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Las socimi al desnudo, ¿qué son?

Autor: @efonseca

Las socimi son sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria. En otras palabras, es un vehículo de inversión que permite participar en inmobiliarias cuya actividad está destinada al arrendamiento de inmuebles de forma directa o indirecta. Esta fórmula se desarrolló en 2009 en un intento por impulsar el sector inmobiliario pero su escaso éxito motivó que se reformara su régimen tres años después. Sin embargo, no fue hasta finales de 2013 cuando la primera socimi salió a bolsa.  Conoce dónde cotizan, quiénes son sus accionistas y cuál es la rentabilidad de sus activos de las socimi españolas

Entrecampos cuatro

- Dónde cotiza: El mercado alternativo bursátil (mab) (un mercado dedicado a empresas de reducida capitalización) desde el 28 de noviembre de 2013. Entrecampos cuatro tiene el 100% de sus activos destinados al alquiler. Se constituyó en 2004 como resultado de la integración de varias compañías de la familia segura Rodríguez, cuya actividad en el negocio del alquiler se remonta a 1958

- Activos : Es titular de un total de 52.734 m2 distribuidos entre 214 pisos, 95 oficinas, 81 locales comerciales, 1 residencia geriátrica, 6 lofts, 27 trasteros y 2 almacenes, 5 azoteas, y el 50% de 2 solares arrendados así como 507 plazas de garaje. Están alquilados un 78,93% de los m2

- Rentabilidad de sus activos: No facilita un dato medio de rentabilidad aunque sí da algunos ejemplos en el folleto de su oferta pública de venta (opv) como la rentabilidad de 12 plazas de garaje en san Sebastián de los reyes, por un importe total de 120.000 euros que se encuentran todas ellas alquiladas a 70 euros, con una rentabilidad del 8,4%

- Objetivos: La política de inversión de la compañía está enfocada en reinvertir las ganancias obtenidas tanto por la enajenación de inmuebles como por el arrendamiento de los mismos, tanto en la adquisición de nuevos inmuebles como en el mantenimiento y la mejora de los que se poseen

- Accionistas: Un total de 74 accionistas. Entre los que destacan:

Carlos a. Segura Rodríguez con el 24,85%

Clara María segura Rodríguez con el 24,19%

J. Ignacio segura Rodríguez con el 23,33% (consejero delegado)

María Lourdes segura Rodríguez con el 23,73% (presidenta)

  • Precio de salida en bolsa: 1,59 euros por acción
  • Último precio de cotización (A cierre del 23 de abril de 2014):  2,190 euros por acción
  • Se ha revalorizado un 37,7% desde su salida a bolsa
  • Número de acciones: 54,66 millones
  • Capitalización (valor en bolsa ): 114,25 millones de euros

Promorent

- Dónde cotiza: En el mercado alternativo bursátil desde el 4 de diciembre de 2013. Promociones, renta y mantenimiento fue constituida el 11 de noviembre de 2011. Está promovida por el grupo familiar pavón olid que viene desarrollando su actividad inmobiliaria desde hace más de 25 años, siendo esta sociedad una parte del total del patrimonio que en la actualidad están gestionando

- Activos : 18 en total, de los cuales 11 son viviendas en la zona centro de Madrid, 4 son locales comerciales y 3 son parcelas, dos de ellas rústicas de casi 100.000 m2 de superficie conjunta y una tercera en mijas (málaga) de 4.000m2 , destinada a un futuro proyecto hotelero de cuatro estrellas

- Rentabilidad de sus activos: Esta información no figura en el folleto de la opv. Desde dcm asesores, asesor registrado que se encarga de promorent en el mab, indican a idealista news que no pueden facilitar aún eso datos. En este sentido, explican que las cifras de rentabilidad se publicarán a finales de mes cuando la compañía presente sus cuentas anuales

- Accionistas :

Marqués de arlabán, s.l.u. Con el 54,54%

Unicentro mijas, s.l., con el 18,4%

Promociones renta y mantenimiento, s.l. Con el 12,9%

Inversiones marqués de arlabán, s.l. Con el 7,94%

Urbanizadora río alarcón, s.l. Con el 6,22%

- Administradores:

