Previsiones sector inmobiliario

La gestora de activos Nuveen afirma en su último informe de previsiones que las inversiones inmobiliarias podrían coger tracción en el segundo trimestre, ante la reapertura económica mundial y tras esquivar la volatilidad que se ha instalado en los mercados en las últimas semanas. Ve potencial en los activos 'retail', las viviendas de alquiler ubicadas a las afueras de las grandes ciudades, los centros de datos, las residencias de mayores y los centros sanitarios.

La Federación de Asociaciones Inmobiliarias (FAI) cree que 2022 será un año de continuidad en el mercado de la vivienda, marcado por el buen tono de las compraventas y una nueva subida de los precios, aunque será moderada. Descarta que se esté generando una nueva burbuja inmobiliaria y afirma que el perfil actual de comprador es el de un español que busca una vivienda para uso propio y, en menor medida, como inversión.

Si 2020 estuvo marcado por las negociaciones de las rentas entre propietarios e inquilinos y 2021 por una vuelta la normalidad, 2022 está llamado a ser el año de la recuperación plena del 'retail' si la situación sanitaria no empeora. Según explica Carlos Pérez Baz, director de inversión inmobiliaria de Mutualidad de la Abogacía, en los próximos meses cobrarán importancia factores como la ubicación de los activos para asegurar su rentabilidad, la sostenibilidad y el aprovechamiento de los espacios tanto en pequeños como en grandes locales comerciales.

El euríbor a 12 meses está dando la sorpresa a final de año. A pesar de los altibajos que ha tenido a lo largo de 2021, en los últimos días del ejercicio ha vuelto a romper la barrera del -0,5%, lo que le permite situarse de nuevo en zona de mínimos históricos. Este es el sexto ejercicio con niveles negativos y podrían sumarse otros dos más. Bankinter prevé que el indicador hipotecario ronde el -0,3% en 2022 y el -0,2% en 2023.

El último barómetro del agente inmobiliario elaborado por Advancing, financiera especializada en pisos de alquiler, apunta a tres de cada cuatro agencias ya están por encima de los niveles de facturación prepandemia, que se ha acelerado la digitalización y la contratación de seguros de impago de las rentas y la búsqueda de inmuebles con espacio exterior. De cara al nuevo año, la mayoría de los agentes prevé mejoras en su negocio, aunque temen efecto adverso que puede tener en el mercado la Ley de Vivienda.

La tasadora Instituto de Valoraciones asegura que el fin del estado de alarma y el avance en el calendario de vacunación contra el covid-19 permiten manejar unas perspectivas positivas de cara a los próximos meses. Y cree que la demanda residencial de los extranjeros, el interés por comprar segundas residencias y el alquiler de viviendas turísticas en los próximos meses podrían impulsar el sector inmobiliario en verano, junto con otros factores como las favorables condiciones de financiación que ofrecen los bancos para clientes con buen perfil crediticio.

La tasadora prevé que en los próximos meses se mantengan dos de los principales cambios que ha provocado la crisis del covid-19 en el mercado de la vivienda: un creciente interés de los compradores por los inmuebles de nueva construcción y la bajada de las rentas del alquiler. También espera una recuperación gradual de los visados y recuerda que las ventas de viviendas siguen mostrando una tendencia incierta.

El último barómetro que ha presentado Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI) refleja que los profesionales del sector cada vez tienen mejores sensaciones de cara a futuro. Actualmente, el nivel de optimismo de los agentes se sitúa en 7,4 puntos, en una escala sobre 10, frente al 6,7 registrado en mayo y julio del año pasado. El mercado sitúa a la rehabilitación de viviendas y a la creciente búsqueda de casas con espacio exterior entre los principales impulsos inmobiliarios.

La sostenibilidad en el sector inmobiliario ha cobrado una relevancia capital en los últimos años y se está incorporando ya en las políticas de inversión de las empresas. Según explica Carlos Pérez-Baz, director de Inversiones Inmobiliarias de Mutualidad de la Abogacía, la construcción sostenible no solo tiene beneficios ambientales y sociales, sino también económicos. En concreto, permiten obtener una mayor rentabilidad, ya que los inmuebles más modernos y eficientes suelen atraer a los mejores inquilinos.

Un estudio de UCI y SIRA sostiene que el optimismo se impone este año entre los profesionales del sector inmobiliario, a pesar de la nueva ola de la pandemia sanitaria. En concreto, más de la mitad cree que las operaciones se incrementarán en 2021 entre un 5% y un 15%, mientras que la opinión mayoritaria es que los precios caerán de forma moderada. Baleares y Madrid están entre las regiones con mejores perspectivas.

El Consejo General de COAPI de España prevé estabilidad en el sector inmobiliario al inicio de 2021, reiniciando su tendencia al alza a partir del segundo semestre, siempre y cuando se haga realidad el éxito de la vacuna y el fin de la crisis sanitaria. Factores como la reconversión de locales a viviendas, las ayudas europeas enfocadas a la rehabilitación y obra nueva con enfoque sostenible serán las claves de la vivienda para este año.

Los análisis suelen fundamentarse en el corto o incluso en el medio plazo, olvidando que en muchas ocasiones los cambios vienen del pasado. Según el economista Miguel Córdoba, un buen ejemplo de ello lo tenemos en el sector inmobiliario. A pesar de que la crisis del coronavirus ha cambiado el panorama más reciente, la revolución empezó a finales de 2007. Entonces se cerró una etapa de la historia inmobiliaria española y comenzó una nueva, de la que nos está costando mucho desprendernos.

