Morgan stanley ha emitido recientemente un informe sobre el mercado inmobiliario español (titulado "the housing market and the savings banks´restructuring") en el que explica que "mientras que parece que hay muchos analistas con una visión bajista sobre España, nosotros somos más negativos aún"
Daniele antonucci y Eva Hernández, analistas que firman el informe, señala que "el ajuste del mercado de la vivienda está lejos de ser completo". Por ello, esperan una caída de los precios de la vivienda del 10% sólo en 2010
Las secuelas del mercado inmobiliario son parte de las razones que aportan para justificar una ralentización de la economía española, que estiman que estará con porcentajes de crecimiento peores que la zona euro durante los próximos cinco años ya que no hay un relevo dentro de la economía española para el sector de la construcción. Para 2010 estiman una caída del producto interior bruto (PIB) del 0,7% y un tímido alza del 0,8% para 2011, cuando la tasa de paro recuperará del 19,7% estimado para este año hasta el 18,4%. También alerta de situación de las cajas de ahorros, que podrían necesitar más aportaciones de dinero público para su reestructuración, lo que pondría de nuevo las finanzas estatales "bajo presión"
Al igual que otras firmas, morgan stanley también hace hincapié en señalar que suena a insuficiente la caída de poco más del 11% que acumula el precio de la vivienda en España según los datos del ministerio de vivienda frente a los ajustes vistos en otros países como reino unido, estados unidos o Irlanda, donde también se vivieron destacadas burbujas inmobiliarias. Por ello, explica que la primera parte del ajuste está viniendo por el lado del volumen de ventas, algo que no vacuna contra el segundo ajuste: el de precios
Morgan stanley ofrece cuatro razones para esperar mayores caídas del precio de la vivienda en España:
1) el ajuste del sector de la construcción no se ha completado
Pese a la caída del 32% desde los máximos, la inversión en construcción sigue representando un 13,8% de la actividad del país (medio punto más que la media histórica y 2,6 más que el dato europeo). Por ello, es necesario otra caída de entre el 5 y el 15% adicional
2) el stock de vivienda sigue siendo elevado
En los últimos cinco años se construyeron 2,8 millones de casas nuevas, mientras que sólo se vendieron 1,5 millones. A los ritmos de venta actuales, tendríamos que esperar hasta 2015 para ver el inventario absorbido
3) los créditos dudosos continuarán creciendo
Morgan stanley destaca que la morosidad está a la mitad de lo que estaba a comienzos de los años 90 cuando el paro también rozaba el 20%. La firma lo achaca a los bajos tipos de interés y a la elevada cobertura de desempleo con la que cuentan los parados en España cuando pierden su trabajo. Ambos puntos podrían desaparece próximamente, lo que impulsaría los créditos fallidos
4) el elevado endeudamiento hace esperar un mayor periodo de ajuste cinturones
La suma de las deudas de los hogares y el sector privado equivale al 220% del PIB en España, por encima del 165% de los datos europeos. Con el 90% de los créditos a tipos de interés variables, cuando suban los tipos de interés sufrirá un mayor estrangulamiento que otro país de la unión monetaria
159 Comentarios:
Vamos que llegamos al limite, cuanto antes caigan los que han provocado esto, antes saldremos, ojala no vendais ni un piso ni una casa este mes. Lo siento por los que querian y no podian y me alegro por los que estamos en la retaguardia, vendran tiempos mejores para todos? hagan sus apuestas?
