Alejandro Martín, subdirector en España de Hanseatic Brokerhouse, propone en el diario expansión una fórmula financiera para congelar el Euribor actual de nuestra hipoteca aunque suba en un futuro. La operación serviría para que de forma pasiva nuestra hipoteca estuviera cubierta y el tipo de interés que nos cobran por la hipoteca se mantuviera fijo en los niveles actuales durante el tiempo que queramos
El ejemplo busca cubrir una hipoteca de 200.000 euros:
1) el funcionamiento consiste en apostar por una subida del Euribor mediante cfd del Euribor
Al igual que hay gente que gana dinero cuando la bolsa sube, se puede ganar dinero si el Euribor sube desde el nivel actual mediante un cfd (contract for difference o contrato por diferencia, un derivado financiero apalancado)
2) entender el funcionamiento
El precio de cada cfd se mueve de forma inversa al Euribor. Es decir, la bajada del Euribor provoca la subida del precio del contrato y viceversa. Por lo tanto, vendiendo ahora el número de contratos adecuado (hay entidades que permiten hacerlo) haría que cuando nuestro bolsillo se erosione por el alza del Euribor, lo compensaremos con el dinero que iremos ganando con el cfd, lo que nos dará como resultado congelación en la hipoteca. Cuando queramos cerrar la posición simplemente hay que comprar el mismo número de contratos que hemos vendido para devolverlos y embolsarnos la diferencia de ambos precios (igual que en las compras y venta a crédito en bolsa)
3) cómo calcular el número de contratos necesario
El precio de un contrato cfd sobre el Euribor está actualmente en 99,28 y su precio nominal se obtiene multiplicando por 100 esa cantidad (9.928 euros). Por lo tanto, para calcular el número de contratos que necesitamos dividiremos el valor de nuestra hipoteca entre el precio (200.000/9.928) y nos salen que necesitamos 20 contratos
4) no es necesario desembolsar todo el dinero
Martín explica que actualmente para abrir la posición tan solo sería necesario tener depositado en cuenta el 1% del capital en concepto de garantías y tener un dinero extra de colchón para cubrir las pérdidas que podamos sufrir. En la hipoteca del ejemplo equivaldría a 2.000 euros
5) se necesita dinero para cubrir posible pérdida
El experto de hanseatic brokerhouse señala que el riesgo que asumimos es que el Euribor siga bajando, lo que provocaría una erosión en el valor de nuestra inversión (que estaría cubierta por la caída de nuestra cuota). Para cubrir esa posible pérdida en la hipoteca del ejemplo necesitamos tener en cuenta un total de unos 1.500 euros
Martin señala a idealista news que el producto no es igual que los polémicos swaps hipotecarios que se vendieron para congelar el Euribor a algunos clientes cuando estaba en el 5%, ya que se pueden cancelar sin las enormes penalizaciones de éstos. Además, señala que ahora que el Euribor está bajo sí puede ser un buen momento para contratar este producto y no cuando el Euribor estaba alto
Martín asegura que con esos 3.500 euros congelaríamos el tipo de interés de nuestra hipoteca en los niveles actuales durante el tiempo que queramos (se producen renovaciones automáticas del producto sin coste) y mientras el emisor mantenga estas condiciones. Sólo deberíamos pagar un 0,15% (unos 300 euros) de comisión de al entrar y salir del producto
Martín alerta de que "Hanseatic Brokerhouse AG no emite el producto, sino que todo se hace a través de Varengold AG, entidad regulada y supervisada por la CNMV con número de registro 1184" y que uno de los riesgos de la operativa es que "el emisor puede libremente y en todo momento modificar las condiciones del producto (CFD sobre el Euribor) a su libre juicio y discrección". Entre esas modificaciones explica que puede estar "la modificación de las garantías requeridas (subida o bajada de la misma) o una modificación en el proceso del roll over (renovación) del contrato", algo de lo que ellos no pueden responsabilizarse
Además, añade que "en ningún momento se contrata una cobertura de hipoteca sino que lo que se hace simplemente es abrir una posición sobre el CFD del Euribor". Además, recuerda que, tal y como señala la normativa mifid, "El CFD podría no ser apto para todo los perfiles de inversión y que la operativa con CFDs conlleva un alto nivel de riesgo y puede llevarnos a incurrir en pérdidas mayores que el depósito inicial", que en este caso sería si los tipos de interés se ponen en negativo
Idealista news se ha puesto en contacto con otros expertos financieros que han alertado de algunas cuestiones. Por ejemplo, señalan que "hay que tener cuidado con las garantías que exigen porque si el Euribor cae te pueden solicitar dinero adicional para cubrir la pérdida que quizá no dispongas en ese momento". Además, recuerdan que los CFD "son productos totalmente OTC (over the counter). Es decir, se negocian los instrumentos financieros directamente entre dos partes y fuera del ámbito de los mercados organizados, por lo no tienen la garantía de una cámara de compensación y podría darse el caso de que el emisor no diese contrapartida"
Según estos expertos, cubrir una hipoteca es posible y una alternativa para hipotecas muy elevadas (de más de 1 millón de euros) sería cubrirse con futuros del Euribor que cotizan en el mercado Euronext Liffe y que supone un producto estandarizado y regulado, con cámara de compensación de por medio
17 Comentarios:
Hombre, la verdad es que si las aerolíneas se protegen de la subida del petróleo, las empresas en general de la subida de los tipos parece lógico que los particulares pudiéramos protegernos de la subida del Euribor, no?