Tras un año en el que el sector inmobiliario ha vivido todo tipo de situaciones nuevas y complicadas, como las renegociaciones de las rentas, los cierres de la actividad y las restricciones o los concursos de acreedores de los arrendatarios, los primeros meses de 2021 se esperan complicados. Desde Mutualidad de la Abogacía creen que habrá cierres de empresas, despidos y todavía más incertidumbre, pero confían en una progresiva mejora económica y del consumo una vez entrado el tercer trimestre.

Paul Milgrom y Robert Wilson se han llevado el Premio Nobel de Economía este año, gracias a sus aportaciones a la teoría de las subastas. A pesar de que están presentes desde hace muchos años en los procesos de embargos, no han acabado de implantarse como un instrumento más de comercialización inmobiliaria porque, según el consultorio José Barta, se ha cometido el error de dar escasa información dobre los activos. No obstante, cree que es el momento de impulsar las pujas, siempre que sean abiertas y transparentes.

Pierre Jacquot, CEO de la gestora inmobiliaria del grupo de banca privada Edmond de Rothschild, deja a un lado las previsiones alarmistas. Asegura que, a pesar de la incertidumbre que está provocando la pandemia del coronavirus y de que todavía es pronto para saber cuáles serán sus consecuencias, el sector inmobiliario sigue siendo una fuente de rentabilidad a largo plazo.

La entidad financiera suiza ha publicado un informe sobre la factura que dejará el coronavirus en los diferentes sectores inmobiliarios. En el caso del mercado residencial, prevé un descenso de los precios cercano al 6% en 2020, y una mejoría durante los dos próximos años, con un impacto más fuerte en las localizaciones secundarias. Al igual que otras firmas, vaticina que los activos vinculados al 'retail' y al turismo se llevarán la peor parte, con una fuerte caída de las valoraciones y pérdida de atractivo para los inversores.

El equipo de análisis ha publicado un informe en el que el sector de la vivienda tiene un apartado especial. A pesar de que Bankinter apuesta por un shock puntual y estima crecimiento económico en 2021, cree que el inmobiliario se recuperará de forma progresiva. En concreto, vaticina que la crisis del coronavirus haga desaparecer parte de la demanda de vivienda y que las decisiones de compra se pospongan entre seis y 12 meses. Además, cree que el volumen de crédito hipotecario caerá en los próximos dos ejercicios.

El ejercicio 2019 se saldó con el mejor dato de concesión de hipotecas en ocho años, a pesar de que el repunte interanual del número de firmas fue inferior al 3%. ¿Y qué podemos esperar para este año? Los expertos prevén un leve incremento de las operaciones, que las condiciones sigan siendo ventajosas porque los bancos mantendrán la guerra de precios y que los préstamos variables ganen terreno a los fijos ante la previsión de que el precio del dinero siga extremadamente bajo.

El ladrillo empieza el año nuevo con prudencia y una batería de retos pendientes de resolver. Según Sociedad de Tasación, entre ellos destacan mejorar el acceso a la vivienda por parte de los jóvenes, hacer frente a la caída de la confianza, gestionar un mercado con bajos tipos de interés y un excedente de liquidez, así como terminar de digerir los efectos de la anterior crisis. Resumimos las claves del inmobiliario en 2020.

En un mercado dominado por los bajos tipos de interés, un creciente ahorro global y una esperanza de vida al alza, los activos inmobiliarios se han convertido en una gran alternativa para los fondos insitucionales. Según Mikel Echavarren, CEO de Colliers España, esta tendencia se mantendrá en el futuro, ya que los inversores buscan sectores con una demanda asegurada y que sean inmunes a los cambios tecnológicos y de los hábitos de consumo.

Los principales actores del sector inmobiliario mundial encaran el año con optimismo, pero son conscientes de que algunos factores ajenos al negocio pueden trastocar sus planes. Con el fin de protegerse de la ralentización económica y los problemas geopolíticos, los grandes inversores miran hacia nuevos mercados y los activos alternativos, buscan desarrollar productos para compensar la escasez de oferta y estudian fórmulas para reducir los tiempos de construcción. El alquiler y los jóvenes ganarán protagonismo en el ‘real estate’ este año.

La agencia de calificación crediticia augura un año de subidas para el sector inmobiliario doméstico. Cree que las fuertes condiciones económicas impulsarán las compraventas de casas hasta un 8% y que los precios seguirán repuntando, sobre todo en el mercado de segunda mano. Además, cree el stock de viviendas sin vender seguirá reduciéndose.

El año ha empezado con buenas perspectivas para el ladrillo, y es que todo apunta a que la dinamización del sector se mantendrá en los próximos meses. El servicio de estudios de BBVA espera una subida de las compraventas de viviendas del 6%, hasta las 550.000 transacciones, un alza de precios cercana al 5% y un repunte de doble dígito en la concesión de licencias de obra nueva. Ahora bien, sostiene que la moderación económica ha reducido el potencial de mejora del inmobiliario.

El último estudio que ha realizado la consultora PwC asegura que la cautela y la prudencia serán las que dominen las inversiones en el sector inmobiliario europeo en 2016. Las turbulencias geopolíticas nacionales e internacionales, la inestabilidad de los mercados financieros y la entrada récord de capital durante el año pasado están detrás de las menores expectativas por parte de la comunidad inversora global. Según los expertos que asistieron a la presentación del informe, el mercado está en modo 'wait and see'.

José García montalvo, catedrático de economía de la universitat pompeu fabra, considera que la mejora en las expectativas, tanto en el sector inmobiliario como de la economía en general, “está poniendo un suelo al proceso de ajuste de los precios inmobiliarios".