Inversión

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Sebastián Albella, ha asegurado que nuestro país ha aplicado durante años una fiscalidad muy favorable para la compra de casas, lo que ha provocado que España sea un país de propietarios. A pesar de que el patrimonio inmobiliario permite que los hogares españoles sean actualmente más ricos que la media de la eurozona, Albella pide aumentar el ahorro y diversificar las inversiones para limitar el impacto de futuras crisis. Su mensaje coincide con las conclusiones de un informe presentado por la gestora Bestinver e IESE.

La ampliación de capital que ha doblado la participación del fondo soberano de Qatar en la socimi hasta el 20% a cambio de que la compañía española suba la suya en la francesa Société Foncière Lyonnaise (SFL) hasta el 80,7% ha tenido una buena acogida en bolsa. La debilidad de la acción de Colonial ha desaparecido de golpe y vuelve a brillar en el mercado.

¿Seguirá el buen momento del sector inmobiliario? Los inversores profesionales que operan en bolsa no lo tienen del todo claro y están pisando el freno. Los fondos de inversión y sicavs registrados en España redujeron ligeramente su exposición a las acciones de las principales inmobiliarias y socimis cotizadas en el tercer trimestre de 2018. La desaceleración económica y la posible modificación de la fiscalidad de las socimis por parte del Gobierno de Sánchez son los principales frenos a la inversión. Descubre qué fondos invierten más en la empresa donde tienes acciones.

El Ayuntamiento de Barcelona ha recibido luz verde para la compra de siete solares en el Eixample para ubicar centros médicos, culturales, colegios o vivienda dotacional. El ayuntamiento destinará 31,4 millones de euros para la adquisición.

El año bursátil encara la recta final y las socimi (‘reits’ en la terminología anglosajona) europeas encaran el último esfuerzo de ejercicio con una caída media acumulada del 12%. Un descenso que supera el 10% de bajada del Euro Stoxx 600 al mismo tiempo que, en clave nacional, iguala lo que se ha dejado el Ibex 35 por el camino de un año, en líneas generales, muy decepcionante para el conjunto de los sectores cotizados.

Ya ha pasado un mes desde que una sentencia del Supremo dio un mazazo a la banca, al situarle como el sujeto pasivo del AJD, más conocido como el impuesto de las hipotecas.

La socimi Fidere Patrimonio, controlada por el gigante estadounidense Blackstone, ha tenido que provisionar casi 30 millones de euros ante un problema con la Agencia Tributaria. El fisco considera a una de sus filiales responsable solidaria de la deuda contraída por el grupo constructor Isolux Corsán, que lleva año y medio en concurso de acreedores. La socimi ha recurrido el pago y está pendiente de que el Tribunal Económico-Administrativo Central se pronuncie al respecto.

El Mercado Alternativo Bursátil (MAB) ha dado el visto bueno al debut de Atom Hoteles, una sociedad de inversión inmobiliaria que tiene a Bankinter como accionista de referencia. La compañía, que tiene en cartera 21 hoteles en España que suman 5.232 habitaciones, se vestirá de largo con un valor de mercado de 265 millones de euros y a un precio de 10,66 euros por acción.

Los dos gigantes tecnológicos de Wall Street hicieron historia este verano al alcanzar una valoración de un billón de dólares, unas cifras inéditas hasta la fecha. Sin embargo, y tras batir récord, las acciones de Apple y Amazon se están alejando cada vez más de esa barrera. En mes y medio Apple ha perdido 190.000 millones de dólares de valor de mercado, mientras que Amazon se ha dejado algo más de 200.000 millones de dólares en 10 semanas.

El sector inmobiliario ha reprochado al Tribunal Supremo que en menos de tres semanas haya cambiado de criterio acerca de quién debe pagar el impuesto de las hipotecas. Desde el gigante Merlin Properties, la consultora KPMG y la firma de promoción e inversión inmobiliaria Temprano Capital Partners insisten en la necesidad de que España refuerce la seguridad jurídica para atraer al capital extranjero, pieza fundamental en esta nueva etapa de la economía y del ladrillo. Aseguran que el lío del AJD es un ejemplo claro de lo que no debe pasar.

La socimi todavía está dando sus primeros pasos como empresa cotizada. Muy irregular tanto en lo que se refiere a la cotización como a las cifras de negocio, la compañía se ha dotado de un accionariado muy potente con presencia de grandes inversores como UBS, Morgan Stanley, Bank of Montreal o el fundador de Porcelanosa. No obstante, los inversores se muestran escépticos con el valor, aunque los expertos confían en una remontada a medio plazo.

La llegada de turistas a España se mantuvo estable hasta septiembre por primera vez en una década. En los nueve primero meses de 2018, visitaron España 66,2 millones de turistas, apenas un 0,5% interanual más, según la Encuesta de Frontur que publica el INE.

