Inversión

El capital de Árima se diversifica. La socimi liderada por Luis Alfonso Herrera Oria, que también es el máximo accionista con una participación cercana al 11%, está asistiendo al desembarco de un buen número de gestoras nacionales e internacionales. Sus fondos están tomando participaciones entre el 0,5% y el 1,3% que complementan las del resto de accionistas de referencia.

La socimi Park Rose, dedicada a la compra y alquiler de oficinas y locales comerciales, comenzará a cotizar este en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), en lo que supondrá el primer estreno de una firma con activos en Estados Unidos.

El negocio inmobiliario europeo hace su lista de prioridades para este ejercicio y subraya en rojo a los activos alternativos, la logística (de nuevo) y a Madrid como urbe destacada por su atractivo inversor. Así se refleja en el estudio Think European Cities, elaborado por Nuveen Real Estate (antes TH Real Estate).

Euripo Properties, controlada por Blackstone, ha sido la primera sociedad de inversión inmobiliaria que ha debutado este año en el mercado de valores, aunque otras tres ultiman los últimos detalles de su estreno. Se trata de Urban View Developments, Park Rose y Almagro Capital. Entre todas suman 300 millones en activos, que van desde viviendas a oficinas y locales comerciales, y alcanzan un valor de mercado conjunto de casi 170 millones de euros. Todas de ellas cotizarán en el MAB y han fichado a Gesvalt como tasadora de sus portfolios.

Los cálculos del brazo inmobiliario de BNP Paribas apuntan a que el ladrillo cerró 2018 con una inversión de 11.630 millones de euros, con un repunte del 8% interanual. Se trata de la firma más alta en los últimos 10 años, impulsada por el buen momento que atraviesan los fundamentales del mercado, unas rentas estabilizadas o en fase de expansión en las zonas consolidadas, el exceso de capital y las pocas alternativas que ofrecen otros productos financieros.

El ecosistema de tipos de interés Libor ha sido un pilar de la industria financiera desde 1960. Es básicamente el tipo que los principales bancos del mundo estiman que deberían cobrar por prestar dinero a otros bancos y, tras el estallido de la crisis, se decidió eliminarlo. 2019 será un año importante, ya que todas las instituciones financieras deben asegurarse de que están preparados para su desaparición.

RICS, la organización internacional de referencia en acreditación del sector inmobiliario, asegura que este año arrancará una desaceleración “sana” que confirma su consolidación tras varios años de cifras récord.

En este ejercicio los actores del ladrillo en España han tenido tiempo para engordar sus carteras con la compra de activos trofeos, llevar a cabo fusiones de compañías, OPAs sobre sus principales competidores y operaciones corporativas de récord. Además, los operadores internacionales han seguido apostando por el mercado español, ya sea en el plano comercial con la apertura de nuevas 'macrotiendas', así como con la compra de inmuebles de la mano de capital extranjero

Las socimis han seguido floreciendo durante 2018, manteniendo la tendencia iniciada en 2015: se han incorporado a la bolsa una veintena de sociedades. Además, ha sido un año marcado por las primeras exclusiones del mercado, los primeros proyectos de fusiones, una caída histórica en bolsa y la aparición de una nueva plataforma paneuropea donde pueden cotizar para cumplir con los requisitos normativos. Todo ello sin olvidar que han sido objeto de discusiones políticas sobre sus supuestos beneficios fiscales y se podrían ver afectadas por los cambios en materia de alquiler.

La sociedad de inversión inmobiliaria de Renta Corporación y el fondo de pensiones holandés APG ya tiene un pie en bolsa. La compañía empezará a cotizar el 31 de diciembre valorada en 330 millones de euros. Según los cálculos que ha realizado la consultora CBRE Vivenio tiene en cartera 24 inmuebles residenciales que suman 180.500 m2 de superficie que tienen un valor de mercado que ronda los 410 millones de euros. La socimi de la promotora Clement también se estrenará ese día, mientras que la de Blackstone se retrasa a 2019.

Las socimis europeas encaran el final de 2018 en plena depresión bursátil. El inmobiliario, uno de los sectores más sensibles al ciclo, está pagando los temores crecientes a una desaceleración económica a nivel mundial que ha puesto en guardia a los grandes inversores. En este escenario de creciente pesimismo, el índice Euronext IEIF REIT Europe acumula en el ejercicio un descenso del 20%, aunque las firmas españolas están salvando los muebles en plena tormenta del negocio.

La Comisión Europea calcula que la inversión en construcción en España crecerá el próximo año más de un 4%, frente al 2,7% que espera para el conjunto de la UE. A pesar de que en países como Irlanda, Grecia o Chipre el alza prevista alcanza los dos dígitos, la previsión española es la novena mejor del ranking y supera a las de las grandes potencias del Viejo Continente.

