2% en un escenario de contención por parte de los analistas.

Libertas 7 e Inmobiliaria del Sur (Insur) son dos de las grandes estrellas en el mercado continuo en el arranque del año. Ambas compañías, que suben más del 20% entre el mes de enero y la primera mitad de febrero, comparten que han sido elegidas para entrar en la cartera ibérica de Cobas Asset Managent, la gestora del prestigioso Francisco García Paramés, que cree que se verán beneficadas por varios factores, como el desajuste entre oferta y demanda de vivienda o por estar respaldadas por una familia como principal accionista. Otras inmobiliarias que están brillando en el parqué son Grupo San José, Renta Corporación y Metrovacesa.

La prestigiosa firma de análisis estadounidense Jefferies ha publicado el listado de valores europeos favoritos en bolsa para 2026. En este selecto grupo de compañías hay una nutrida representación de las mayores inmobiliarias de los grandes mercados del continente. Gecina, el gigante francés especializado en oficinas; la alemana del mercado residencial LEG Inmobilien y la británica Tritax, con activos logísticos, son las grandes apuestas para este año. Tienen potenciales de revalorización de hasta el 50% gracias a factores como la calidad de sus activos y la sólida demanda.

Las dos grandes socimis españolas están protagonizando un mes de noviembre ‘horribilis’ en bolsa, con caídas superiores al 7%, frente al 1,3% que corrige el Ibex 35, lo que significa que las dos compañías se enfrentan a una gran oleada de ventas que ha tenido como punto de partida unos resultados del tercer trimestre del año que han decepcionado al mercado. Estos recientes retrocesos han disparado el potencial al alza de Merlin y Colonial, que tienen hasta un 40% de recorrido en el parqué, según los analistas, por lo que suponen una oportunidad de entrada en los grandes valores inmobiliarios.

Las grandes socimis europeas se adentran en el último trimestre de 2025 con un potencial alcista medio en bolsa del 18%. Tras unos primeros nueve meses del año en el que el sector se ha revalorizado un 3% en el mercado de valores, hay cinco compañíascuyo recorrido teórico está muy por encima de la media, entre las que destacan la alemana Hamborner, que podría dispararse más de un 50% en los próximos meses; o la española Colonial, que tiene margen para subir un 30%. En la lista también están las británicas Unite Group y Grainger, y la francesa Gecina.

Santiago Navarro es uno de los fundadores de Portfolio Stock Exchange, una plataforma bursátil que llegó al mercado hace dos años y que ha atraído a socimis de todos los tamaños y sectores, aunque sobre todo a las que tienen viviendas de alquiler en cartera. En esta entrevista, explica que la existencia de las socimis hacen más atractiva la inversión inmobiliaria en España y que estropear el régimen actual podría ahuyentar al capital internacional, al que considera necesario para solucionar el problema del acceso a la vivienda. En su opinión, estos vehículos generan mucha actividad económica a su alrededor y son una alternativa de inversión interesante para los pequeños ahorradores, ya que permiten tener una exposición al ladrillo sin necesidad de comprar inmuebles de forma directa.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha anunciado que la socimi Inmobiliaria Marbella debutará en BME Scaleup, el segmento bursátil orientado a compañías de crecimiento, con un valor de mercado total de 20 millones de euros. La compañía, que se vestirá de largo en los próximos días en BME Scaleup, tiene 196 activos, entre viviendas, plazas de garaje, oficinas, locales, suelos y una nave. Su presidente es Manuel Álvarez Fernández.

Las grandes socimis y promotoras cotizadas españolas poco a poco alzan el vuelo en bolsa. Un mes después de que la Casa Blanca pusiera los mercados financieros mundiales al pie de los caballos con la guerra de los aranceles, los reyes españoles del ladrillo cotizan por encima de los niveles previos al 2 de abril y superan en bloque la subida media del índice general de Madrid. Además, se benefician del nuevo escenario de tipos. Para las socimis Merlin y Colonial, un precio del dinero más bajo eleva el valor de sus activos por la relación con el endeudamiento asumido para su compra, mientras que la cotización de Aedas, Metrovacesa y Neinor se ve respaldada por una mayor demanda para adquirir viviendas.

Empieza la cuenta atrás para el próximo dividendo de Neinor, que ascenderá a 62,5 millones de euros. El próximo 11 de marzo es el día límite para comprar acciones de la promotora y tener derecho al cobro de 0,83 euros brutos por acción, que se hará efectivo tres días después, el 14 de marzo. En estos momentos, es la compañía más rentable por dividendo de toda la bolsa española con un retorno esperado para este año cercano al 12%, por encima de Atresmedia y de un competidor directo como Aedas. Mientras, su potencial en bolsa ronda el 4% desde los niveles actuales.

Armanext, compañía especializada en asesorar a las socimis para debutar en el mercado de valores, se suma a la lista de voces inmobiliarias que alertan de que los cambios normativos en España suponen un lastre para la inversión. En su opinión, "la falta de claridad normativa ha frenado la recuperación de los flujos de inversión extranjera" y ha generado cautela entre los inversores. A pesar de la inseguridad jurídica, desde Armanext creen que este sector ha demostrado "ser un modelo de inversión dinámico" y que este año se mantendrá su etapa de consolidación e innovación.

