Morgan stanley ha emitido recientemente un informe sobre el mercado inmobiliario español (titulado "the housing market and the savings banks´restructuring") en el que explica que "mientras que parece que hay muchos analistas con una visión bajista sobre España, nosotros somos más negativos aún"
Daniele antonucci y Eva Hernández, analistas que firman el informe, señala que "el ajuste del mercado de la vivienda está lejos de ser completo". Por ello, esperan una caída de los precios de la vivienda del 10% sólo en 2010
Las secuelas del mercado inmobiliario son parte de las razones que aportan para justificar una ralentización de la economía española, que estiman que estará con porcentajes de crecimiento peores que la zona euro durante los próximos cinco años ya que no hay un relevo dentro de la economía española para el sector de la construcción. Para 2010 estiman una caída del producto interior bruto (PIB) del 0,7% y un tímido alza del 0,8% para 2011, cuando la tasa de paro recuperará del 19,7% estimado para este año hasta el 18,4%. También alerta de situación de las cajas de ahorros, que podrían necesitar más aportaciones de dinero público para su reestructuración, lo que pondría de nuevo las finanzas estatales "bajo presión"
Al igual que otras firmas, morgan stanley también hace hincapié en señalar que suena a insuficiente la caída de poco más del 11% que acumula el precio de la vivienda en España según los datos del ministerio de vivienda frente a los ajustes vistos en otros países como reino unido, estados unidos o Irlanda, donde también se vivieron destacadas burbujas inmobiliarias. Por ello, explica que la primera parte del ajuste está viniendo por el lado del volumen de ventas, algo que no vacuna contra el segundo ajuste: el de precios
Morgan stanley ofrece cuatro razones para esperar mayores caídas del precio de la vivienda en España:
1) el ajuste del sector de la construcción no se ha completado
Pese a la caída del 32% desde los máximos, la inversión en construcción sigue representando un 13,8% de la actividad del país (medio punto más que la media histórica y 2,6 más que el dato europeo). Por ello, es necesario otra caída de entre el 5 y el 15% adicional
2) el stock de vivienda sigue siendo elevado
En los últimos cinco años se construyeron 2,8 millones de casas nuevas, mientras que sólo se vendieron 1,5 millones. A los ritmos de venta actuales, tendríamos que esperar hasta 2015 para ver el inventario absorbido
3) los créditos dudosos continuarán creciendo
Morgan stanley destaca que la morosidad está a la mitad de lo que estaba a comienzos de los años 90 cuando el paro también rozaba el 20%. La firma lo achaca a los bajos tipos de interés y a la elevada cobertura de desempleo con la que cuentan los parados en España cuando pierden su trabajo. Ambos puntos podrían desaparece próximamente, lo que impulsaría los créditos fallidos
4) el elevado endeudamiento hace esperar un mayor periodo de ajuste cinturones
La suma de las deudas de los hogares y el sector privado equivale al 220% del PIB en España, por encima del 165% de los datos europeos. Con el 90% de los créditos a tipos de interés variables, cuando suban los tipos de interés sufrirá un mayor estrangulamiento que otro país de la unión monetaria
159 Comentarios:
Para mis queridos enemigos nunkis: esperad un año y volved a leer vuestros mensajes y veréis lo equivocados que estabais.
La vivienda, en general, no ha bajado un 35% ni de broma, y olvidando zonas aisladas ni siquiera un 15%.
La que se avecina es grande, los precios de las viviendas bajarán, y aún así la mayoría no podrá comprar. De hecho en estos momento comprar es mal negocio, lo mejor inversion es vivir de alquiler e invertir en otros valores. Lo siento por los analfabetos que han invertido en ladrillo pensando que nunca bajaría, cuando la caixa vendió "habitat" en la cima del boom deberíais haberos preguntado ¿Porqué vende con la de millones que le da? Jajaja pues porque sabían la que se avecinaba, y aún así míralos, la de pisos que se han tenido que quedar por embargos y daciones...
¿Solo cuatro razones por las que los pisos seguirán bajando?
Más bien hay mil razones.
Da igual si los pisos en España han bajado un 11% o un 30%, porque en general estaban sobrevalorados en un 100% de media. Así que les queda no algo, sino mucho que bajar.
Que no están bajando tanto? Y qué más da? Es solo cuestión de tiempo. Con el Euribor bajo y el gobierno emdeudándose al límite el armazón de la burbuja tiembla, aguanta a duras pensas, pero aguanta.
En cuanto nos suba el Euribor y la financiación de la deuda española se vaya complicando, España se va a dar tal ostion que lo de menos va a ser el precio de los pisos. Lo importante será evitar la ruina.
No hay logica que sostenga los precios actuales de la vivienda en un pais como España.