El mundo de las socimis encara el ejercicio que viene con incertidumbres y retos sobre la mesa. Según Antonio Fernández, presidente del asesor registrado Armabex, las medidas que acaba de poner en marcha el Gobierno en materia de alquiler podrían afectar a los planes de negocio de las sociedades de inversión inmobiliaria y generar dudas en la comunidad extranjera. A ello se suma que Portugal ultima una regulación específica para estos vehículos, lo que podría provocar una fuga de capital hacia el mercado luso.

Empieza la cuenta atrás para el Sorteo Extraordinario de Navidad, que se celebra el próximo sábado 22 de diciembre. Ante la llegada de este día cargado de ilusión y planes de futuro, aprovechamos para repasar algunos consejos de los expertos que deberías aplicar si te toca un premio. Recuerda que este año se pagan menos impuestos, ten cuidado con los derroches, analiza bien antes de invertir y haz números antes de cancelar la hipoteca o contratar un determinado producto financiero.

Las gestoras nacionales e internacionales confían en el potencial que tiene la renta variable a corto y medio plazo, aunque lanzan un aviso a los inversores: los vaivenes serán una constante en los próximos años y son el precio a pagar por conseguir una buena rentabilidad. La vuelta a la normalidad monetaria, la ralentización económica, las tensiones comerciales entre EEUU y China, el alza de los partidos populistas y nacionalistas y otros acontecimientos como el Brexit marcarán el paso del mercado, poniendo a prueba las carteras.

La firma de inversión Intermoney cree que Colonial tiene capacidad para elevar la retribución que paga a sus accionistas, y que está obligada a cumplir anualmente como socimi. Sostiene que sus beneficios se dispararán una vez que reduzca su deuda, crezcan los ingresos de la compra de Axiare y contenga sus gastos operativos. Este año es una de las pocas cotizadas del Ibex que está en positivo.

Estados Unidos le ha quitado el puesto a Arabia Saudí como mayor productor del mundo de petróleo. El país gobernado por Donald Trump produjo en 2017 571 millones de toneladas, frente a los 532 millones de los sauditas, según datos de BP.

La sociedad de inversión inmobiliaria Hispanotels Inversiones ha recibido luz verde para empezar a cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). La compañía, heredera del negocio de la inmobiliaria Lanceros y promovida por la familia Fontcuberta, debutará valorada en 65,9 millones de euros y tiene en cartera hoteles, solares, pisos, locales comerciales, garajes y unas oficinas. Casi el 90% de su portfolio está en Madrid.

Las residencias de ancianos lograron más de 2.000 millones de euros de inversión en operaciones inmobiliarias entre 2015 y 2017 en España. La inversión se debe principalmente a la falta de plazas existente en el mercado español, que, con 4,3 camas por cada 100 personas mayores de 65 años se encuentra por debajo del ratio de cinco recomendado por la OMS.

En lo que va de año la vivienda ha subido un 6,2%, según datos del INE, frente a la caída de la mayoría de las principales bolsas internacionales y de los fondos de inversión.

El mercado doméstico es uno de los que ha despertado más interés entre el capital internacional en los últimos años, aunque siguen existiendo muchas barreras que frenan la inversión extranjera. Para revertir la situación, los empresarios proponen entre otras cosas crear un marco fiscal más favorable, flexibilizar más el mercado laboral, incentivar la inversión, mejorar la formación de los profesionales y reducir las trabas burocráticas.

Colón Viviendas, una sociedad de inversión inmobiliaria promovida por la gestora Azora, se ha convertido en la primera de España en perder dicha condición al no poder cumplir con uno de los requisitos de la regulación: contar con una base de accionistas minoritarios. El vehículo ha sido expulsado de la bolsa y deberá rendir cuentas con Hacienda por los incentivos fiscales de los que ha gozado en los últimos años.

La tabla periódica de inversiones diseñada por Phil Huber, director de inversiones de Huber Financial Advisor, denota cada tipo de inversión, la estrategia primaria y secundaria relacionada con ella y una clasificación de color. Considera que combinando los diferentes elementos se obtendrá compuestos, estructuras y, finalmente, fondos completos.

Con 2018 en la recta final, los inversores empiezan a analizar activos y mercados de cara al próximo ejercicio. ¿Y qué ciudades serán más atractivas para apostar por el ladrillo en 2019? Un informe de la consultora PwC y Land Urban Institute apuntan a que Lisboa será la urbe europea estrella, seguida de Berlín y Dublín. Madrid ocupa la cuarta posición del ranking, mientras que Barcelona cae hasta el puesto 27. Resumimos cuáles serán las metrópolis de referencia para el ‘real estate’ el año que viene.