Los analistas de Intermoney creen que la evolución del mercado podría impulsar a la socimi más valiosa de la bolsa española a concentrarse en un menor número de tipos de activo. Actualmente su cartera tiene un 40% de oficinas y un 60% repartido a partes iguales entre locales high street, logística y centros comerciales. Así, la estrategia de Merlin se acercaría más a otras socimis europeas con un tamaño similar, que están especializadas en uno o dos tipos de activos.

Las más de 60 sociedades de inversión inmobiliaria que cotizan actualmente en España suman un valor de mercado de 20.845,52 millones de euros. Solo entre seis vehículos copan tres cuartas partes de dicha cantidad, mientras que dos de cada tres compañías valen menos de 100 millones. Repasamos cuáles son las socimis más valiosas del mercado doméstico y cuáles están a la cola del ranking.

Las acciones de los bancos acumulan un descenso cercano al 25% en lo que llevamos de año, lastrados por la situación macro, la política exterior y las últimas decisiones judiciales. Este desplome está obligando a los inversores a buscar alternativas y una de ellas es el sector inmobiliario. Las socimis se han convertido en un refugio y se están comportando mucho mejor que la media del mercado, con Colonial y Merlin como protagonistas.

La sociedad de inversión inmobiliaria Árima, promovida por el ex consejero delegado de la ya desaparecida Axiare, tuvo un estreno bursátil lleno de turbulencias. A pesar de que empezó a cotizar con pérdidas del 1%, llegó a desplomarse más de un 14% poco antes del cierre de la sesión para reducir pérdidas a última hora y terminar el día con un descenso del 10%. Ha sido uno de los peores debuts de la historia de la bolsa española.

Los inversores castigaron al sector financiero en bolsa tras conocer el fallo del Alto Tribunal sobre que los bancos deben asumir el pago del Impuesto de Actos Jurídicos Documentados (AJD). Entre las ocho entidades cotizadas perdieron en una sola jornada alrededor de 5.600 millones de euros de valor de mercado, una cifra que supera el impacto del dictamen del Supremo. Su descenso ha llevado al Ibex a mínimos de más de dos años.

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Las líneas maestras de los Presupuestos Generales del Estado para 2019 que ha presentado esta semana el Gobierno no contemplan un posible endurecimiento de la fiscalidad de las socimis, aunque desde el fisco insisten en que el acuerdo entre Ejecutivo y Podemos para sacar adelante las cuentas públicas sí incluía la propuesta de gravar con un tipo del 15% los beneficios de estas sociedades que no se reinviertan o se distribuyan vía dividendos. La medida estará en vilo hasta finales de noviembre, cuando está previsto que se presenten oficialmente las cuentas del año que viene.

Renta Corporación ha llenado los bolsillos de sus accionistas en los últimos cuatro años con una subida acumulada de más del 300%. Pocas cotizadas pueden presumir de un historial tan impresionante en el último lustro y son menos aún las que, después de un rally de esta envergadura, cuentan con el apoyo de la comunidad financiera. Algunos analistas creen que los títulos de la firma catalana pueden subir otro 50%.

Casi un año después de anunciar la operación, el segundo banco español ha culminado la venta de su negocio inmobiliario a Cerberus, incluyendo los activos y la plantilla de la inmobiliaria Anida. El traspaso contempla la creación de una nueva sociedad que aglutinará todos los activos: bautizada como Divarian Propiedad, un 20% de su capital social seguirá en manos de BBVA. Con esta venta, la entidad elimina su exposición al ladrillo casi por completo.

Italia está en el punto de mira del mercado internacional. Y los inversores están penalizando los planes del Gobierno de llevar a cabo una senda de consolidación más moderada de la que marca Europa.Este escenario ha desatado la tensión entre Roma y Bruselas, y está afectando a la deuda italiana.

Varios accionistas que controlan más de la mitad del capital de Trajano, la socimi promovida por el banco alemán, han decidido poner en venta su participación tras recibir muestras de interés por parte del mercado. Han fichado al banco francés Crédit Agricole, que será el encargado de analizar posibles ofertas en firme. Actualmente la compañía vale en bolsa 173,5 millones de euros, casi el doble que cuando debutó en 2015.

Los inversores no están castigando en bolsa a las socimis españolas, que han arrancado el nuevo curso con la posibilidad de que el Gobierno endurezca su tributación. A pesar de que las acciones de compañías como Merlin, Colonial y Lar han bajado en verano, sus caídas están en línea con las registradas con sus homólogas europeas. De hecho, los dos gigantes del Ibex se están comportando mejor que el sector europeo en el acumulado del año.

A cierre del primer semestre de este año, los bancos españoles cotizados tenían en cartera bonos italianos por importe de 27.700 millones de euros, frente a los 173.000 millones que mantienen en deuda española. El banco con más exposición es BBVA, como se ve en la imagen realizada por Cinco Días.