Todo el mundo está alertando sobre el momento en el que suban los tipos de interés. Hay gente a la que este tsunami le puede pillar peor que la anterior vez q los tipos subieron al 5%, aunque tb hay gente a la q le pillará mejor pq les ha dado tiempo a ahorrar
De aki a unos meses gangas por doquier!!! tiempo al tiempo
Pero en el resto de los paises es como España, es decir, si estas hipotecado, responde con todo tu patrimonio, o sólo con lo hipotecado? porque si pasa como en España, que respondes con todo tu patrimonio, presente y futuro, esta es otra variable, y muy importante a tener en cuenta, habida cuenta que los hipotecados no dejan "tirada" la hipoteca y ahí te pudras, y siguen con su casita que vale menos de la hipoteca, pero que no van a ir a por ellos el resto de su vida, asi, tacita a tacita, van pagando hasta que por lo menos, el valor de la hipoteca viva es igual al de mercado y bueno, de ahí par adelante, que ya la hipoteca es menos que el valor de la casa. En mi opinion esta es una reforma que tienen que hacer en españa, que solo se responda por el valor hipotecado, asi además es una garantia añadida para que los bancos no tasen las casas a lo bestia y encima den la hipoteca al 120% como pasaba no hace mucho tiempo. Si no, de que vale hipotecar, si al final te persiguen hasta que pagas todo??
Bien visto Ignacio,
Deberían cambiar la ley de ahora en adelante. Así evitaremos que esto vuelva a pasar, ya que los bancos no darán créditos por casas que no tengan un valor seguro.
Resumen: tarde o temprano crash!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! de cajón.
Los que han provocado esto son principalmente los bancos y cajas de ahorro, quienes participaron de la esquizofrenia bursátil y del sistema piramidal del ladrillo español. No nos engañemos. Otra regulación es necesaria. Un ajuste comercial, sí, pero también legal. No se puede continuar con el actual sistema de cuasi impunidad bancaria importado de las grandes corporaciones estadounidenses y de su principal ideólogo, el ya fallecido Milton Friedman.
Los que han provocado esto son principalmente los bancos y cajas de ahorro, quienes participaron de la esquizofrenia bursátil y del sistema piramidal del ladrillo español. No nos engañemos. Otra regulación es necesaria. Un ajuste comercial, sí, pero también legal. No se puede continuar con el actual sistema de cuasi impunidad bancaria importado de las grandes corporaciones estadounidenses y de su principal ideólogo, el ya fallecido Milton Friedman.
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Estoy de acuerdo. Que dejen ya de dar préstamos al 100 o al 80%, lo queremos como en Alemania, el 66% de financiación. Y con dación en pago y a los mismos tipos que en Europa, al 6% fijo. Que dejen ya de mariconear con el 2% variable, que el que pueda comprarse una casa que se la compre, el que no, que se joda, como siempre ha sido. Esto provocará que los precios bajen de verdad y que compre el que pueda, el resto de alquiler, ¿O es que todo el mundo va a comprar ahora?
No hace falta que un gran banco lo diga para darse cuenta de cuál es la realidad:
- Hay un stock de viviendas brutal en España (por qué no funcionan las mayúsculas????). Esas viviendas generan un gasto de mantenimiento (pago de comunidad, impuestos, etc) que su propietario no podrá mantener por mucho tiempo.
- El desempleo seguirá creciendo y los sueldos, que son bajísimos no dan ni para pagar media casa a los precios actuales.
- Hay muchos intereses puestos en la vivienda y en que el precio de ésta no baje o baje muy poco. No fiarse de las estadísticas, son todas interesadas (del Ministerio ya ni hablemos).
Ante esta realidad, ¿Quién se plantea adquirir una vivienda? Yo no desde luego, no estoy loco. Seguiré viviendo feliz y tranquilo con mi alquiler.
No sabéis de lo que me alegro de no haber comprado :-))).
Martes, 20 Abril 11:16 anónimo dice
No hace falta que un gran banco lo diga para darse cuenta de cuál es la realidad:
- Hay un stock de viviendas brutal en España (por qué no funcionan las mayúsculas????). Esas viviendas generan un gasto de mantenimiento (pago de comunidad, impuestos, etc) que su propietario no podrá mantener por mucho tiempo...
No te creas, donde yo vivo Servihabitat tiene una vivienda y ya debe casi 1000 euros a la Comunidad de Propietarios.
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