La deuda española logra colocar sus bonos a 3 años, aunque a un alto costo

Buen artículo de Enrique Segovia en "el confidencial". Los bancos seguirán comprando deuda al Tesoro "porque no hay otra solución" A pesar de la absoluta desconfianza del mercado en la deuda española, el Tesoro no va a tener excesivos problemas en colocar sus emisiones de bonos y letras. La razón es que los bancos y cajas españoles van a seguir comprando "lo que haga falta", según ditintas fuentes del sector, a pesar de que llenar los balances de deuda pública supone un enorme riesgo para sus cuentas de resultados si continúan los desplomes del precio que hemos visto en las últimas semanas. En todo caso, bancos y cajas tampoco se están tirando al vacío, sino que cuentan con una red de seguridad: el programa de compras de deuda puesto en marcha por el BCE y en el que ya ha invertido 40.500 millones. De momento, se ha centrado en bonos de Grecia, Portugal e Irlanda, según distintos medios, pero las entidades consultadas están convencidas de que tendrá que comprar también papel español. "Cuando lleguen los grandes vencimientos, la banca española no va a dar a basto y Trichet va a tener que salvar al Tesoro", opinan en la citada entidad mediana. Esto último es proseguir con el trile: el banco central le compra deuda al gobierno, como la fed al tesoro estadounidenses. Monetización ha de ser. El lío es mayúsculo. Y en mi opinión solo se soluciona apretándose el cinturón. Los 5 niveles de administraciones públicas españolas son un lujo o vicio que no podemos permitirnos. ¡Qué poco se habla de las televisiones públicas españolas! Que le pregunten a la gente si considera prioridad en estos tiempos gastarse siete mil millones de euros en que la clase política se haga propaganda y negocio (los programas de tve subcontratados a roures, el de la sexta, tan amigo del gobierno). Y va krugman y dice que Europa es masoquista. Para ése todo lo que no sea fundirse la pasta en programas públicos es masoquismo. Como si el dinero viniera por la chimenea, que decía cierto clásico.

Un lector en "cotizalia" dice: huir de todo lo que huela a banca española, incluyendo acciones de empresas en que esos bancos tengan participación en el capital, porque cuando llegue el momento los bancos tendrán que vender sus participaciones como sea y el valor de la acción se hundirá.

Lo cual que esto es una plaga cuya contaminación se extiende implacablemente.

¿Es una opción reestructurar nuestra deuda? No es que no podamos devolver el principal, es que no nos llega para pagar los intereses. Cuando en 2008 estalló la crisis financiera, y con ella la burbuja inmobiliaria, nuestros gobiernos nos dijeron que había que inyectar dinero en el sistema financiero para salvarlo, porque era muy malo que se colapsara. Luego, como según se inyectaba ese dinero en el sistema financiero, era engullido con tal fruición que no quedaba rastro de él, nos dijeron que los estados se veían en la obligación de subvencionar directamente a sectores clave de nuestra economía, porque era muy malo que cerraran determinadas grandes empresas. Y se inyectó más dinero. Y así sucesivamente, de tal forma que ha quedado instaurado el axioma de que frente a los problemas económicos, endeudamiento. El resultado, la mayor deuda pública de la historia de Europa. Han transcurrido más de dos años del crash financiero de 2008, y la crisis no sólo persiste sino que amenaza con agravarse. Aparecen en el horizonte nuevos nubarrones, más burbujas por explotar: la deuda soberana y los bonos corporativos.

La emisión ha tenido éxito y la demanda ha duplicado la ofera, pero, el Tesoro eleva un 67% el coste para emitir deuda a tres años el coste se disparó un 67% respecto a la subasta previa, al pasar del 2,03% de abril al 3,39% de hoy. Este interés se acerca al 3,59% fijado ayer en la subasta de Portugal, y eleva la brecha respecto al apenas 0,62% de Alemania. Alivio temporal (y engañoso): los resultados dados a conocer por el Tesoro disipan al menos las alertas que habían activado los mercados. Prueba de ello es el vuelco que experimentaba el Ibex, y la mejora en el riesgo país y en los seguros de impago. Los CDs se abaratan desde los 241 hasta los 223,5 puntos básicos, según CMA, mientras que el diferencial a diez años se modera desde los 205 hasta los 199 puntos básicos, según TradeWeb. Se mantiene todo lo dicho; probablemente la banca es quien ha salvado la emisión, pero el coste es difícil de asumir.

Bernanke advierte de que el déficit de eeuu sigue un camino 'insostenible' él sabrá. y krugman. Que se pongan de acuerdo. Parece que esta noticia, de ayer, fue una de las causas de que a wall street le entrase la congoja. Es que hay que fijarse bien: primero vienen con el rollo de que los estímulos y rescates son imprescindibles. Cabría preguntarse para quién. ¿Para sus amiguetes en empresas beneficiadas? Pero bueno, más allá de eso, sueltan el rollo y la gente, crédulamente (el fetiche de que el estado tiene dinero que no sea dinero nuestro), piensa que así se solucionan los asuntos (el fetiche de que el estado nos resolverá los problemas). Pero luego la deuda empieza a subir insoportablemente. Empieza a ser difícil encontrar quién preste; empieza a correr el rumor de que el estado o los estados podrían caer en la insolvencia (es cuando los mercados pasan de ser coleguitas que me prestan dinero a ser malísimos especuladores que tienen la osadía de analizar mi solvencia). Y hay que recortar déficit y gasto público; adios a los estímulos. Pero la crisis aún no ha terminado. Entonces, ¿Para qué sirvieron esos dos años de ayudas a todo bicho viviente (las mujeres, los niños y los coleguitas primero)? Si hemos llegado un punto en que hay que hacer los ajustes por narices, ¿No hubiera sido mejor empezar desde el principio y ahorrarnos todo el pastón que se ha volatilizado en chorradas varias adulterando el mercado (quien tenga que quebrar que quiebre) y ejecutar la limpieza que es imprescindible? O sea que se gasta un océano de pasta que no ha servido para sacarnos de la crisis sino que finalmente la ha agravado y estamos donde estábamos al principio, ajustes a realizar pero encima con retraso de dos años. Un pan con unas tortas. El que tenga que quebrar que quiebre. Las familias, los autónomos, las pequeñas empresas (aquí y en eeuu) están quebrando todos los días. No se hacen prisioneros. A degüello. Pero a los bancos, a las cajas, a las empresas amigas que frecuentan los palcos de todos los estadios del país y del mundo, a esos sí los rescatan, los ayudan, se suben los precios públicos en su beneficio (o se les permite mantener los balances en valoraciones psicodélicas como pisitos de los bancos), etc. mercado para todos. Si reyal urbis, v. Gr., tuviera que quebrar, que quiebre. Ídem caja Madrid o cualquier otra. Y responsabililidad de todo orden exigible a todo el que corresponda.

Veamos, la banca española pilla pasta del BCE para comprar deuda de España.
Mas claro agua.

El bce esta "inyectando dinero/rescatando" a España directamente, con la banca como intermediaria, para que no se note.

El gobierno crea el frob para rescatar a la banca (cajas), permite retrasar la retasacion de inmuebles inflados en balances... etc. y la banca (En general) va a rescatar al gobierno comprandoles deuda. Es como si dos personas que se ahogan en el mar, se rescatan entre si.