Ahora es cuando los bancos deberían ofrecer y vender sus polémicos swaps hipotecarios o productos para que la gente de a pié pudiera congelar el Euribor en el valor actual y no jugar con el miedo de la gente como hicieron vendiéndolos cuando el Euribor estaba al 5%
Pero me temo que no los sacarán...
Pues a mi, quitando algunos pipiolos que les colocaron el producto a mala idea y sin explicar bien, la gente que protesta ahora por los swaps y clips hipotecarios no me da mucha pena. Bien que presumían antes de que tenían un seguro contra la subida de tipos!!!
Qué pasa que sólo quieren la parte buena del producto, no? que no me suba si vienen mal dadas, pero que me baje si vienen bien dadas. Es tener un poquito de cara
Respecto al artículo es interesante y también me sumo a las peticiones de que los bancos saquen ahora productos para congelar el Euribor en los niveles actuales y no que nos llamen cuando esté al 5% para meternos miedo
No es que recomiende hacer esto en este momento ya que los tipos van a mantenerse muy bajos durante mucho mucho tiempo pero si alguien quiere hacerlo los cfd son la mejor alternativa (la menos cara)
Los cfd son productos "over the counter" (no negociados en un mercado abierto) pero esto es una ventaja importante para el pequeño inversor. El que no haya cámara de compensación es irrelevante debido al elevado apalancamiento y a que quien protege su hipoteca vende contratos y adopta una posición "corta"
Los futuros sobre Euribor y demás futuros sobre deuda deben descartarse en el caso de un pequeño inversor. Estos futuros liquidan diariamente las ganancias y pérdidas de la posición lo que significa que el pequeño inversor obtendrá un día un beneficio de 11.5 euros, el día siguiente perdería 18.45 y un tercer día unos beneficios de 9.3 euros. Su broker envía o trae desde frankfurt cada día estas pequeñas cantidades a la cuenta del inversor y cobra una comisión diaria de entre 4 y 6 euros por gestionar estas transferencias internacionales. Pagar 4 euros por una transferencia de 11.5 produce una terrorífica erosión de capital. Los productos otc evitan estas comisiones de mercado y estas transferencias repetidas de pequeñas cantidades.
Los futuros solo están indicados para los especuladores a muy corto plazo y para los inversores institucionales. Una posibilidad al alcance del pequeño inversor son las opciones (puts compradas) sobre tipos (schatz) pero son más bien liosas técnicamente y requieren ciertos conocimientos financieros.
"Qué pasa que sólo quieren la parte buena del producto, no? Que no me suba si vienen mal dadas, pero que me baje si vienen bien dadas. Es tener un poquito de cara" ¿Pero tú piensas antes de escribir chaval? Por la misma regla de tres, los que firman cualquier tipo de seguro tienen "un poquito de cara", ya que quieren ahorrarse fuertes desembolsos si vienen mal dadas, a cambio de una mísera prima... nada, nada, si se te quema la casa, apechuga con ello, como un campeón
"Qué pasa que sólo quieren la parte buena del producto, no? Que no me suba si vienen mal dadas, pero que me baje si vienen bien dadas. Es tener un poquito de cara" ¿Pero tú piensas antes de escribir chaval? Por la misma regla de tres, los que firman cualquier tipo de seguro tienen "un poquito de cara", ya que quieren ahorrarse fuertes desembolsos si vienen mal dadas, a cambio de una mísera prima... nada, nada, si se te quema la casa, apechuga con ello, como un campeón
Qué ???? cada vez las noticias........................... no hay mas que leer las de hoy en el foro..................... apuntan a lo que plumero ha dicho y repetido hasta la saciedad la burbuja no es eterna y además está en proceso de liquidación,los bancos ni bajan ni pierden en las ventas............o no ????? se están vendiendo más de 500.000 viviendas al año, los notarios y registradores no están en los comedores sociales etc etc etc.
2011 = los que no hayan podido comprar antes,, tendran un problema menos.......................... ya no podran comprar..
******Yo tenía un amigo que tenía un conocido propietario de una ferretería, como yo necesitaba comprar una herramienta le llamé para ir a la ferretería de su amigo llegamos me entregó la herramienta y mi amigo le preguntó.............................hombre nos harás algún descuento????? joder eso ni se pregunta qué descuento os parece bién el 20 el 30 y nos lo aplicó......... luego pudimos comprobar que lel precio lo incremntó antes.......................esos son los descuentos que harán a los que no comprén antes de la fecha que plumero incansablemnte dice ......................
Joder, pero no te das cuenta que lo que dices no tiene ni pies ni cabeza??? si en 2011 tenemos un problema menos los que no podremos comprar por no haberlo hecho antes....quíen tendrá un problema Más entonces? piensa, pero no mucho, no te vayas a marear...
Cuanto te gastas en coca? de donde sacas el dato de 500.000 viviendas, si quieres llorar de pena compra con un sobreprecio del 30% y tira con el timo.
Crees que la burbuja ha terminado? la falta de liquidez de la banca la ha traido la especulacion en los terrenos, sebes cuanto terreno edificable (enfermo terminal de la especulación pelotera) hay en el mercado, solo para 5.000.000 de viviendas y la burbuja ha terminado..... o eso se vende por su precio o esto no lo endereza ni dios. Ah!, y la banca a su trabajo, primero reconocer que la han cagado, segundo dedicarse a lo suyo, recoger dinero del ahorro y ponerlo en prestamos a solventes y responsables y olvidarse para toda su vida de jugarse en una partida de poker nuestro futuro.
En España solo se pagaba impuestos por trabajar, la especulacion estaba incentivada y asi nos ha ido, que pena.
Pura chorrada
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