La economía estadounidense sobrevivió al estallido de la burbuja de la bolsa de finales de los años 90 en gran parte gracias al tremendo estímulo fiscal y monetario, posiblemente el más grande de la historia. Los recortes fiscales han permitido que los consumidores gasten más y, lo que es más importante, los bajos tipos de interés han provocado la subida de los precios de las viviendas (y recientemente también de las acciones), animando a los hogares a endeudarse más. De esta manera, los consumidores se gastan más de lo que ganan (la deuda aumenta aunque los salarios se han estancado) pues piden préstamos con el respaldo de sus activos (casas y acciones) o gastan sus ahorros. Pero, ¿Cuánto tiempo podrán seguir así?
La deuda total de los hogares aumentó en más de 900 miles de millones de dólares el año pasado, casi el doble que en 1999. Según kurt richebacher, un economista independiente, estados unidos está experimentado la burbuja crediticia más grande de su historia: la deuda total, tanto pública como privada, se ha incrementado en 6,5 billones desde el año 2000. Por eso ha vuelto a surgir el debate de si la reserva federal debería subir los tipos de interés. Allan greenspan afirma que es difícil saber si hay una burbuja y que el solo hecho de subir los tipos de interés podría provocar una profunda recesión. Greenspan además asegura que aunque los hogares estén más endeudados, también su riqueza ha aumentado
Sin embargo, el banco de Inglaterra argumenta en un informe reciente que esa supuesta "riqueza" es en parte falsa: los que aún no han comprado una vivienda han perdido poder adquisitivo, por tanto la subida de precios de los inmuebles redistribuye la riqueza, no la crea. Además, el precio de las casas o de las acciones puede caer, mientras que las deudas tienen un valor fijo. A largo plazo, la única manera de crear riqueza es gastar menos de lo que se ingresa e invertir en activos que sí generan ingresos
La deuda total de los hogares aumentó en más de 900 miles de millones de dólares el año pasado, casi el doble que en 1999. Según kurt richebacher, un economista independiente, estados unidos está experimentado la burbuja crediticia más grande de su historia: la deuda total, tanto pública como privada, se ha incrementado en 6,5 billones desde el año 2000. Por eso ha vuelto a surgir el debate de si la reserva federal debería subir los tipos de interés. Allan greenspan afirma que es difícil saber si hay una burbuja y que el solo hecho de subir los tipos de interés podría provocar una profunda recesión. Greenspan además asegura que aunque los hogares estén más endeudados, también su riqueza ha aumentado
Sin embargo, el banco de Inglaterra argumenta en un informe reciente que esa supuesta "riqueza" es en parte falsa: los que aún no han comprado una vivienda han perdido poder adquisitivo, por tanto la subida de precios de los inmuebles redistribuye la riqueza, no la crea. Además, el precio de las casas o de las acciones puede caer, mientras que las deudas tienen un valor fijo. A largo plazo, la única manera de crear riqueza es gastar menos de lo que se ingresa e invertir en activos que sí generan ingresos
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