Grandes inversores institucionales, accionistas familiares, ‘hedge fund’ que toman posiciones cortas en el valor… El capital de Inmobiliaria Colonial afronta en plena ebullición el tramo final de 2024, que ha sido el año más agitado de la década para la socimi. El accionariado ha registrado una gran revolución que sigue cogiendo velocidad en las últimas semanas con protagonistas como AEW Global, BlackRock y la familia catalana Puig. Mientras, los analistas mantienen las valoraciones del gigante inmobiliario del Ibex 35, que tiene un potencial de subida en bolsa de más del 25%.

El Comité Asesor Técnico ha decidido excluir a Árima Real State del Ibex Small Cap, un cambio que se efectuará al cierre del 31 de octubre y que tendrá efecto desde el 1 de noviembre, según ha informado hoy en un comunicado. El comité asegura que está atendiendo a las circunstancias "especiales" qu

La gestora estadounidense ve al sector inmobiliario cotizado europeo como una oportunidad de inversión en bolsa en pleno descenso de los tipos de interés. Según la compañía, todavía existe una importante brecha entre el precio de las acciones y el valor real de sus carteras inmobiliarias, a lo que se une el hecho de que el ladrillo cotizado suele comportarse mejor que el mercado general cuando se produce la flexibilización monetaria. Su estrategia pasa por combinar inversiones en inmuebles con renta variable, con el foco puesto en logística, centros de datos, hoteles, comercio de lujo y oficinas 'prime'.

BME ScaleUp está en el foco de las socimis. Este mercado pensado para empresas en crecimiento ya tiene siete vehículos de inversión cotizando y otros cuatro candidatos se sumarán próximamente. Tres de ellas están impulsadas por la gestora Inbest, están espacializadas en inmuebles de uso mixto ubicados en las zonas 'prime' de grandes ciudades y están valoradas en 89 millones de euros. La otra es Optimum, controlada por el fondo estadounidense Cerberus y con 13 edificios de viviendas en cartera, que ha solicitado el cambio desde BME Growth. Su traspaso no interrumpirá la negociación de sus acciones.

Llega el cambio de semestre en bolsa, y con él los movimientos en las carteras de los gestores de cara a la caza y captura de las mejores rentabilidades. Uno de los sectores bajo los focos es el inmobiliario, que, tras una primera mitad de luces y sombras en el mercado de valores, puede empezar a aprovecharse de tipos de interés más bajos en la zona euro desde unas valoraciones en algunos casos muy atractivas. Los analistas dan un potencial alcista medio del 20% a las socimis, frente al 6% de las promotoras, que se han comportado mejor en la primera mitad de 2024.

El anuncio a mediados de mayo de que Criteria aumentaría su participación en la socimi dek Ibex 35 desde el 3% hasta el 17% a través de una ampliación de capital de 622 millones de euros, revitalizó la cotización de Colonial. El valor recibió la noticia subidas en bolsa y llegó a alcanzar los 6,12 euros por acción en la primera semana de junio. Pero, casi seis semanas después, se ha diluido todo el efecto alcista y acumula un retroceso del 15% en lo que va de año. No obstante, los analistas confieren a las acciones de la compañía un potencial de subida cercano al 20%.

Inmobiliaria del Sur está firmando un año bursátil muy convincente. La cotización de la promotora había subido de forma sostenida durante el año hasta este mes de junio, en el que se ha estabilizado en los 8,50 euros por acción, máximos desde enero de 2022. El avance en el parqué en lo que va de 2024 se sitúa ya en el 23%. Este buena evolución en el mercado se produce a las puertas del pago de un divindendo complementario de 0,15 euros por título, que abonará el próximo 1 de julio, y con la participación de Hercalia Investing en niveles récord.

La gestora Andbank Wealth Management ha aflorado una participación del 1% en el capital de la socimi Árima Real Estate, después de que el banco suizo J.

Aunque transitan caminos opuestos en bolsa en 2024, las dos grandes socimis españolas se han ganado a los analistas tras la publicación de los resultados del primer trimestre del año. Ambas coleccionan mejoras de precios objetivos en los últimos días, lo que les permite lucir potenciales alcistas en cualquier caso bastante limitados en un escenario sectorial todavía incierto. En el caso de Colonial, el recorrido al alza es del 6% y las recomendaciones de venta caen por debajo del 20%, mientras que Merlin todavía tiene puede subir un 4% adicional.

Las grandes inmobiliarias cotizadas están evolucionando de manera dispar en bolsa. Mientras la socimi Lar y la promotora Aedas registran alzas de dos dígitos, Merlin, Metrovacesa y Neinor avanzan alrededor de un 3% y Colonial cede cerca de un 15%. En esta foto fija de claroscuros, sólo hay un elemento que comparten las inmobiliarias cotizadas de referencia: la ausencia de inversores bajistas en el capital. De hecho, los 'hedge fund' no tienen ni una sola posición corta significativa sobre el sector.

El vehículo de inversión inmobiliaria Alfil Patrimonial ha recibido luz verde para empezar a cotizar en BME Scaleup, el mercado para empresas emergentes que el gestor de la bolsa lanzó hace siete meses. Esta socimi está en manos de la familia Gómez Palma y tiene 23 activos en cartera, la mayoría ubicados en Málaga, aunque algunos están en Córdoba y Almería, y pertenecen a diferentes sectores: desde vivienda a oficinas, pasando por hoteles y parkings. Según Gesvalt, su portfolio está valorado en unos 68 millones de euros.