No es científico lo que dice este hombre y, sin embargo, acierta olvidando un factor muy influyente: desempleo, que no se reducirá, aumentará o permanecerá cerca de los valores actuales y esto es un lastre demasiado severo como para obviarlo o pensar que no influirá en la caída del precio de la vivienda.
La mayoria de compradores o bien han comprado una casa para vivir sin pagar alquiler, la mayoria ya la tienen pagada o a punto de pagar o comprada a nos precios pre-burbuja.
Poco les afecta ya la subida o bajada de tipos de interes o si tienen que bajar el precio de renta un 15% o un 30%.
En mi caso particular, el unico piso que me da perdidas, en 5 años he pagado 1000 euros de tasas y demas tributos, con una cuota de 200 euros/mes amortizando 160 y me queda 6 añitos mas. Lo dicho lo compré como inversion a muy largo plazo, o me dan lo que pido o lo mantengo sin vender hasta que no me den lo suficiente para invertir en algo que me de el suficiente placer , por 5, 10 , 15 años o los que dios me ponga por delante. Y si no a disfrutarlo de vez en cuando. No esta mal para fiestecillas o dejaserlo a amigos que luego te devuelven favores.
Los que tenian apuros por vender han vendido o estan a punto de hacerlo, pocos chollos quedan por delante.
Y si España se hunde no se hunde sola, ya evitaran que se hunda.
España no es Grecia.
"Y si España se hunde no se hunde sola, ya evitaran que se hunda.
España no es Grecia."
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Resistir: estoy de acuerdo contigo....españa no es Grecia. El problema español es como 15 veces mas grande que el problema griego.
Es que se te ha olvidado añadir a la lista de compradores satisfechos y preparados para la resistencia los de las 300 viviendas que se embargaron cada día en 2009, ahora se supone que son 500 al día.
http://www.idealista.com/news/archivo/2010/04/08/0164362-los-embargos-d…
Pero claro, esos solo son 4 muertos de hambre. Aunque a final de més sumen 15 000 casicas más para el mercado.
Nada, nada a resistir, que con casi 5 millones de parados, un 65% de mileuristas y submileuristas y 15000 pisos embargados más al día los precios seguro que suben de aqui a final de año.
La mayoria de compradores o bien han comprado una casa para vivir sin pagar alquiler, la mayoria ya la tienen pagada o a punto de pagar o comprada a nos precios pre-burbuja.
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Dado que hasta hace muy muy pocos años (2004-2008), se vendian en España mas viviendas que en Francia y Alemania juntas. Que llegamos a 800.000 viviendas por año vendidas, la piramide demografica actual exigia grandes cantidades de vivienda en estos años... etc. y tal. Y cuando lo mas usual ultimamente, ha sido los 30 años de hipoteca (llegando a ofertarse hasta las hipotecas a 50 años, cosa jamas vista en este pais antes).
Esa afirmacion es mas que cuestionable.
Una pequeña critica a idealista,
Publiquemos cosas de fiar.
Morgan stanley-jp morgan-goldman sach-lehman brother-banca de inversion bajo sospecha.
Os ruego, para no intentar sesgar, que veais las previsiones del 2006 y del 2007 para España 2008-2012 o para el resto del mundo.
España, no bajaba en ningun año del 3.5 de crecimiento, joder se equivocaron más que zp y rajoy juntos.
Estos tipos venden lo que llaman "activos exoticos", echale cojones al termino.
Por favor, escuchemos y valoremos todas las opiniones con educación pero estos no han ayudado mucho en los últimos tiempos a la gente.
Se han dedicado a colocar productos ... de relativa calidad y lo mismo están especulando con la vivienda otra vez.
La vivienda no ha bajado un 11, miremos el informe de idealista sin ir más lejos. Suena a que hay que hundir el mercado mientras yo compro, como si fuera la bolsa.
Un abrazo.
No podría estar más de acuerdo con Vd.
Mi perplejidad con la línea editorial de idealista no puede ser mayor, parece que por intentar ser ecuánimes publican a días alternos noticias pro y contra.
Parece que uno de los atractivos de este portal es el de cultivar un foro de insolventes que vienen a "despacharse" contra el mundo en general, noticias como estas les alientan. Yo también encuentro que es una maniobra pre-inversión.
El plan es comprar barato y luego arruinarnos la seguridad social haciendose aquí todos los tratamientos que en sus paises no se cubren al 100%. Tendremos que espabilar y no vender a extranjeros, o bien solicitar una especie de "policía" para la seguridad social, que demuestre como los ingleses y alemanes, incluso con un simple contrato de alquiler, se vienen a operar a nuestro país, cuando ya tienen la operación recomendada por un especialista del suyo.
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