José pavón olid, presidente y consejero delegado. Ingeniero agrónomo. Desarrolló una extensa labor como asesor en intermediación financiera para el grupo hipotecario entre los años 1975 y 1985. A partir de 1985 emprendió su carrera empresarial con distintas iniciativas como mundisol y sol open tour, cambios sol, moneygram spain, etc

También es el principal accionista y director gerente de varias sociedades dedicadas al arrendamiento inmobiliario entre las que destacan marqués de arlabán inversiones marqués de arlabán y promociones renta y mantenimiento todas ellas accionistas de la promorent socimi. En definitiva, josé pavón olid controla directa e indirecta un 95,69% de los derechos de voto de la socimi

Ignacio josé pavón castro, consejero

Iván Ildefonso pavón castro, secretario consejero

- Objetivos : Crear una cartera mixta de inmuebles de  diversa tipología, desde locales comerciales de tamaño mediano, ubicados en suelos urbanos, hasta viviendas de primera residencia de uno o dos dormitorios o segundas viviendas en zonas demandadas por extranjeros de alto poder adquisitivo. En dicha cartera se incluyen también terrenos para la promoción de zonas de gran atractivo

  • Precio de salida en bolsa: 1,45 euros por acción
  • Último precio de cotización (A cierre del 23 de abril de 2014):  1,56 euros por acción
  • Se ha revalorizado un 7,59% desde su salida a bolsa
  • Número de acciones:   4,07 millones
  • Capitalización (valor en bolsa ): 6,35 millones de euros

Lar España

- Dónde cotiza : En el mercado continuo desde el 5 de marzo de 2014

- Activos : Nace sin activos. Al poco de salir a bolsa cerró su primera operación al comprar dos centros comerciales por 39,4 millones de euros

No obstante, quiere invertir principalmente en inmuebles terciarios, bien sean edificios de oficinas (Madrid y Barcelona) o centros/parques comerciales, además de grandes naves industriales de uso comercial. También, de forma excepcional, podrá destinar hasta un 20% de sus recursos en activos residenciales. Idealista news acudió a su estreno bursátil y le preguntamos a su presidente, josé Luis del valle, en qué viviendas invertirá lar España. De valle aseveró que serán en aquellas que se vea oportunidad y valor. “Nos descartamos entrar en el negocio residencial pero tiene que cumplir una serie de condiciones sobre todo de rentabilidad-riesgo”. La inversión en compra de suelo es bastante “improbable”

- Rentabilidad de sus activos : Según indica la compañía en su folleto de salida a bolsa, el equipo gestor quiere lograr ingresos para que la rentabilidad para el accionistas sea superior al 12% anual cuando se inviertan en su totalidad los ingresos netos

- Accionistas :

Marshall wace holdings limited con el 4,436% de forma indirecta

Bestinver gestión con el 4,184%

Cohen & steers con el 7,448% de forma indirecta

Franklin templeton institutional (una sociedad de gestión de inversiones que administra activos de fondos) con el 6,37% de forma indirecta

Pimco bravo ii fund, que controla la sociedad luxemburguesa lvs ii lux xii, con el 12,491%

- Administradores :

Jose Luis del valle, presidente

Alec emmott, consejero

Roger maxwell cooke, consejero

Miguel pereda espeso, consejero

Pedro Luis uriarte santamaría, consejero

Dos de los seis miembros del equipo gestor son miembros de la familia pereda, que controla grupo lar. En concreto, Luis pereda es presidente ejecutivo y miguel pereda es consejero delegado de grupo lar. A su vez, grupo lar es también accionista de la socimi lar España

Además, la gestora de los activos puede delegar en terceros. Esa sociedad gestora, que es grupo lar, percibirá una comisión fija, otra variable y otras adicionales. Para cobrar esa comisión variable la rentabilidad del accionista debe superar el 10% entre otros requisitos

- Objetivo : Invertir, en un primer momento, en activos terciarios de alta calidad con problemas y deficiencias de gestión en España y aprovechar su revalorización. Pretende crear una sólida cartera de activos inmobiliarios en España con el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista

  • Precio de salida en bolsa: 10 euros por acción
  • Último precio de cotización (A cierre del 24 de abril de 2014):  10,19 euros por acción
  • Se ha revalorizado un  1,95% desde su salida a bolsa
  • Número de acciones:   40 millones
  • Capitalización (valor en bolsa ): 408 millones de euros

