¿Será diferente esta vez el declive del boom inmobiliario inglés?

Cada vez hay más datos que evidencian que el mercado inmobiliario [en gran bretaña] ha iniciado su declive después de un largo boom que se inició a mediados de los 90. Durante la primera mitad de 2004, los precios de la vivienda aumentaron más de 1,5% al mes pero en agosto y septiembre apenas subieron un 0,1% y 0,2% respectivamente. ¿Qué le pasará a la economía si los precios se hunden? La consultora capital economics predice una caída del 20% a lo largo de dos años, lo que reduciría la riqueza real en vivienda en un 25%. Sin embargo, a diferencia de lo que ocurrió a principios de los 90, la consultora no prevé una recesión económica, sólo una modesta ralentización del crecimiento

La conexión entre el precio de la vivienda y el consumo se ha debilitado en los últimos años. Esto hace pensar que si los precios de la vivienda caen, infligirán menos daño que en el pasado. Otra razón es que la economía en el reino unido actualmente se encuentra en mejor estado que a principios de los 90. La inflación está controlada, así que no es necesario que los tipos de interés suban mucho más y desde luego es difícil que lleguen a duplicarse, como ocurrió a finales de los 80. Una caída de precios de la vivienda que no está causada directamente por el deterioro de la economía no es probable que afecte mucho al consumo y al ahorro, explica David miles, economista jefe de morgan stanley en gran bretaña