Kazimir (BCE) avisa: la subida de tipos en junio es "prácticamente inevitable"

El Banco Central Europeo (BCE) empieza a preparar el terreno para una subida de los tipos de interés. Tras mantener el precio del dinero en el 2% en la reunión del pasado 30 de abril, diferentes voces del 'Guardián del euro' están avisando al mercado de que hay muchas probabilidades de que el próximo cónclave de la autoridad monetaria se materialice un repunte. 

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La reunión del Consejo de Gobierno de la institución se celebrará el próximo 11 de junio y, según ha afirmado el gobernador del banco central de Eslovaquia, Peter Kazimir, en un comentario publicado en la web del Banco Nacional de Eslovaquia, es "prácticamente inevitable" que en esa fecha se produzca un incremento de los tipos de interés, ante un escenario marcado por la crisis en Oriente Próximo y las expectativas de inflación a corto plazo.

La fecha coincidiría con la publicación del nuevo macro macroeconómico del BCE -que actualiza sus previsiones cuatro veces al año, una por trimestre- y también con el primer año natural con el precio del dinero en el 2%. 

"No nos atenemos a ningún camino preestablecido, pero mantenemos nuestra postura firme. Por ello, el endurecimiento de la política monetaria en junio es prácticamente inevitable", ha indicado el miembro del BCE.

Kazimir ha indicado que, durante las próximas semanas, el BCE debe tener en cuenta los datos disponibles para evaluar la duración y el alcance de las consecuencias que el conflicto en Oriente Próximo tendrá sobre la economía y no duda de que la presión inflacionaria sobre los mercados energéticos se extenderá "inevitablemente" sobre el resto de la economía.

Kazimir ha achacado al conflicto en Oriente Próximo la presión sobre la inflación en el corto plazo, sin embargo, las previsiones de aumento de precios a largo plazo todavía no se han visto modificadas. Por otro lado, ha sostenido que el endurecimiento de la política monetaria formaba parte del "plan inicial" del BCE desde marzo y que "lamentablemente" los acontecimientos "no han sorprendido gratamente".

El gobernador eslovaco ha alertado que las respuestas gubernamentales a la crisis energética "mal diseñadas" podrían provocar un mayor aumento de los precios y que las cadenas de suministro seguirán experimentado presiones.

"Nuestro pronóstico de junio debería darnos más información sobre cuánto nos hemos alejado de nuestro punto de partida de marzo, los tipos y la magnitud de los riesgos que enfrentamos en un entorno más adverso. Y, por supuesto, qué significa esto para nuestra política", ha defendido Kazimir.

Otros miembros del BCE deslizan aumentos de tipos

Las palabras de Kazimir se suman a las de la presidenta Christine Lagarde, que ya abrió la puerta a un posible repunte de los tipos de interés en junio en la rueda de prensa celebrada tras la reunión del Consejo de Gobierno de la semana pasada. 

La máxima responsable del BCE reconoció que "en cuanto a la dirección creo saber hacia dónde nos dirigimos", pero incidió en que si todavía no había virado la posición de la entidad europea se debía a la buena posición del BCE que permite esperar hasta junio para poder contar con más datos y confirmar la situación en la que se encuentra la economía.

El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy, también ha deslizado esta posibilidad. Según el banquero galo, la política monetaria debe ser "prudente y vigilante" en una situación marcada por un crecimiento más lento y el incremento de la inflación. Por ello, considera que el BCE debe "estar preparado para actuar sin dudarlo y prevenir la propagación del alza de los precios de la energía mediante efectos indirectos, pero solo después de recopilar datos suficientes sobre estos riesgos de difusión".

Por su parte, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, cuyo mandato expira este mes de mayo, ha subrayado la importancia de "tener la cabeza fría" y actuar en función de los datos que se irán conociendo hasta la reunión del próximo mes de junio.

"En este tipo de situaciones, con una situación geopolítica tan compleja, es fundamental tener la cabeza fría y actuar en función de los datos, reunión tras reunión", señaló el español el pasado 4 de mayo en su comparecencia ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, tras lo que ha añadido que "tendremos que esperar hasta junio", sin querer determinar su posición sobre el rumbo de los tipos.

El mercado también apunta a junio

El mercado está descontando actualmente tres incrementos del precio del dinero en lo que queda de año -hace unas semanas llegó a valorar hasta cuatro movimientos al alza-, con el pistoletazo de salida en junio.

Eso es lo que descuenta Juan Villén, director general de idealista/hipotecas, quien argumenta que "en los meses próximos la inflación seguramente repunte más –o se mantenga en los niveles altos actuales– lo cual debería llevar al BCE a mover ficha y subir tipos en junio, aunque sea solamente un 0,25%. Es posible que el BCE esté apostando por un shock inflacionario temporal, que no tenga continuidad por una solución a la crisis de Oriente Medio, y una demanda interna débil que evite la continuidad en el repunte inflacionario. Veremos qué sucede finalmente, aunque lo que parece seguro es que los consumidores verán su poder adquisitivo empobrecido una vez más". 

También espera un alza del precio del dinero en junio Bank of America, que apuesta por otra subida en la reunión de junio; mientras que CaixaBank valora entre dos y tres aumentos en las cinco reuniones que quedan hasta final de año, por lo que habría muchas probabilidades de un cambio de rumbo en la cita previa al verano. 

No obstante, hay analistas que creen que el mercado está siendo demasiado agresivo en sus previsiones sobre el futuro endurecimiento de la política monetaria y esperan menos incrementos, como Renta 4 o JP Morgan AM, a expensas de cómo evolucione el conflicto bélico en Oriente Medio y cómo afecte a la inflación y la economía de la eurozona.