Otras futuras socimi

Hispania activos inmobiliarios (salió a bolsa como una empresa no como socimi aunque contempla transformarse en este vehículo de inversión)

- Dónde cotiza : En el mercado continuo. Fue constituida el 23 de enero de 2014 y salió a bolsa el 14 de marzo de este año

- Activo S: tiene que adquirirlos. Realizó su primera compra a mediados de abril al adquirir  un hotel en Marbella por 21,5 millones de euros:

- Rentabilidad de sus activos : Hispania persigue una rentabilidad anual bruta del 15% aunque matiza que en ningún caso “puede garantizarse que se vaya a cumplir ese objetivo”

- Accionistas :  La totalidad del capital social de hispania es de azora altus, cuyos socios a su vez son la sociedad hermanos bécquer 10 y baztán consultores, cada uno de ellos con el 50% de la compañía. Al mismo tiempo hermanos bécquer 10 es una firma patrimonial controlada por Fernando gumuzio iñiquez de onzoño y su mujer, mientras que baztán consultores es también patrimonial y pertenece a concha osácar. Osácar es socia directora de azora, sociedad gestora de productos de inversión institucional para el mercado inmobiliario

Por otro lado, también están:

Apg asset management (fondo de pensiones holandés) con el 5,99%

Cohen & steers con el 4,478% de forma indirecta

Credit suisse con el 7,766%

Fidelity con el 1,898%

Quantum strategic partners (de george soros) con el 16,709%

Paulson & co (del inversor john paulson) con el 18,378%

Tamerlane con el 5,9993%

- Administradores:

Rafael miranda robredo, presidente

Joaquín ayuso, consejero

Fernando gumuzio iñiguez de onzoño, consejero

Luis Alberto mañas antón, consejero

María concepción osácar garaicoechea, consejera

Jose pedro perez-llorca y Rodrigo, consejero

Hispania está externamente gestionada por azora, gestora de capital privado independiente especializada en el sector inmobiliario y líder en el mercado español, con una plataforma de más de 300 trabajadores y con activos gestionados por valor de más de 2.500 millones de euros

- Objetivo : Crear una cartera inmobiliaria de alta calidad invirtiendo principalmente en propiedades de uso residencial, oficinas y hoteles en España y, eventualmente, en alojamiento de estudiantes. Busca maximizar los retornos de los accionistas a través de la generación de rentas y la revalorización de los activos

  • Precio de salida en bolsa: 10 euros por acción
  • Último precio de cotización (A cierre del 24 de abril de 2014):  10,35 euros por acción
  • Se ha revalorizado un 3,5%  desde su salida a bolsa
  • Número de acciones:   55,6 millones
  • Capitalización (valor en bolsa ): 569 millones de euros

Merlin properties :

Estudia salir a bolsa como socimi de la mano de Magic real estate , Que se encargará de la gestión de los activos. Merlin properties invertirá en propiedades inmobiliarias de "alta calidad". Al mismo tiempo, asegura que se convertirá en la mayor socimi de España aunque no ha detallado datos sobre el importe de su oferta de venta de acciones (opv)

Esta sociedad explica que utilizará parte de los fondos obtenidos en la oferta para comprar  una cartera de propiedades inmobiliarias de “alta calidad” radicadas en España e íntegramente arrendadas, lo que “debería permitir a sus accionistas beneficiarse con carácter inmediato de los flujos generados por esos activos inmobiliarios”

Socimi del fondo tree inversiones (Gestiona sucursales del bbva)

Tree inversiones fue creado en 2009 por deutsche bank, banca march y los fondos oportunistas área y Europa capital en la operación conocida como proyecto árbol. En esa operación adquirieron 948 sucursales de bbva por 1.150 millones de euros

Activos de unibail rodamco en España

La inmobiliaria francesa unibail rodamco ha creado una socimi con sus activos españoles pero cotizará en la bolsa francesa

Ayco grupo inmobiliario

Esta inmobiliaria quiere transformarse en socimi tras haber superado el preconcurso de acreedores. Entre los accionistas de ayco grupo se encuentran Banco Mare Nostrum (bmn). La compañía, que se declaró en preconcurso en septiembre de 2012, cree que su transformación en socimi le permitirá aprovechar  las oportunidades de negocio que prevé ofrezca el "obligado" saneamiento de activos inmobiliarios por parte de la banca