Dinero fácil: ¿Se está arriesgando la reserva federal americana con la inflación?

Esta semana, la reserva federal de estados unidos decidió mantener el tipo de interés en el 1% y aseguró que todavía podía esperar antes de subir los tipos. Ben bernanke, gobernador de la reserva federal, asegura que no hay necesidad de subir los tipos hasta que la inflación empiece a subir. Quizás tenga razón en lo que se refiere a la inflación de los precios al consumo. Pero hay un gran riesgo de que la actual política de 'dinero fácil' esté llevando a una inflación del precio de las acciones y la vivienda

La subida del precio de los activos está animando a los hogares, ya de por sí muy endeudados, a ampliar sus préstamos para invertir en activos que ya son muy caros. La deuda de los hogares aumentó un 11% entre el tercer trimestre de 2002 y el tercer trimestre de 2003, más del doble que los salarios. Un informe del economista andrew smither establece que las acciones están al menos un 60% por encima de su valor y los precios de la casas inquietantemente altos. Al mantener los tipos tan bajos, la reserva federal puede estar inflando una burbuja de activos y, cuando estalle, será difícil impedir que haya una deflación, dado que apenas hay espacio para estímulos fiscales y monetarios. Una pequeña subida de tipos aún permitiría que la economía siguiera su recuperación pero le daría un aviso a inversores en acciones y viviendas que los buenos tiempos no pueden durar para siempre