El Euribor cerró febrero en el 4.094%, el nivel más alto desde agosto de 2001 cuando llegó al 4,108%, según la asociación hipotecaria española (ahe). Con esta última subida son ya 17 los meses de aumento consecutivo. El cambio de tendencia se inició en octubre de 2005, cuando el mercado empezó a descontar un giro en los tipos de interés oficiales, entonces en mínimos históricos. Desde ese momento, el banco central europeo (bce) ha realizado seis subidas de tipos, hasta situarlos en el 3,5%. Las previsiones apuntan que el Euribor continuará subiendo durante el resto del año aunque de modo más progresivo. Según el consenso del mercado, el bce elevará el precio oficial del dinero hasta el 3,75% en marzo y hasta el 4% en verano
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Todo aquel movimiento que vaya contra la sostenibilidad del dólar en el mercado tiene como reflejo una repercusión en la bolsa, luego es previsible que ocurra lo mismo para lo contrario. Se habla mucho de cuando caerá la bolsa, pero hay que ver que a medida que caiga la bolsa lo mismo le ocurrirá a la economía americana y ya ha agotado la última bala que era la inmobiliaria para mantener el econosistema trasladando el mismo problema a mucho países occidentales (Inglaterra, España, Irlanda, Australia, etc) . El castillo de naipes caerá y será necesario acudir a modelos mas racionales como los modelos keynesianos con componentes monetaristas.
¿Porra para cuando cae la bolsa? O ¿Porra para cuando el gran batacazo americano?
Ese punto lleva inexorablemente a hablar de una gran depresión y un nuevo paradigma en la economía mundial
En 80 años hemos sufrido:
+1 gran depresión económica.
+1 gran guerra mundial.
+1 guerra fría.
+1 crisis asociada a la energía.
+1 burbuja tecnológica
+Guerras por el control de la energía
Hemos incubado:
+Tensión inmobiliaria.
+Tensión financiera (en todo aquello que atañe a endeudamiento, bolsa, hedge funds, etc)
+Tensiones en oriente medio y en el marco energético
¿Cuál será la manifestación del virus que hemos incubado los último 6 años?
Cuando los hechos cambian, cambio mi mente. ¿Qué haces, señor? Muy bueno, pero yo prefiero la anticipación: cuando cambié mi mente, descubrí que los hechos cambian. ¿Que vemos, señor?
"La fuerte caída del principal mercado accionario de China constituye una severa advertencia sobre lo que puede suceder a escala mundial si la ola especulativa que generan los capitales migratorios no es puesta bajo control"
No es la falta de control por parte de las autoridades económicas, la falta de intervencionismo, lo que provoca esa especulación, esos movimientos de capitales y esas inestabilidades, sino justo lo contrario. El origen de todo este desastre es el intervencionismo sobre la economía y los grandes experimentos monetarios de las autoridades. Hay que darse cuenta de que el intervencionismo de los gobiernos tiene como meta mejorar la posición de los gobiernos y no mejorar la economía.
La especulación es un mecanismo equilibrador natural de los mercados como la fiebre es un mecanismo de defensa ante las infecciones. Cuando se tiene fiebre la solución eficaz no consiste simplemente en luchar contra la fiebre. Hay que preguntarse cual es la causa de la fiebre.
La apuesta de los especuladores del carry trade es una apuesta política no económica. Sobre lo que estos especuladores apuestan consiste en dos cuestiones: una es si los gobiernos jugarán sucio o no, la otra consiste en si puestos a hecer trampas serán tan habiles como para hecer bien esas trampas.
Por supuesto los gobiernos siempre juegan sucio. Esta apuesta siempre se gana. El problema es que las trampas de los gobiernos introducen inestabilidad en el sistema. Se trata de saber hasta qué punto los aprendices de brujos consegirán aumentar la presión en la caldera antes de que la caldera les estalle en la cara (en nuestra cara no en la suya)
El carry trade tiene sentido en la medida en que hay un desequilibrio que se mantenga en el tiempo. La propia acción del carry trade deshace este desequilibrio de forma que el mantenimiemto del carry trade solo puede sostenerse si mientras los traders reducen el desequilibrio una mano oculta refuerza este desequilibrio. Esta mano oculta es el intervencionismo de los gobiernos.
Para los inversores el carry trade consiste en "ponerse cortos" en activos nominados en una moneda de baja inflación y "largos" en activos de otra moneda de fuerte inflación. Esto en la practica podría tener la siguiente forma: al trader obtiene un crédito en yenes de un banco japonés. Este proceso crea nuevos yenes. Una vez obtenido el crédito vende esos yenes y compra dólares que ingresa en un depósito. (También puede vender acciones japonesas prestadas y comprar bonos americanos u otras mil variantes) la rentabilidad de esta operación se basa en que los tipos nominales del yen (lo que le cobra el banco japonés) son más bajos que los intereses nominales que le da el banco americano. En un mercado libre esta rentabilidad, medida en términos reales, debe ser cero. Esto se debe a dos cuestiones. Por un lado la moneda con menor inflación debe revalorizarse con respecto a la moneda inflaciónaria de forma que no importa que el banco americano nos de 106 dólares por cada 100 ingresados ya que en ese año el yen se habrá encarecido ese 6% con respecto al dolar y necesitaremos todo lo que sacamos del depósito en dólares para devolver en crédito en yenes. Por otra parte el propio carry trade reduce el desequilibrio inicial hasta anularlo. Esto se debe a que el carry trade crea yenes, aumentando la inflación japonesa y sustrae dólares reduciendo la inflación americana.
Si los inversores apuestan a este juego de rentabilidad cero en un mercado libre es porque saben que los mercados no son libres sino que están fuertemente intervenidos. La diferencia de inflaciónes entre nueva york y tokyo no se reduce por mucho volumen que tenga el carry trade debido a que en nueva york hay una fuente gigantesca de nueva inflación. El carry trade es utilizado por las autoridades para exportar inflación americana a Japón. La especulación que, en principio, es equilibradora nunca consigue deshacer este desequilibrio porque por mucha inflación que saque de usa con destino a Japón, no compensa la creación masiva de nueva inflación en america.
Tampoco el carry trade logra revalorizar el yen con respecto al dólar como la teoría de un mercado libre dice que debería ocurrir. Un yen más caro frena las exportaciones japonesas y los treders saben que, ante eso, el intervencionismo del gabierno japones estará obligado a mantener barato el yen.
La puesta sobre si los políticos serán responsables y honrrados o jugarán sucio no tiene riesgo alguno: los traders apuestan a que los políticos jugarán sucio y siempre ganan. Esta apuesta está garantizada. El problema, lo que hace que el carry trade sea extremadamente peligroso es que todo este juego intervencionista es muy inestable y puede desmoronarse en cualquier momento.
Un aumento del valor del yen obliga a los traders a deshacer sus posiciones en dólares y comprar rápidamente yenes con los que cancelar los créditos. Desgraciadamente este proceso refuerza más el yen y debilita el dólar lo que puede terminar esplosiva,
Esa es la salida que les queda a todos los que quieran vender, contar la verdad de que no se vende, con tal de que corra la voz, la prisa por vender y el miedo por quedarse con la escritura en la mano por no haber rebajado y vencer.
La solución para la "intermediación inmobiliaria" - oficinas inmobiliarias .- es decir que no se vende, para que se empieze a rebajar el vendedor, ya que les cuesta bajar del burro, su ignorancia de la situación crítica del mercado es total y su mente no llega a más y su avaricia por dar el pelotazo es absoluta e inútil en estos momentos.
Estuve a iunto de hacerlo público en mi ciudad en julio 2006, pero entonces aún se me hubiesen echado encima todas las inmobiliarias y promotores, políticos y todos los palilleros.
Ya vengo deciendolo desde primeros de año y muy convencido de ello, para vender sólo queda una ú n i c a solución = rebajar.
Se le saluda valiente nuncabajista, ya sabe que esto va a bajar ¿Cuánto ? Depende de zonas, tipologías constructivas y nivel de sobreoferta de cada zona y precios abusivos que hayan.
Os doy una solucion para comprar un piso: 2 milones de euros cuesta un piso en primera linea de mar en ipanema.rio, que os parece? barato, caro?
Solo los ricos lo pueden pagar y se vende porque son de lujo, exclusivo de un barrio noble, rico, elegante, exquisito.
Ya sabeis, para vosotros, es imposible que tengais un piso en ipanema, como también un buen piso en zona lujo de Barcelona, Madrid.
El precio de vivienda no se puede generalizar o más bien, las valoraciones "masivas" por poblaciones, por comunidades autónomas o medias de precios nacionales, por ciudades o en general, no son nada reales.
Cada tasación inmobiliaria se debe de realizar " in situ", donde el valor así definido, es el resultado de la medida en euros, de todos los conceptos inherentes a dicho inmueble: físicos, urbanísticos, constructivos, históricos, técnicos, artísticos e incluso potenciales, ponderados de manera que la cantidad en euros valorada y que servirá de contraprestación en una transmisíón de dominio, manifestará o b j e t i v a m e n t e el precio que se consideraría j u s t o mayoritariamente por personas no intervinientes en dicha tasación.
El Euribor lleva dos semanas sin levantar cabeza. Ya ha perdido el nivel del 4%, y va a seguir bajando. La media de marzo será inferior a la de febrero. Es una buena noticia.
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